首批两只新能源公募REITs将于3月29日上市 长期资金踊跃参与

本报记者 昌校宇

资本市场将迎来新的优质长期投资标的。

3月24日，中航基金管理有限公司、中信建投基金管理有限公司分别发布公告称，中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金、中信建投国家电投新能源封闭式基础设施证券投资基金将于3月29日上市。

中航基金相关负责人对《证券日报》记者表示，从发行认购环节来看，首批两只新能源公募REITs均因超额募满而提前1天结束公众投资者募集。同时，中航京能光伏REIT123.21倍和中信建投国家电投新能源REIT85.7倍的网下超额认购倍数，体现了投资者对相关品种的需求旺盛。

中信建投证券相关人士介绍称，“中信建投国家电投新能源REIT是我国首个网下认购突破千亿元的公募REITs项目，再创公募REITs市场新高。同时，网下询价的机构中，保险机构报价金额占比高达59.02%，远高于已发行项目平均值，体现市场长期资金对项目长远投资价值的认可，未来有望进一步引导保险机构等长期价值投资机构参与公募REITs市场。”

公募REITs作为一种新兴的投资品种，风险与收益介于股票和债券之间。自我国公募REITs产品面世以来，参与者以机构投资者为主，其中保险资产、社保基金、养老基金、企业年金等资金与REITs产品匹配度较高。

中航基金相关负责人解释称，“公募REITs具备每年至少分红1次、要求向投资者分配90%以上的年度可分配金额、预计分派率在4%以上等显著优势，与资管新规下机构投资者对缓解期限结构错配风险的需求相契合，也符合机构投资者对收益稳定性的要求。”

谈及即将上市的中信建投国家电投新能源REIT，一位机构投资者表示, “除长期稳定的发电收入带来的分红收益外，随着未来风电技术的进步，底层海上风电机组设备有望在未来依靠资本性投入、维护检修等方式，延续项目的运营年限，增加基金的潜在收益，长期投资价值值得期待。”

“新能源基础设施纳入公募REITs试点资产范围，有助于相关原始权益人优化资产负债结构，打通‘投融管退’资金闭环，并促进能源基础设施有效投资。”中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，当前，以光伏发电和海风发电基础设施为底层资产的2只新能源REITs即将上市，标志着2023年REITs市场在扩容增类道路上再进一步。

明明同时表示，“基于对募集说明书的分析，新能源REITs底层资产在基础发电收入上具备一定稳定性，市场化发电收入上具备一定弹性。尽管国补收入在其收入结构中占比偏高，但国补退坡的影响已经纳入了估值模型的考量。保理模式下国补应收款回款不确定性在一定程度上被降低，国补问题也得到了有效解决。叠加未来设备改造的想象空间、以及当前市场上同类资产的稀缺性，看好这类标的在未来的表现。”

截至2023年3月23日，我国已上市公募REITs共25只，发行总规模超800亿元。根据公开市场数据，截至3月23日，已发行的公募REITs自上市以来的二级市场平均涨幅约15.08%，投资者市场参与热情较高。

机构投资者持有公募REITs份额不断上升，认购倍数也屡创新高。3月20日，博时蛇口产园REIT公布了公募REITs首份2022年年报，年报显示其户均持有的基金份额自2021年末的4959.38份上升至6725.65份，持有份额趋于集中，机构投资者份额占比也从2021年末的82.78%上升至87.03%，显示了以长期投资资金为主的配置型机构投资者对此类资产的青睐。