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时光飞逝，中信建投基金投顾试点落地已经整整两年了。
两年来，基金投顾从无到有，从小到大，在助力居民财富保值增值，实现共同富裕方面发挥着越来越重要的作用。这其中，部分机构的尝试、探索与努力不容忽视，也积累了一些经验做法。基金投顾的展业情况如何？中信建投打法全曝光。
2020年9月，中信建投作为首批机构获得了基金投顾试点资格。两年来，在打造基金投顾服务品牌“蜻蜓管家”上，始终坚持以投资者为中心，通过帮助投资者优选基金、提供最合适策略、全程陪伴式服务，力争将基金的收益更好的转化为投资者账户的收益，充分发挥金融普惠的价值。
据介绍，通过“投”与“顾”的知行合一，中信建投基金投顾组合在市场大幅震荡的情况下取得了较为理想的成绩。截至2022年9月23日，“蜻蜓管家”的固收+称心均衡系列产品，上线以来年化收益率平均值为4.23%，与同中枢的产品相比取得良好表现。
破解“基金赚钱基民不赚钱”难题
在居民财富管理中，公募以其普惠的投资门槛、较高的透明度、规范的运作管理、相对稳定的收益等优势，越来越成为居民获取资本性收入、共享经济发展成果的重要手段。
证监会主席易会满在2021年8月召开的中国证券投资基金业第三届会员代表大会上表示，“我国基金业已成为服务实体经济和居民财富管理的重要力量”；2022年8月在《求是》杂志发文指出“资本市场是居民增加财产性收入、满足日益增长的财富管理需求的重要渠道”“2017年至2021年，我国上市公司现金分红超6万亿元；偏股型基金年化收益率11.7%，公募基金受托管理各类养老金超4万亿元，创造了良好回报”。
不过，由于多种原因，在实际的投资者投资过程中，部分普通投资者并未充分享受到经济发展的红利。根据中国证券投资基金业协会发布的《全国公募基金市场投资者状况调查报告（2020年度）》，影响投资者中长期投资的障碍有多种，主要集中在基金选择、持有期限和收益表现等方面。
所以，从改变这一现状的角度而言，投资者的行为需要专业人士的引导，以改变“基金赚钱基民不赚钱”这道财富管理的难题。在此基础上，基金投顾服务应运而生。
图表1 影响投资者中长期投资的障碍
数据来源：中国证券投资基金业协会
中信建投证券公司执委会委员、经纪业务管理委员会主任张昕帆表示，投资者要想实现财富保值增值，长期看需要具备资产配置的思维、专业投研的方法、组合管理的能力以及长期坚守的理念。对于大多数投资者而言，借助专业的力量是更好的选择，在这一进程中，带给了金融机构新的机遇，也充满了挑战。
在张昕帆看来，财富管理比拼的是金融机构客户服务的深度、资产配置的专度、产品体系的厚度等。投资顾问是证券公司的核心竞争力之一，面对种类繁多的证券投资品种，需要专业的投资顾问给投资者来服务。投资顾问也是中信建投客户服务体系最具特色的重要组成部分，通过全面的顾问筛选评价机制，尽可能把最专业的、最合适的顾问，最优质、最匹配的资产配置方案带给广大投资者，陪投资者一起，做理财长跑的陪跑师。
中信建投始终坚持“以客户为中心”，不断完善产品和服务体系、深化投顾和资产配置能力、加大科技赋能支撑，帮助投资者实现财富保值增值的同时，体现金融机构价值，彰显社会责任，构筑品牌护城河。
持续完善产品矩阵
随着具有刚兑性质的保本理财清零，一个理财净值化的全新时代已经到来，财富管理业务从销售产品为主导的“卖方”时代逐步走向以客户需求为中心的“买方”时代，核心竞争力就在于产品体系和投顾能力。
中信建投证券基金投顾策略体系完善，涵盖货币增强、纯债、固收+、股债平衡、纯股等多种策略，可以匹配各种风险偏好，满足客户在流动性管理、财富保值增值、追求绝对收益、追求相对收益等方面的多种需求。同时，各策略的收益表现也各具亮点，例如“固收+”投顾组合，在面对2022年跌宕起伏的资本市场时，逆势展现了极强的回撤控制能力和优秀的收益表现。
中信建投证券的固收加策略，今年以来一直保持较低的权益仓位，而5月起提升了权益比例，适当增加消费和成长风格，截至2022年9月23日，权益中枢在10%的组合策略今年以来累计收益0.39%，排名12/78，最大回撤-1.64%，回撤控制排在1/78，与同权益中枢的产品相比取得了良好的表现。背后的原因可以归结于资产配置层面的适时调整，但更是完善的投研体系和专业资产配置能力的支撑。（备注：根据2021年全市场公募基金四期报表数据，统计出平均权益持仓中枢10%的可比公募基金产品共78只，数据来源：Wind。）
面对已经取得的成绩，中信建投证券基金投顾并未止步，而是持续调研客户需求、不断迭代产品矩阵。中信建投证券基金投顾通过运营中持续的客户画像分析，针对互联网端投资者不追求过高收益、能承受一定回撤、追求稳健保值的投资偏好，于2022年初推出目标盈策略，让投资者在购买之初就清晰知晓本期产品的目标止盈年化收益率。通过冷静期设置、运作期观察、达标止盈、到期赎回等创新的产品设计，在震荡行情下，可以从一定程度帮助投资者避免投资收益的“过山车”。
贴心服务，提升投资者体验
中信建投“蜻蜓管家”十分注重投资者体验，围绕投资陪伴的服务主旨，为投资者带来时刻可感知的贴心服务。中信建投证券经管委投顾业务负责人表示，为了做好“投”和“顾”，“蜻蜓管家”在三个层面进行了重点布局：一是明确服务理念，坚持以客户为中心，提升客户的服务体验；二是两端重点投入，在投资端加大专业投研人才引进和培养，不断完善投研体系，在顾问端发挥投顾团队优势，丰富顾问服务内容；三是打造开放的财富管理生态圈，实现内外部协同联动，不断拓展策略的广度、产品的梯度、服务的深度。从投资理财的场景出发，挖掘客户需求、解决服务痛点、精准匹配策略、合理引导投资行为、提供全程顾问陪伴，构建起线上线下一体化的服务链条，不断提升客户的获得感和信任度。
在投资端，不断完善投研体系，优化决策流程。一是构建相对全面的研究框架，涵盖宏观、中观、微观领域，包含基本面、资金、情绪等多个维度，为投资决策提供客观可信的投资信息。二是通过大类资产配置、风格暴露管理、底层Alpha选择，提供多重超额来源。三是主观经验和量化选基相结合，基本面和情绪面相融合，不断提升决策质量。
在顾问端，持续完善顾问服务的内容矩阵。一方面，在投资前做好投资理念宣传，帮助投资者厘清投资需求，根据不同的风险等级、投资目标、投资偏好和投资期限等，推荐匹配的投资策略，形成合理的投资预期。另一方面，在投资过程中通过“管家说策略”等六大顾问专栏和“基金投顾为您投”直播，持续输出市场观点、策略说明、运作报告、投资理念、顾问互动等内容。
这些服务陪伴在今年市场大幅波动的环境下，重要性更加凸显。在年初的投资展望中“蜻蜓管家”提出了《从“极度分化”到“均值回归”》的年度配置策略，基于价值板块在稳增长基调下的边际回暖，配置价值的逐步体现，建议投资者在全年布局上需更加均衡。在4月25日市场低点时提出《乐观一点，日子总会回归正常的》通过对资产价格和市场悲观情绪的评估分析，明确表达了对中期权益市场的乐观，建议投资者有节奏入场，随后市场便迎来了极值回撤后的V形快速反弹。
通过“投”与“顾”的知行合一，中信建投基金投顾组合在市场大幅震荡的情况下取得了较为理想的成绩。截至2022年9月23日，“蜻蜓管家”的固收+称心均衡系列产品，上线以来年化收益率平均值为4.23%，与同中枢的产品相比取得良好表现。
依托科技赋能，构建全面融合的投顾生态
中信建投证券一直坚持向客户传递专业投资、价值投资、长期投资的理念，帮助客户建立组合投资、资产配置的观念，近两年在大力发展基金投顾业务的同时，不断夯实专家投顾服务、丰富智能投顾产品，围绕管理型基金投顾、证券专家投顾、智能数据投顾三大类服务，依托科技手段不断实现产品体系的深度融合、服务内容的持续升级，深化“找好投顾，到中信建投”的行业品牌。
上述业务负责人表示，在财富管理中有“三分投、七分顾”的说法，“顾”的能力和陪伴对于投资者获得感的提升，往往更加关键。
在投顾队伍上，中信建投证券具备先发优势，目前具备投顾资格的员工已有3000余人，排名行业前列。公司通过严格选拔与系统培训，在多年实践中建立了一支涵盖首席、白金、金牌的高水平专业化投资顾问队伍，服务能力涵盖股票、基金、期权等资产配置的各类品种工具。连续四年蝉联“新财富最佳投资顾问团队”奖、2021年“新财富最佳财富管理实践机构”奖、2021年-2022年经济观察报“值得托付基金投资顾问服务机构”奖。
在科技赋能上，依托公司强大的金融科技能力，投资顾问利用大数据分析、量化金融模型以及智能化算法，提供投资参考和决策辅助，助力客户在“选股”“择时”等方面提高胜率。通过市场领先的优问平台，中信建投实现了客户和专业顾问的7*24小时有效链接，在平台上快速响应客户有关理财的各种问题，让客户足不出户即可享受优质专业的在线投顾服务。
在产品服务上，根据客户需求，在今年重磅推出平台型投顾产品“管家宝”，聚焦账户综合服务，满足投资者配置、咨询、研究、交易、交流五大需求。汇聚基金投顾投资研究、专家投顾首席、白金及金牌的专业投研能力，提供专家+AI的综合投顾解决方案，为投资者提供有质量有温度的服务。“管家宝”的账户服务模式，是对原有投顾服务的全面升级，相较于提供单一组合策略的产品，更加关注投资者账户的全方位金融服务，提供全周期的资产配置方案，服务内容更加贴心完善。
长久陪伴投资者的投资之旅
据了解，上线两年来，中信建投证券基金投顾业务及“蜻蜓管家”服务日臻完善，部分策略给投资者带来了良好的持有体验，品牌口碑逐步树立。
“但是，我们也深刻认识到，投资是一个充满挑战的长期旅程，投资者在财富管理的过程中，仍存在产品持有体验不佳、对机构难以形成信任、产品挑选难等痛点。作为财富管理的服务提供者，在提高基金投顾价值认同之路上，依旧任重道远，尤其在产品为中心转型客户为中心、投资者理财教育等方面。”中信建投相关人士表示，公司还将不断完善投顾服务体系，持续进行科学的理念引导，设计满足客户需求的产品、生产符合客户需要的内容，将专业能力更好的转化为投资者账户的收益，提升广大投资者的获得感。
伴随着居民财富积累，更多理财资金流入资本市场、投资者对专业投顾的需求不断增长。中信建投证券有信心抓住这一历史性机遇，做好普惠金融服务，引导投资者树立长期投资理念，伴随广大投资者走过投资的漫漫长路，一起开启共同富裕之门。
（CIS）
责编：王璐璐
校对：苏焕文
