财经车2022年9月30日开立医疗（300633）发布公告称公司于2022年9月27日接受机构调研，天风证券股份有限公司、PAG Investment、西部利得基金管理有限公司、溪牛投资管理(北京)有限公司、先锋基金管理有限公司、相聚资本管理有限公司、湘财基金管理有限公司、新华基金管理股份有限公司、星泰投資管理有限公司、兴证全球基金管理有限公司、颐和久富投资管理有限公司、益民基金管理有限公司、Pinnacle Capital Management Limited、英大保险资产管理有限公司、永安国富投资管理有限公司、永赢基金管理有限公司、圆信永丰基金管理有限公司、源峰基金管理有限公司、云南国际信托有限公司、长乐汇投资、长沙银行股份有限公司、浙江臻远投资管理有限公司、中国民生信托有限公司、Pinpoint Asset Management Limited、中海基金管理有限公司、中荷人寿保险有限公司、中加基金管理有限公司、中金基金管理有限公司、德邦基金管理有限公司、东方睿石投资管理有限公司、东方证券股份有限公司、东吴基金管理有限公司、东亚前海证券资管、方略资产管理有限公司、Platina Capital、方正富邦基金管理有限公司、方正证券股份有限公司资产管理分公司、峰岚资产管理有限公司、蜂巢基金管理有限公司、佛山市东盈投资管理有限公司、歌汝资产管理有限公司、观富资产管理有限公司、冠达箐华私募基金、光大保德信基金管理有限公司、广发证券资产管理有限公司、SCHP(公司)、广州盈力投资有限公司、国都证券股份有限公司、国华兴益资产管理有限公司、国泰君安证券股份有限公司、华夏基金管理有限公司、华夏理财有限责任公司、国泰君安证券国际、国泰君安资产管理、国新证券股份有限公司证券投资部、海通证券股份有限公司自营、TX Capital、杭州优益增投资管理有限公司、恒安标准人寿保险有限公司、恒生前海基金管理有限公司、恒泰证券股份有限公司、恒越基金管理有限公司、红土创新基金管理有限公司、金元顺安基金管理有限公司、上汽颀臻(上海)资产管理有限公司、金百镕投资管理有限公司、上海思晔投资管理有限公司、Yong Rong Asset Management、上海斯诺波投资管理有限公司、上海潼骁投资发展中心、上海五地投资资产管理有限公司、上海汐泰投资管理有限公司、上海禧弘资产管理有限公司、上海晓煜投资管理有限公司、上海易正朗投资管理有限公司、上海楹联实业股份有限公司、上海涌津投资管理有限公司、上海肇万资产管理有限公司、安信证券投资委、上银基金管理有限公司、深圳宏鼎财富管理有限公司、深圳前海百创资本、深圳瑞信致远私募证券基金管理有限公司、深圳市海翔投资管理有限公司、深圳市金友创智资产管理有限公司、深圳市君茂投资有限公司、深圳市凯丰投资管理有限公司、深圳市康曼德资本管理有限公司、华泰保兴基金管理有限公司、北京鼎萨投资有限公司、华泰证券股份有限公司自营、华泰证券自营证投、华夏财富创新投资管理有限公司、南方基金管理有限公司、南通天合投资管理有限公司、汇丰晋信基金管理有限公司、汇华理财有限公司、汇添富基金管理股份有限公司、嘉合基金管理有限公司、嘉实基金管理有限公司、北京泓澄投资管理有限公司、建信理财有限责任公司、建信信托有限责任公司、江苏第五公理投资管理有限公司、中欧基金管理有限公司、中睿合银投资管理有限公司、中信建投证券股份有限公司资产管理部、中信证券股份有限公司、中信资本(深圳)投资管理有限公司、中银基金管理有限公司、中再资产管理股份有限公司、(上海)宁泉资产管理有限公司、北京聚信安盈投资管理有限公司、中债信用增进投资股份有限公司、六禾投资、龙航资产管理有限公司、民生加银基金管理有限公司、民生通惠资产管理有限公司、明河投资、湖南源乘投资管理有限公司、华安基金管理有限公司、宁波乾贝资产有限公司、农银汇理基金管理有限公司、北京乐瑞资产管理有限公司、农银人寿保险股份有限公司、诺安基金管理有限公司、诺德基金管理有限公司、朋元资产管理有限公司、平安基金管理有限公司、青沣资产管理有限公司、青骊投资管理(上海)有限公司、景顺长城基金管理有限公司、九泰基金管理有限公司、君和资本管理有限公司、北京兴源投资管理有限责任公司、华宝基金管理有限公司、华富基金管理有限公司、华美国际投资集团、华融基金管理有限公司、湖南善泽资产管理有限责任公司、锦绣中和(北京)资本管理有限公司、汐泰投资、北京永瑞财富投资有限公司、北京遵道资产管理有限公司、贝莱德基金管理有限责任公司、博道基金管理有限公司、博鸿投资股份管理有限公司、博远基金管理有限公司、博泽资产管理有限公司、Boyu Capital、财通证券资产管理有限公司、财信证券股份有限公司(自营)、常春藤上海资产管理有限公司、承珞(上海)投资管理中心(有限合伙)、创金合信基金管理有限公司、淳厚基金管理有限公司、大成基金管理有限公司、上海趣时资产管理、上海人寿保险股份有限公司、上海睿郡资产管理有限公司、China Alpha Fund Management、大家资产管理有限责任公司、淡水泉投资公司、清池资本、全国社会保障基金理事会、泉果基金管理有限公司、瑞民投资管理有限公司、睿远基金管理有限公司、上海阿杏投资管理公司、上海辰翔资产管理有限公司、上海呈瑞投资管理有限公司、Guotai Junan Assets (Asia) Ltd、上海澄怀投资管理有限公司、上海纯达投资管理有限公司、上海丹羿投资管理有限公司(普通合伙)、上海鼎锋资产管理有限公司、上海沣杨资产管理公司、上海光大证券资产管理有限公司、上海瑰铄资产管理中心(有限合伙)、上海合道资产管理有限公司、上海和谐汇一资产管理有限公司、上海弘润资产管理有限公司、Janchor Partners、上海泓湖投资管理有限公司、上海環翰投资有限公司、上海泾溪投资管理合伙企业(有限合伙)、上海景熙资产管理有限公司、上海玖鹏资产管理中心(有限合伙)、上海聚鸣投资管理有限公司、上海理成资产管理有限公司、上海利幄私募基金管理有限公司、上海领久私募基金管理有限公司、上海留仁资产管理有限公司、keystone、上海龙全投资管理有限公司、上海名禹资产管理公司、上海明湾资产管理有限公司、上海盘京投资管理中心、上海璞醴资产管理有限公司、上海朴易资产管理有限公司、上海汽车集团股份有限公司、长安基金管理有限公司、长城基金管理有限公司、长江养老保险股份有限公司、LyGH Capital、上海少数派投资管理有限公司、上海深梧资产管理有限公司、上海世诚投资管理有限公司、深圳市前海禾丰正则资产管理有限公司、深圳市前海进化论资产管理有限公司、深圳市裕晋投资有限公司、深圳市正德泰投资有限公司、苏州龙远投资管理有限公司、台灣復華投信有限公司、台灣群益投信公司、Morgan Stanely、太平养老保险股份有限公司、太平资产管理有限公司、泰康养老保险股份有限公司、泰康资产管理有限责任公司、泰信基金管理有限公司、天弘基金管理有限公司、天朗资产管理公司、天治基金管理有限公司、万和证券股份有限公司、万家基金管理有限公司参与。
具体内容如下：
问：国务院近期发布的贴息贷款政策对医疗器械行业以及公司的影响？
答：医疗领域，该政策鼓励医疗机构使用贷款采购医疗设备，对现有医疗设备进行补充或更新，将给医疗器械行业带来增量订单，形成明显利好，公司将积极跟踪各地医疗机构的采购需求，抓住市场机会。贴息贷款政策的出台一定程度上会促进行业发展，但是对行业和相关企业影响程度目前尚难以判断，各区域及各层级医疗机构的采购需求、公司的市场覆盖情况都存在差异，最终对公司业绩的贡献仍以实际落地订单为准。
问：公司对今年及明年的业绩指引？
答：2022 年初，公司对全年业务的发展制定了目标，即超声业务平稳增长、内镜业务保持较高增速，从 2022 年上半年的数据看，公司超额完成了原定目标，验证了公司年初制定的业务发展规划。上半年业绩的超额增长给全年任务完成奠定了比较好的基础，下半年公司将把更多精力投入到提升销售质量、加强渠道建设以及提高内部管理效率方面，为公司未来的业务发展积累力量。
因此，公司对于今年及明年的业绩目标，公司仍旧维持超声产品线收入稳定增长（每年 15%左右的增速），内镜设备收入较快增长（每年 40%-50%的增速）的指引不变，能够完成公司就是比较满意的。
问：公司上半年销售费用率增幅较小，销售费用率明显下降，是否是因为受疫情影响，下半年销售费用是否会大幅增加？
答：公司销售费用中 70%左右是人员薪酬支出，因此公司销售费用的支出与销售人员规模密切相关。上半年受疫情影响，差旅费用有所减少，下半年如有所恢复，对销售费用的整体影响仍不大。公司目前的销售团队规模已基本满足现阶段需要，短期内销售人员数量不会有大的增加，以调结构、提升人员素质为主，因此近两年内，公司销售费费用的增长幅度将较为缓慢，随着公司收入不断增长，销售费用率将保持稳中有降的趋势。
问：公司推出的光学放大和可变硬度内镜，会集成到一个内镜产品上吗？何时放量？
答：将光学放大和可变硬度功能集成到一起是很自然的临床需求，特别是在下消化道疾病诊疗中的需求尤为迫切。公司今年已拿证的 EC-550Z电子结肠镜已经实现了将光学放大和可变硬度两种功能集成在同一条镜子上。光学放大主要替代头部镜片组合控制，帮助医生在光学放大观察模式下进行病变分型，提高诊断准确率；可变硬度主要替换在镜身上，帮助医生通过改变镜身硬度更好地适应不同病变个体差异，提高医生使用电子结肠镜诊疗时进退镜的效率，并减轻病患痛苦。 目前 EC-550Z 已经在国内窗口医院开展临床试用，预计不用很久将进入市场销售。高端产品的放量需要一定酝酿期，能否放量，还是要看临床医生对公司产品是否认可。在进入市场后，公司产品也会根据临床的反馈，不断改善迭代，最终达到媲美进口品牌的水准。
问：公司对一次性内镜的看法？
答：目前市场上做一次性镜体的厂家比较多，公司也在关注，也在做相关的技术储备和研发，但一次性镜体的市场规模仍较小，在泌尿等特殊科室存在需求，尚未看到很明显的放量趋势，目前成本比较高，主要运用于高风险手术或高端客户，短期内不是公司重点研发方向。另外，一次性内镜的终端价格较高，在目前国内医保资金趋紧的情况下，一次性内镜在医保覆盖率、患者的经济承受能力等方面面临较多考验。
开立医疗（300633）主营业务：医疗诊断及治疗设备的自主研发、生产与销售
开立医疗2022中报显示，公司主营收入8.36亿元，同比上升30.0%；归母净利润1.75亿元，同比上升60.33%；扣非净利润1.63亿元，同比上升78.38%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入4.65亿元，同比上升28.8%；单季度归母净利润1.24亿元，同比上升69.73%；单季度扣非净利润1.14亿元，同比上升79.61%；负债率22.22%，投资收益70.31万元，财务费用-1332.75万元，毛利率65.22%。
该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级11家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为48.05。
以下是详细的盈利预测信息：
根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，开立医疗（300633）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
