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国庆黄金周期间，全球股市跌宕起伏！3日、4日两天，全球股市疯涨，期间美股三大指数强势反弹，涨幅超过5%；香港恒生指数更是在10月6日暴涨6%；但是7日晚间，美股再度大幅下跌，让即将开盘的A股笼罩着一丝令人担忧的气氛。
整个假期内，道琼斯工业指数、标普500与纳斯达克指数分别上涨1.99%、1.51%和0.73%。亚太股指方面，日经225、恒生指数，分别涨超4%、3%；欧洲方面，英国富时100和德国DAX亦分别上涨1.41%、1.31%。国际油价节日期间大涨超过12%。
假期影响市场的重要财经资讯有：
1、央行下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点；
2、明年底前居民换购住房可享个税退税优惠；
3、监管鼓励银行进一步加大制造业中长期贷款投放力度，21家全国性银行8-12月预计新增1万亿-1.5万亿；
综合节前和节日期间市场表现，预计A股将迎来十月开门红。
对于整个十月行情，我们依旧从宏观面、流动性、情绪面三方面来进行预测。
宏观面：
中泰证券认为：四季度经济下行压力不减，稳增长政策或更加积极。受海外经济衰退预期及国内疫情扰动等因素影响，我国出口、消费等环节持续承压，冬季病毒传播能力增强也将对我国经济发起更大挑战。在我国专项债全年发行前置的情况下，四季度经济下行压力较大，稳增长政策或更加积极，具体表现在：货币政策方面，当前国内和海外经济体处于不同经济周期，尽管汇率面临贬值压力，货币政策仍将“以我为主” ；
财政政策方面，四季度电力有望成为财政的发力重点；房地产政策方面，年中开始部分核心城市限购限贷和“三道红线”政策均有所放松，但房地产销售数据依旧低迷，核心问题在于中国居民的收入和收入预期下降，四季度预计会有更多城市放宽限购限贷政策，但这只是对房地产市场的宽松而非刺激；资本市场政策方面，在全面注册制落地的过程中，资本市场或迎来更多利好政策从而带动一波行情， 权重板块中券商机会更大。
流动性：
人民银行网站消息，为维护银行体系流动性合理充裕，2022年10月8日人民银行以利率招标方式开展了170亿元7天期逆回购操作，当日有6110亿元逆回购到期，实现净回笼5940亿元。
中信证券测算，不考虑中期借贷便利(MLF)和逆回购到期，10月存在约4000亿元的流动性缺口。具体来说，政府债供给压力缓解，预计10月政府债整体净融资约3000亿元；10月财政往往“收大于支”，叠加留抵退税基本结束，预计财政收支差额2000亿元；取现需求减弱，M0或减少近1000亿元，外汇占款影响仍旧微弱；预计10月不含非银的人民币存款将减少5000亿元，对应缴纳压力减少400亿元左右。
财信证券表示，中美国债收益率和中美政策利率双双倒挂，对国内货币政策带来一定掣肘。当前经济复苏基础尚不牢固，预计四季度流动性仍将处于合理充裕状态，人民币汇率仍有一定压力。后续国内货币政策将呈现“稳货币+宽信用”，货币政策重点促进实体经济融资需求回暖。
情绪面：
外部消息依旧是A股面临的最大的不确定性。10月7日，美国9月非农就业数据增加26.3万，高于市场预期，于是11月美联储大幅加息的风声再起，当日纳斯达克指数重挫3.8%！美元加息预期仍是当前外围市场最大的风险点，此外，地缘政治、欧洲能源危机，瑞士信贷集团被传将陷入危机等事件也是影响投资者情绪的重要因素。
华西证券表示，外围因素和美股持续下跌扰动全球市场风险偏好，避险情绪阶段性提升。但短期调整后风险已大部分释放，A股主要指数估值距年内低点较为接近。若长假期间海外未出现实质利空，节后市场风险偏好或迎修复。
粤开证券认为，目前市场底部特征逐步显现，日均成交额、动态估值、股债收益差和基金发行规模等多项指标已接近历史低位水平。全球风险逐步释放，10月市场有望迎来震荡修复。
(作者:丁臻宇 执业证书：A0680613040001)
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