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编辑| 付影
来源 | 独角金融
“选基金，就是选基金经理”。基金经理作为基金的管理人，一直被认为是基金的核心人物。
每次基金经理变动都牵动着基民的心，而一天内三只基金增聘基金经理，让市场将目光转向国金基金管理有限公司（下称“国金基金”）。
9月17日，国金基金发布公告称，国金核心资产一年持有、国金国鑫发起、国金ESG持续增长增聘基金经理吕伟。
国金基金表示，基于基金管理人运营管理、绩效考核压力、职业规划调整等因素，基金经理变动是公募基金行业发展过程中出现的正常现象。
来源：国金基金公告
对于增聘基金经理，投资者多会有这样的疑问：为什么要增聘基金经理？增聘的基金经理乃何方人士？又是否会影响基金的业绩？
行业内共识，几乎任何基金公司都不会在基金产品趋势向上时贸然更换或者增聘基金经理。增聘多发生在基金未能摆脱困境之际，或者基金公司有“老带新”的考虑，增聘以“平滑”新老基金经理的变更。
来源：天天基金网
此次增聘的三只基金均包含A、C类份额，从业绩表现来看，今年收益率均为负。
截至2022年9月21日，国金核心资产一年持有A/C今年来收益率-16.05%/-16.36%，同类排名930/2618和969/2618；另外两只基金跌超20%，且业绩在同类中排名靠后：其中，国金ESG持续增长混合A/C今年来收益率为-21.48%/-21.77%，同类排名1673/2618和1714/2618；国金国鑫发起A/C今年来收益率-27.04%/-27.17%，同类排名2005/2168和2011/2168。同时，国金国鑫发起也是上半年国金基金收益最差的产品，净利润亏损2933.86万元。
新增基金经理吕伟何许人？是否能救三只基金于“水火”呢？资料显示，吕伟自2021年7月加入国金基金，至今刚满1年多，现拟任主动权益投资二部总经理联席权益投资总监。
从履历来看，吕伟有着丰富的从业经验，2007年9月至2021年7月先后在益民基金管理有限公司担任交易员、行业研究员、基金经理等职务。
吕伟过往管理的四只基金无一“败绩”，任职回报均实现正向增长。其中，管理5年又149天的益民品质升级混合回报达122.92%，同类排名513/1292。这样的基金业绩成为他在基金江湖上战斗的“勋章”，或许也是国金基金对吕伟看中的原因之一。
此外，国金基金表示，吕伟投资风格较为稳健，追求绝对回报，关注中长期业绩增长更具稳定性、受宏观经济影响更小的龙头企业。
此次增聘基金经理，对于基金产品业绩会有何影响呢？IPG中国首席经济学家柏文喜认为，以优秀的专业人才来提升基金管理水平，对于提高基金业绩水平是可行的方法之一。在基金运作和投资策略上可以实现集思广益和优势互补，对于维持基金业绩是利好的。
不过，他也表示，联席经理制容易形成决策困境与决策僵局，反而对决策不利。因此在战略层面形成成熟的基金战略，在操作层面形成稳定的投资策略，再加上较强的投研、合规与风控机制，才是保证基金业绩的应有之道。
实际上，三只基金原来的基金经理张航在国金基金位置举足轻重。曾在长盛基金管理有限公司、新华资产管理有限公司、北京忠诚志业资本管理有限公司就职的他有着丰富投研经验，2019年4月16日加入国金基金，现担任国金基金主动权益投资总监、主动权益投资部总经理职位。
目前，张航共管理7只基金，是国金基金管理产品数量最多的基金经理。
除国金惠城债券为债券型基金外，其他均为主动权益类基金。虽说，凭一己之力管理多只产品的基金经理不在少数，但管理基金越多，则需要将一个人的精力分摊，难免会影响能力的施展。
此外，主动权益类基金通过主动投资上市股票，以获得超过市场的业绩表现。因此，权益类基金尤为看中基金经理以及背后团队对市场、行业的研究，以及投资策略、投资组合能力等。
张航管理的基金投向如何呢？截至2022年上半年末，张航在管基金“押注”新能源板块，主要重仓股票包括隆基绿能（601012.SH）、立讯精密（002475.SZ）、东方财富（300059.SZ）、斯达半导（603290.SH）、韦尔股份（603501.SH）等。
尽管在今年4月后新能源板块出现大幅反弹，但无奈一季度跌幅较大，重仓该板块的权益类基金业绩仍然在上半年呈现下滑。
对于下半年市场展望，国金基金对A股市场保持乐观，预计随着疫情防控政策调整优化、稳增长政策效果逐渐兑现，行业及企业层面经营情况将有明显改善。投资策略上将重点关注基本面复苏节奏及业绩兑现，继续围绕成长板块深度挖掘优秀公司。
上半年，国金基金收益最高的基金为国金量化多因子，收益率8.47%，在普通股票型基金中涨幅排名第二，仅次于英大国企改革的17.83%。
国金基金认为，该基金表现较好的原因可能是因为今年市场行情较为震荡，为量化基金创造了有利的投资环境。
该只基金由马芳管理。马芳2016年5月加入国金基金，历任量化投资运营中心副总经理，产品中心副总经理，量化投资事业部副总经理。2020年9月3日起任基金经理。
巾帼不让须眉。马芳在管的三只权益类基金，包括国金量化多因子、国金量化多策略混合、国金量化精选混合，近6个月来业绩全部翻红。
不过，马芳在管基金单只规模均不大，最高的国金量化多策略混合规模为0.6亿元，三只基金（包含A/C类份额）规模合计约1.9亿元，无法挽回国金基金上半年业绩下滑的局面。
据国金证券披露的半年报显示，截至2022年6月30日，国金基金实现营业收入6842.69万元，同比减少15.37%；实现净利润71.08万元，同比减少60.61%。
国金基金成立于2011年，隶属于“涌金系”。大股东为国金证券（600109.SH），持股比例49%。目前，国金基金有13名基金经理，在管基金27只，包括股票型、混合型、债券型等基金类型。
其中，货币型基金规模最高，达303.97亿元，上半年收益率为0.76%，低于同类平均0.87%；股票型基金规模仅有1.13亿元，不过上半年来收益率不错，平均为0.21%，高于同类平均-6.72%。
整体来看，2022年上半年，国金基金规模实现增长。不过，拉长时间线来看，该公司规模在300-500亿间盘桓，规模的“魔咒”一直未能打破。并且，2020年一季度末，国金基金规模在达到496亿元后出现滑坡，截至2022年6月30日，397亿元的规模仍未回到两年前的水平。
实际上，中小基金公司规模困局背后有着自己的“难言之语”，也同样逃不过巴莱特定律（即我们常说的二八定律）：任何一组东西中，最重要的只占其中一小部分，约20%，而其余的次要的却占了80%的大多数。
头部基金公司和顶流基金经理站在高光下风光无限，而中小基金却被遮住了光芒，享受不到渠道、流量等方面的福佑。大部分渠道倾向于大的基金公司，或者爆款的基金产品，中小基金知名度低、营销费用有限，难以获得渠道的支持与流量的倾斜。
不过，在高手环伺的基金江湖上，也有基金从中脱颖而出。过去的2021年，年度业绩榜单跑出一批“黑马”：崔宸龙管理的前海开源公用事业以年收益率119.42%的业绩居2021年排行榜首位。2020年7月，崔宸龙在接手该基金时，当年二季度末规模只有0.13亿元。因押中新能源，该基金规模不断攀升，从2020年底的4.84亿元增至2021年底的258.16亿元，真正实现“逆袭”。
柏文喜认为，作为中小基金公司，规模困局还需要以业绩说话、以明星基金经理和基金品牌来实现基金持续扩募。
打铁还需自身硬，中小基金公司仍然在上升路上奋力攀登。尽管艰难，但未必没有转机。
你对中小基金公司怎么看？是否买过他们的基金产品？欢迎留言讨论。
