财经车北溪管道泄漏和人民币在岸、离岸价跌破7.2是今天各大平台的两大头版新闻，截止发稿，离岸人民币汇率已经跌破7.25。我们央行在9月15日就下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，并在9月26日将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%，但这两条措施都没有阻止人民币跌破7.2。
为啥大家都那么关注7.2呢，因为自汇改以来，人民币对美元汇率最低也就贬值到接近7.2，一旦7.2跌破，市场对于人民币单边贬值的预期就会增强，从而继续看空人民币，导致人民币继续贬值，形成恶性循环。人民币可以贬值，但不能形成单边贬值的预期，否则会加大金融市场风险。
至于人民币贬值的原因，我们之前也解释过：
第一，由于美国8月份通胀超预期，美联储本月继续加息，美国联邦基金利率已经加到了3.25%，年内剩下两个月可能还要加息100BP-125BP，也就是说年底目标利率回到4.25%-4.5%，这导致美国和中国的利差大幅扩大，人民币贬值压力也在加大。
截止发稿，美国2年期国债收益率为4.26%，10年期国债收益率升破4%，创2008年来新高，而中国十年期国债收益率仅为2.75%。美国十年期国债利率作为股票定价中的无风险利率，快速飙升必然会对全球金融市场造成剧烈的冲击。
第二，美元指数中欧元权重为57.6%，日元权重为13.6%，英镑权重为11.9%，只要欧元、日元、英镑走弱，美元就会相对走强，人民币也会相对贬值。近期由于欧洲能源危机和英国的财政刺激，欧元、英镑大幅走弱，昨天更是爆出北溪1号和北溪2号同时出现漏气事故，这会加剧欧洲能源危机，也是今天美元走强的一大主力。
我们观察到今天日元出现贬值，反而出现了升值，这可能是日本央行直接干预汇率。另外，今天人民币贬值并不单纯是美元走强，实际上人民币贬值幅度大于美元指数走强幅度，也大于其它国家货币贬值幅度，可能是有资金做空人民币，后续如果人民币继续大幅贬值，我们央行可能也要出手。
由于美元和美债的飙升，全球金融市场恐慌情绪升温，全球股市、原油、黄金都出现了大跌。具体来看，今天亚太股市均大跌，A股上证指数跌幅为1.58%，港股恒生指数跌幅为3.42%，日经指数跌幅为1.50%，韩国综合跌幅为2.45%。A股收盘后，欧美中东股市也是普跌，仅有俄罗斯股市上涨。
迫于股市糟糕表现，根据财联社报道，韩国准备启动股票稳定基金来救市，韩国股市还是有人疼的，A股就不行了。
综合来看，由于美联储无底线加息，全球各国为了保汇率被迫跟随加息，这就导致全球经济衰退风险加大，甚至部分高外债国家会爆发金融危机，亚洲金融危机就是前例。
美国领先的投资研究机构NDR（Ned Davis Research）目前认为全球经济衰退的可能性为98%，触发了“严重”衰退信号，该模型仅有的其他几次如此高的数据是在此前的严重经济衰退期间，如2020年和2008-2009年，全球股市目前面临的抛售压力仍在不断加大。Homrich Berg首席投资官Stephanie Lang表示:“英镑的灾难性表现削弱了全球的风险偏好，加剧了人们对金融市场即将崩溃的担忧。但这场熊市还没有结束，如果投资者继续低估利率快速上升的影响，他们将看到更多负面消息。”
风险提示：
股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考
