财经车在年内市场持续震荡，多数权益类基金遭遇净值回撤，部分产品收益亏损的情况下，2022年基金发行市场一度遇冷。据公开数据显示，截至9月28日，年内新基金发行份额达1.11万亿份，较2021年同期减少超五成。但在年内市场表现平平的背景下，仍有部分新品“火出圈”。例如，多只在年内发行的同业存单基金总规模超百亿，另外，也有个别主动权益类基金吸金超90亿元。展望后市，有业内人士认为，随着宏观经济形势整体转好，股市估值水平趋于合理，市场进一步下跌的风险可控，四季度有望迎来更多新基金发行。
三季度发行市场回暖
在经历了年初的下跌后，A股市场进入持续震荡阶段，直至三季度末，市场走势仍呈现波动状态。据同花顺iFinD数据显示，截至9月28日收盘，上证综指、深证成指、创业板指的年内跌幅分别为16.34%、26.64%、30.36%，而三季度至今，A股三大股指的跌幅也达10.4%、15.48%、17.68%。
受市场震荡影响，部分权益类基金的赚钱效应较差，基金净值回撤明显，也在一定程度上影响了新基金发行。据同花顺iFinD数据显示，从基金成立日来看，截至9月28日，年内新成立基金1134只（份额合并计算，下同），发行份额合计1.11万亿份，较2021年同期的2.34万亿份减少52.64%。
若从单一季度表现来看，新基金发行在近期则有逐渐回暖的趋势。数据显示，2022年一、二季度，新基金发行份额分别为2738.32亿份、4111.18亿份；而截至9月28日，三季度以来的新基金发行份额已达4209.17亿份。从上述数据可以看出，三季度以来的发行份额较前两季度分别增长2.38%、53.71%。
为何在市场持续波动的背景下，三季度基金发行却逐渐回暖？
在中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英看来，由于2022年以来A股市场出现大幅度调整，当前大部分个股的估值已接近相对合理范围，加之美国后加息时代对于全球金融市场的影响力度在逐渐减弱，叠加国内目前的防疫背景，使得市场流动性趋于平稳。因此，自三季度以来，相关经济数据出现一定恢复。在此背景下，股市作为预测宏观经济的晴雨表，也会有越来越多的机构选择低位持有股票，这成为新基金在现阶段发行规模较大的主要背景。
川财证券研究所所长陈雳也提到，三季度新发基金市场表现较好首先是国内经济大环境的复苏重拾投资者对市场的信心，因此基金公司趁势加快新基金发行。其次，近期A股市场结构性行情较多，一定程度上提升了基金盈利能力，从而使基金规模提升。
从新发类型来看，债券型基金撑起基金发行市场的“半边天”。据同花顺iFinD数据显示，截至9月28日，共有320只债基成立，发行份额达5165.81亿份，在年内新发基金中的占比达46.71%；同期，混合型基金、股票型基金的发行份额为4221.52亿份、1183.72亿份，占比分别为38.17%、10.7%。
值得一提的是，在前期新基金发行市场遇冷的背景下，也有部分新品“滞销”甚至发行折戟。据同花顺iFinD数据显示，截至9月28日，年内有前海联合鑫享价值混合、长信睿利收益一年持有混合等20只新品因未达到基金合同约定的备案条件而导致发行失败。此外，年内还有181只新发基金延长募集期。
爆款仍不断
一边是海水，一边是火焰。在前述产品发行难的同时，仍有爆款诞生。据同花顺iFinD数据显示，截至9月28日，从发行规模来看，招商添安1年定开债的发行总规模约150亿元，暂居年内新基金发行榜首位；此外，年内还有广发基金、平安基金、国泰基金、嘉实基金、汇添富基金、招商基金、工银瑞信基金旗下的同业存单AAA指数基金发行总规模超百亿元。
若从年内主动权益类产品的发行榜来看，易方达基金旗下的易方达品质动能三年持有混合以高达99.11亿元的发行总规模暂居首位。同时，公募REITs基金在年内的“吸金”效应也颇明显，如华夏中国交建高速公路REIT以94.15亿元的发行总规模紧随其后。据悉，华夏中国交建高速公路REIT在比例配售前累计认购金额超1500亿元。
除华夏中国交建高速公路REIT外，年内还有多只公募REITs产品受到投资者热捧。例如，中金厦门安居保障性租赁住房REIT、红土创新深圳人才安居保障性租赁住房REIT等多只公募REITs产品均在发售当天一日售罄，发行规模依次为13.04亿元、12.47亿元。
此外，北京商报记者注意到，在市场震荡背景下，发起式基金也颇受基金管理人青睐。据同花顺iFinD数据显示，截至9月28日，年内共有231只发起式基金成立，发行总规模为1299.5亿元，在年内新成立基金中的占比为11.75%，而2021年同期，这一比例仅为7.37%。
对于基金管理人更愿意在弱市下发行发起式基金的原因，陈雳认为，从投资机会的角度看，发起式基金有利于对有潜在上升空间的行业快速布局。从基金分类上看，对于一些基金公司的创新型产品，发起式基金可以确保顺利发行从而起到开辟新产品市场的作用。
展望后市，部分业内人士认为，四季度或有更多新品发行。王红英表示，年内新基金发行规模减少，主要由于在上半年A股市场持续疲软的背景下，基金净值回撤导致新基金募集市场受影响。但随着宏观经济形势整体转好，股市估值水平趋于合理，市场进一步下跌的风险可控，四季度有望迎来更多新基金发行。
陈雳也提到，随着疫情逐渐得到有效控制，经济复苏以及国家助力经济政策逐渐落地，四季度发行趋势将较前三季度有所回升。
百嘉基金公司董事、副总经理王群航则直言，基础市场行情不好，影响了投资者入市的积极性。后续的发行情况，要看股市行情走势，但可以肯定的是，2022年的新基金发行情况会不及2021年。王群航还感叹道，“前两年的爆款基金现象，使现在的很多投资者陷入反思。现在的基础市场行情不好，也无法制造‘明星’”。
北京商报记者 李海媛
