财经车公开信息显示，常州特尔玛科技股份有限公司（以下简称“特尔玛”）拟冲刺创业板IPO，保荐人为中原证券。
特尔玛的主营业务为焊接与切割设备零部件的研发、生产和销售，主要产品为焊割枪及零部件。
截至招股说明书签署日，公司实际控制人徐国强、史建伟、徐玉华和常玲通过直接和间接的方式合计控制公司100%的股份。本次发行完成后，上述实际控制人仍将合计控制公司 75.00%的股份，对公司具有实际控制能力。
股权结构图，图片来源：招股书
本次IPO拟募资3.05亿元，主要用于焊割炬及耗材生产项目、焊割炬及耗材技术改造项目、研发中心建设项目。
募资使用情况，图片来源：招股书
1、主营业务毛利率逐年下滑
报告期内，特尔玛实现营业收入分别为2亿元、2.02亿元、2.63亿元，净利润分别为 4564万元、4791.29万元、5995.13万元，公司主营业务毛利率分别为40.66%、40.09%和 38.41%，存在一定的波动。
基本面情况，图片来源：招股书
值得注意的是，报告期内，公司分配的现金股利分别为3500万元、3500万元、1800 万元，支付的现金股利占报告期合并报表归属于母公司股东的净利润累计数的比例为 57.33%。
具体来看，手持焊枪及零部件、机器人焊枪及零部件和等离子切割枪零部件系公司主要产品，报告期内三类产品合计收入占主营业务收入的比例分别为92.67%、89.28% 和 90.62%，基本保持稳定。
公司主营业务收入按产品类别划分的构成情况，图片来源：招股书
事实上，公司主要原材料为铜材、白银等金属材料，原材料采购价格的变化是导致公 司毛利率波动的重要因素。报告期内，自制件材料成本中铜材的占比分别为 59.76%、54.14%和 56.60%，如果铜产品价格大幅波动，可能在短期内给企业生产经营造成较大的影响。
例如，受世界经济复苏预期走强、全球流动性宽裕等多重因素影响，2021年初以来铜价大幅提升，2021年5月LME期铜创下历史高点 10747.5美元。尽管2021年6月以来铜价已有所回落，但仍处于较高价位，如果未来铜价继续高位运行， 可能会造成公司成本上涨，给公司经营带来不利影响。
我国焊割设备行业企业数量较多，但企业资质良莠不齐，企业规模差距较大，行业集中度较低。中国已成为全球最大的焊接市场，市场竞争不断加剧。未来如果公司不能在技术水平等方面持续保持自身优势，其盈利能力和市场份额将会受到一定影响。
目前，焊接与切割设备零部件的研发与生产对企业的综合技术实力要求较高，技术涉及材料、结构、自动化、工艺等多个领域，报告期内，特尔玛的研发费用分别为 611.04万元、660.58万元、919.71万元，还有进一步提升的空间。
2、依赖外销收入
目前，特尔玛的收入以外销为主，报告期内，其主营业务收入境外销售收入的占比在 75%以上。近年来， 国际竞争环境日益复杂，国际贸易保护主义与日俱增，我国与其他国家的贸易摩擦有所增多。如中美贸易摩擦带来的不确定因素。
在采购方面，公司于 2019年4月被美国商务部工业安全局（BIS）纳入“未经证实名单”，2020年10月公司被移出上述清单。“未经证实名单”使得公司美国供应商出口手续增加，降低了 公司从美国市场的采购效率；在销售方面，公司目前向美国出口的大部分产品已被加征 25%关税税率。经公司与客户协商，加征关税的部分产品陆续进行了价格调整，公司与美国林肯电气等主要外销客户业务合作稳定。
未来如果公司海外客户所在的国家或地区的法律法规、产业政策或者政治经济环境发生重大不利变化，或发生国际关系紧张、贸易制裁等无法预知的或其他不可抗力等情形，将会给公司的经营业绩带来较大的不利影响。
公司主营业务收入按地区划分的构成情况，图片来源：招股书
此外，报告期内，特尔玛享受的企业所得税税收优惠金额分别为 449.06万元、490.60万元、573.07万元，占同期利润总额的比例分别为 8.31%、8.72%及 8.21%。此外公司的外销收入在报告期内享受“免、抵、 退”的出口退税优惠政策。前述税收优惠均为国家长期实行的税收优惠政策，但若国家高新技术企业认定及税收优惠相关法律法规或政策发生重大调整，或公司未能持续满足相关税收优惠的资格要求，公司或将面临税收支出大幅增长的风险， 对其业绩构成一定的负面冲击。
3、结语
事实上，本次募集资金投资项目将通过新建生产用房及相关配套，购置并更新生产设备，可整体扩大公司焊割枪及零部件的生产能力，以满足日益增长的市场需求，进一步巩固和提升公司的市场占有率。同时，公司应在技术研发、产品工艺等方面持续创新，以满足公司当前及未来业务发展需要，保持在焊接与切割零部件领域技术的先进性，提升客户对公司产品质量及品牌的认可度，强化核心竞争力。
