TMT行情持续火爆，相关产品业绩却下跌，兴银基金怎么了？

过去六个月，TMT板块涨幅亮眼，可是重仓相关股票的兴银科技增长1个月滚动持有A同时段净值增长率却跑输业绩比较基准收益率

《投资时报》研究员齐文健

ChatGPT概念，可谓是当前资本市场上的“当红炸子鸡”，同时也将资金和投资者视线引向计算机、通信等板块。

截至3月22日收盘，计算机、传媒、通信、电子板块涨幅均逾10%。若将统计时间拉长至六个月，上述4个行业的涨幅分别为40.11%、35.57%、26.35%、6.91%。

但是，并非所有相关的基金均能有亮眼业绩。《投资时报》研究员注意到，截至3月22日，兴银科技增长1个月滚动持有A过去六个月收益率为-6.08%，而业绩比较基准收益率为-4.66%。

资料显示，兴银科技增长1个月滚动持有的基金经理是高鹏，他还管理着兴银鼎新、兴银景气优选、兴银成长精选3只产品。截至3月22日，兴银鼎新、兴银景气优选A过去六个月净值增长率皆跑输业绩比较基准收益率。

行情大热产品业绩跑输基准

今年以来，A股市场行情整体好转。截至3月22日收盘，上证指数、深证成指、沪深300年内涨幅分别为5.71%、4.37%、3.3%。

不过，市场结构化行情出现极致反转，涨幅居前的行业不再是医药生物、食品饮料、电力设备等常规选手，而是计算机、传媒、通信、电子行业走出独立行情。

但因近年来股价频遭调整、企业业绩表现疲软等原因，公募基金对于计算机、通信、传媒等行业的配置比例不断走低，长期处于低配状态。根据国盛证券统计，2022年四季度基金重仓计算机行业占比为3.7%。

其实，行业中也有部分基金提前判断计算机等板块的机会进行了加仓，不过也不乏未能取得亮眼成绩的产品。譬如，兴银科技增长1个月滚动持有。

Wind数据显示，截至3月22日，兴银科技增长1个月滚动持有A过去六个月净值增长率为-6.08%，跑输业绩比较基准收益率1.42个百分点。

持仓方面，经观察发现，在去年四季度兴银科技增长1个月滚动持有前十大重仓股与去年三季度无一只个股相同，已替换为石基信息、卓胜微、法拉电子、顺络电子、江海股份、兆易创新、圣邦股份、全志科技、闻泰科技、韦尔股份，行业涉及计算机、电子。

截至3月22日，上述10只个股过去六个月的涨幅分别为17.63%、28.33%、-12.82%、14.3%、-11.41%、3.67%、10.1%、25.85%、4.54%、2.72%。

对于基金业绩欠佳且不如业绩比较基准收益率，但多只重仓股表现尚可的情况，一位资深公募基金业内人士向《投资时报》表示，基金业绩由很多股票组成，并非只有披露的前十大重仓股，且如果是主题基金的业绩比较基准中也包括了上涨的行业和个股，由于基金比较基准纯度更高，上涨的幅度自然也就更大。

此外，截至3月22日，兴银科技增长1个月滚动持有A近一年、近两年收益率表现同样黯淡，分别为-13.65%、-20.16%，同类排名均在后1/2；该基金成立已逾2年总回报仅为-22.83%。

“新人”独挑四只基金

据《投资时报》研究员了解，目前兴银科技增长1个月滚动持有的基金经理是高鹏，他曾在期货、券商担任分析师，于2018年7月加入兴银基金，公募基金经理从业年限为1.84年。

当前高鹏单独管理4只基金。具体来看，高鹏于2021年5月19日起和杨坤共同掌舵兴银鼎新；在2022年7月14日接手了兴银科技增长1个月滚动持有、兴银景气优选两只基金，亦是和杨坤共同管理。不过2022年7月28日，杨坤因个人原因离职。而兴银成长精选在2022年10月25日成立后便由高鹏执掌。

截至3月22日，兴银鼎新、兴银景气优选A过去六个月收益率分别为-13.06%、-16.81%，业绩比较基准收益率为1.92%、2.68%。

根据基金2022年四季报，兴银景气优选、兴银鼎新的前十大重仓股中公用事业个股占据大半壁江山，分别为7只和6只。上述两只产品持仓的公用事业股票中，有金开新能、华能国际、太阳能、华电国际、国电电力、大唐发电6只标的相同。截至3月22日，这6只个股过去六个月涨幅分别为-0.15%、2.52%、-2.26%、-11.11%、-10.33%、-15.15%。

或受限于基金业绩表现，高鹏所管4只基金在2022年末的管理规模合计仅为3.31亿元，无一只产品规模超过2亿元。

其实，高鹏在管产品规模也可看作是兴银基金旗下权益类基金的一个缩影。截至2022年末，该公司旗下47只基金中有19只基金规模不足2亿元，权益类基金、固收类基金各有15只和4只。其中，有兴银先锋成长、兴银大健康、兴银消费新趋势、兴银丰盈4只基金管理规模低于5000万元，均是权益类基金。

基金2022年四季报显示，上述4只迷你产品存在基金资产净值连续20个工作日以上低于5000万元的情形。但是，4只产品后续是继续经营还是走向清盘，未在季报中提及。

《投资时报》研究员还注意到，在2022年末，该公司有17只权益类基金，只有兴银中证科创创业50、兴银中证1000指数增强规模超过2亿元，分别为3.45亿元、2.41亿元。

为何高鹏所管的兴银科技增长1个月滚动持有A、兴银鼎新、兴银景气优选A过去六个月回报都跑输业绩比较基准收益率？兴银基金旗下绝大多数权益类基金规模不满2亿元的原因是什么？针对上述问题，《投资时报》向兴银基金发送沟通函，不过截至发稿未收到回复。

高鹏在管基金过去六个月业绩表现

注：数据截至2023年3月22日。

数据来源：Wind