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华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 耿倩 胡金华 上海报道
9月以来，王国斌创办的泉果基金参与定增不断。
在今年9月初通过53个专户产品参与兽用疫苗行业龙头普莱柯1.54亿元的定增之后，9月22日江丰电子定增结果显示，泉果基金再次以54个资产管理计划产品获配到了207.18万股，获配金额达到1.76亿元。
基金参与上市公司定增的积极性一直很高，认购的竞争也很激烈。注册国际投资分析师付学军接受《华夏时报》记者采访时称：“参与定增优势在于可以低于市场价格拿到上市公司股份，通常相对市价折让15%-30%，但要付出一年禁售期的对价。”
在今年2月参与成立泉果基金后，王国斌最新投资动向浮出水面。
9月22日晚，江丰电子发布向特定对象发行股票发行情况报告书。公告内容显示，江丰电子此次发行价格为85元/股，发行数量约为1939.41万股，募资总额约为16.48亿元，扣除发行费用（不含增值税）1981.36万元后，实际募集资金净额为16.29亿元。
在15位发行对象当中，泉果基金以其管理的“泉果基金桃源一期1号集合资产管理计划”等54个资产管理计划产品进行认购，获配股数为207.18万股，获配金额为1.76亿元。值得注意的是，泉果基金桃源一期是王国斌在8月初亲自挂帅的首只公募专户产品，该产品募资规模超过百亿元。
根据公开资料，江丰电子是国内半导体靶材龙头。今年上半年，其营收和净利润均保持快速增长。中报数据显示，江丰电子2022年上半年实现营收10.86亿元，同比增长50.18%；其归母净利润为1.55亿元，同比增长156.24%。东兴证券在研报中表明，受益于在超高纯金属溅射靶材领域的长期研发和装备投入，公司产品成功打入5nm先端技术，成为台积电、中芯国际、SK海力士、联华电子等全球知名芯片制造企业的核心供应商，在全球的市场份额不断扩大。
华辉创富投资总经理袁华明对《华夏时报》记者表示，近期半导体板块受到两个负面因素压制。一是全球经济放缓使得半导体需求低于预期；二是欧美加息冲击包括半导体在内的科技成长板块的估值。
对于半导体后市表现，排排网财富公募产品运营经理徐圣雄对《华夏时报》记者表示，半导体经过一段时间的消化，估值已经较为合理。今年上半年，平均收入仍然有两位数的增长，只是盈利能力尚未完全恢复，今年年底到明年是苹果、meta等硬件换代的周期，VR技术的应用范围的扩大，会对半导体行业形成拉动。其中部分个股短期业绩爆发力有可能会因此增强，可以关注其中的配置机会。
袁华明同样认为，近期A股市场半导体板块的调整比较充分，成交量萎缩表明板块大体处在震荡等待方向指引阶段。中长期看国内半导体产业发展空间确定，结合板块受政策和市场情绪影响比较大的特点，可以适度关注相关产业政策变化和成交量等市场情绪指标，把握底部建仓时机。
江丰电子只是泉果基金的第二次定增，普莱柯是其成立以来参与的首次定增。
根据9月10日普莱柯公布的2021年非公开发行A股股票发行情况报告书，公司募集资金规模约为8.98亿元，发行股数为3142.06万股，其中泉果基金以28.58元/股获配约538.84万股，获配金额合计约为1.54亿元。
中原证券在研报中称，普莱柯综合实力在我国动保行业处于领先地位，产品研发创新能力突出，疫苗专利申请数量在国内居行业首位。但其中报业绩并不亮眼。数据显示，2022年上半年，普莱柯实现营收5.13亿元，同比下降11.48%；归母净利润0.8亿元，同比下降50.94%；扣非后归母净利润0.73亿元，同比下降50.68%。
从股价走势来看，普莱柯自4月29日低点至9月23日已经反弹了约26.03%。截至9月23日收盘，普莱柯最新股价为27.29元/股，年内涨幅为25.14%。
展望后市，华安证券在研报中指出，普莱柯畜禽疫苗品类扩充，可满足下游养殖业疫病防控迫切需求；生猪养殖行业步入盈利期，预计2022年下半年板块景气度开始回升；公司积极参与非瘟亚单位疫苗研发，动保行业有望扩容。
袁华明分析，短期内动保行业处于行业景气度改善周期，加上利好政策环境的催化，因此板块近期受到了市场较多关注。中长期来看，国内动保行业具备一定成长性。
泉果基金集中调研医药、半导体、新能源等行业
公开信息显示，泉果基金是一家成立于2022年2月8日的全国性公募基金管理公司，注册地上海，注册资本1亿元人民币。发起股东为王国斌、任莉、姜荷泽、李云亮等，平均证券从业年限超20年。
成立后，王国斌动作频频，已经两次大手笔参与上市公司定增。对于定增原因，徐圣雄对记者表示，基金公司频繁参与定增主要是A股市场经历年初调整后整体估值不高，叠加定增还能让基金公司获得一定的折扣，因此优质的定增标的性价比更为突出。
看得出来，普莱柯和江丰电子都是行业内的优质标的。然而，作为一名穿越牛熊的基金“老手”，多做调研是其投资前必做的功课。
据Wind数据不完全统计显示，今年泉果基金共调研了60余家上市公司，调研次数逾90次。其中，医药、新能源、半导体、设备制造等行业是泉果基金关注的重点。怡合达被调研次数最多，高达6次。此外，首次定增的普莱柯也在8月12日被泉果基金王惠实地调研。
对此，徐圣雄分析，基金公司对上市公司进行调研，一方面是看好公司的发展前景和认可公司当前的投资价值；另一方面可以通过调研来消除基金公司的疑问，进一步了解公司的情况，从而为后续的投资决策提供支持。此外，基金公司可以通过调研来进行多方对比，从而挑选出更加优秀的公司进行投资。
“调研首先是为了验证上市公司的经营表现；其次还能通过和公司管理层沟通，更好把握公司战略方向和评估管理层的战略执行能力；此外，还能对办公和生产的实地考察，侧面了解员工精神面貌等微观信息。由于调研往往是组团活动，基金公司往往能够获得同其它机构和投资者思维碰撞的机会。”袁华明分析。
付学军也表示，基金一直非常重视对上市公司的调研，不仅在于与公司管理层沟通交流，更重要的在于获取一手的产业信息，例如行业的技术瓶颈、消费者对公司产品的态度等。
