财经车美联储疯狂加息引发全球资本市场剧烈震动，A股也不例外。
国庆节前最后一个交易日，A股全天震荡下行，截至收盘，沪指跌0.55%守住3000点，深证成指跌1.29%，创业板指跌1.89%。两市交投清淡，成交额不足6000亿元，创阶段新低。
纵观三季度，A股表现有点惨烈，三大股指均跌超10%，A股总市值蒸发近10万亿元，各类茅族缩水1.8万亿元，两市超80%个股下跌。
投顾认为，A股验证七年之痒，引发调整因素未消除之前，A股难以走出震荡行情，年底或结束调整开启新一轮行情。
三季度三大股指均跌超10%，80%个股下跌
9月30日，沪指盘中冲高回落，尾盘震荡下探，截至收盘，沪指跌0.55%报3024.39点，深成指跌1.29%报1078.61点，创业板指跌1.89%报2288.97点；两市合计成交5609亿元再创阶段新低。至此，A股第三季度交易结束。
整个三季度，A股表现不尽人意。
从指数上看，三季度三大股指均跌超10%，其中，沪指跌11.01%，深证成指跌16.42%，创业板指跌18.56%。
从个股来看，据同花顺iFinD数据显示，两市在交易的4936只个股中，三季度仅有969只个股录得上涨，3957只个股下跌，占比超80%。
个股惨烈下跌的同时，A股总市值也大幅缩水，2022年6月30日，A股总市值为93.02万亿，截至2022年9月30日，A股总市值为83.48万亿元，也就是说，A股第三季度蒸发近10万亿。
尽管三季度A股大幅下挫，仍有个股走出翻倍行情，涨幅最高的是盈方微，涨幅达211.56%。此外，另有9只股票涨幅超100%。
来源：同花顺iFinD
集泰股份跌幅最大，三季度累计跌幅52.68%。此外，兴民智通、苏州龙杰跌幅超过50%惨遭腰斩。此外，东方雨虹、工大科雅、双环科技等31股跌超40%，博腾股份等217股跌超30%，恒玄科技、信邦制药等855股跌超20%。
各类“茅族”缩水1.8万亿元
从市值来看，截至9月30日收盘，A股市值最高的公司依然是贵州茅台，最新市值为2.35万亿元。紧随其后的是工商银行与建设银行，最新市值分别为1.46万亿元和1.04万亿元。
从市值变动来看，比亚迪是市值减少最多的公司，三季度市值减少2406亿元，宁德时代最新市值9783亿元，跌出万亿市值之列。
来源：同花顺iFinD
市场持续调整，A股40类各种茅族也大幅下挫，除了电力茅长江电力、饲料茅海大集团、油服茅中海油服录得正涨幅外，其他37类茅族均不同程度下跌，其中，医研茅药明康德、券商茅东方财富、教育茅中公教育跌幅超30%。
来源：同花顺iFinD
从市值来看，各类茅族合计蒸发1.8万亿元，锂电茅宁德时代蒸发最大，达2398亿元。招商银行紧随其后，蒸发2132亿元，贵州茅台三季度下跌8.44%，市值蒸发1966亿元。
来源：同花顺iFinD
值得留意的是，保险茅中国平安、酱味茅海天味业、重工茅三一重工、激素茅长春高新、文具茅晨光文具等连续7个季度下跌，医械茅迈瑞医疗、医研茅药明康德连续4个季度下跌。
内外因素共同促使A股调整
A股三季度为什么会出现如此惨烈呢？华龙证券投顾赵亮对上游新闻记者表示，主要有两大方面的原因。
一方面，从内部因素看，一是从4月27日反弹以来，新能源及新能源车产业链为首的成长股反弹较多，引发获利盘了结，比如，重庆本地股长安汽车，从6元多涨到21元多（复权价）涨幅超2倍，有的成长类小股票会涨幅更大。二是，企业盈利出现明显的回落，各行各业都面临着较大的压力。
另一方面，从外部因素看，主要还是国外局势的动荡以及美联储疯狂加息导致全球经济有衰退迹象，全球主要资产暴跌，美股也同样大幅下跌。
华龙证券投顾刘伟认为，三季度A股持续调整，一方面是对上一个季度的上涨进行修正，另一方面是伴随美联储愈加坚决的打击通胀决心，全球经济面临的衰退压力正逐步加剧，以及地缘政治环境影响。
A股验证七年之痒，年底或结束调整
今年前三季度，市场整体震荡格局明显。四季度A股怎么走？
赵亮认为，10月份A股大概率会在3000点附近继续震荡，由于11月美联储有加息以及中期选举，所以对于10月份的行情而言，不能抱太大的希望。
对于四季度而言，紧盯美联储加息步伐以及疫情情况。刚刚我们所提到的本轮下跌除了自身原因以外，还有两个因素就是美联储加息以及疫情。如果要出现行情那么必然是这两个因素出现转变，一是美联储加息周期结束，停止加息，二是疫情出现拐点。从目前来看，美联储加息步伐不会停止，至少会加到4.25%-4.5%的区间，也就是说，还有100-125个基点需要加。另外，国内及全球疫情反反复复，也很难在短期内彻底解决。所以，就目前来看，A股继续维持震荡走势。
目前来看，A股会继续沿着下降三角形整理，后续下跌的极限位置在2950附近，更极端一点是跌破2863点，如果跌破2863点的话也会快速拉回。
向上的空间沿着下降三角形整理的话目标会在4100-4200区间，同时还有一个有趣的现象是A股2005-2007年的大行情结束之后调整了7年，到了14年再次出现了大级别行情，这一次也是在验证七年之痒，15—22也正好是7年，所以从年底12月份开始很可能是本轮调整结束，新一轮行情的开始。
至于未来需要关注的方向，个人认为还是以成长股为首，毕竟目前只有成长股保持着业绩的增长，另外的就是，券商是必然有表现的，另外的品种也会有表现，但是不会比成长股好，周期和地产产业链机会不大，消费的机会大概率会在明年初出现，主要集中在涨价概念，除涨价以外其他消费品机会不大（主要是医药），旅游，酒店等受疫情影响的可选消费也会有机会。
在经历了第三季度的风险释放后，刘伟认为，目前A股处于二次探底阶段，估值已经大幅回落。当前沪深300整体估值不但低于过去均值水平，同时已临近2016年初、2018年底和2020年疫情初期的水平。房地产增速放缓、对出口的担忧等因素可能已被市场较为充分计价，预计四季度A股对经济的预期也有望拨云见日，估值修复将成为驱动市场表现的核心动力。
在配置上，一是关注新能源充分回调后具备高成长属性的品种，二是可以关注消费板块低估值的机会，对大势看箱体震荡，主要把握结构性机会。
（华龙证券万州营业部投资顾问 刘伟 执业资格证号：S0230617040002）
