资金逆势涌入 新能车主题ETF份额年内增逾30%

中国基金报记者张玲

尽管年内新能源车板块表现低迷，相关主题ETF回报均告负，资金却持续逆势涌入，呈越跌越买之势。截至3月24日，年内新能车主题ETF合计份额增幅超30%，更有产品份额涨幅超80%。

多位业内人士认为，资金逆势涌入新能车主题ETF，主要是基于对板块中长期投资价值的肯定。从估值看，新能源车板块经历长时间下跌后，整体估值处于历史较低水平，叠加碳酸锂价格持续回调、各地陆续出台相关鼓励政策等利好因素，后续或现超跌反弹的机会。

新能源车主题ETF份额增逾30%

数据显示，截至3月24日，新能源车主题ETF年内收益均告负，但合计份额达228亿份，较年初增幅超30%。其中，工银国证新能源车电池ETF份额增幅高达80.52%，广发国证新能源车电池ETF、建信国证新能源车电池ETF分别以71.37%、68.46%的增幅排在二、三位。

基煜研究表示，投资者对新能源车主题ETF越跌越买，或因新能源车是实现碳中和、碳达峰目标中十分重要的一环，政策支持力度、市场空间都很大，而且我国新能源车的全球竞争力在不断提升，中长期投资价值依旧值得关注。

国泰新能源车ETF基金经理徐成城分析，碳中和背景下汽车和新能源车的中长期投资机会仍在。今年我国新能源汽车销量有望突破900万辆，行业依然维持景气状态。事件驱动方面，4月上海车展将有多款新车及新技术发布，届时也有望激发投资者情绪。

“新能源板块悲观预期在前期调整中已充分释放，优质标的性价比凸显。”中融基金认为，新能源产业景气度仍在高位，国内新能源汽车消费仍有潜力，对外新能源车出口有望持续向好。中长期来看，新能源车板块可能具有结构性机会。

板块估值处历史低位

在延续近一个半月的震荡下跌后，上周新能源车板块持续回升，3月20日至24日，新能源车指数涨幅达3.44%。

对此，中融基金表示，前期新能源车板块的调整，主要缘于市场对其需求下行和产能过剩的担忧。去年购置税减半等政策透支了今年的消费需求，同时全国性的燃油车降价潮又引发汽车消费市场的情绪波动。近日新能源车板块反弹，主要是因为某龙头公司的新技术电池形成量产，实现技术优势赶超，以及上游碳酸锂价格大幅回调，为锂电池、新能源汽车成本下调留下空间，企业利润有望增长。同时，近期多地出台汽车消费的鼓励政策，也为新能源车板块带来政策利好。

基煜研究认为，从估值看，新能源车板块经历长时间下跌后，整体估值处于历史较低水平，诸多利空因素已经很大程度上反映在股价中，部分标的已具备一定的性价比，有望出现超跌反弹。

徐成城表示，3月以来部分车企宣布降价引发市场对“价格战”的恐慌，整车板块下挫。此外，年初受国家补贴退出、前期政策透支影响，叠加12月底疫情感染冲击以及春节时间较早，汽车销量1月较为惨淡，低基数下2月出现回暖，显示出下游需求有所恢复，但依然维持低位。此外，海外经济衰退预期也对新能源汽车板块估值形成了一定的压制。