财经车文 | 杨万里
连续踩中两个跌停是什么感觉？用一句话形容：喝水都是一股苦味。
10月11日，芯片巨头北方华创继续跌停，短短两个交易日跌幅达19%。截至收盘，该公司股价为225.5元，总市值为1191亿元。
对于5.739万股东而言，10月是绿色的，那跳动的K线，是财富在无形中蒸发。
10月10日，受美方面将其间接控股子公司列入“清单”的消息影响，北方华创开盘直线下挫，3分钟内触及跌停板。
当日盘后龙虎榜显示，四机构合计买入1.92亿元，三机构合计卖出9826万元，机构净买入0.9374亿元。等于说，机构们乐观情绪高于谨慎情绪。
到了10月11日，北方华创开盘后继续走弱，上午10点后跳水，被砸到跌停板，虽然此后多空双方还在博弈，但是下午仍然反弹失败，创下2跌停记录。
盘后最新龙虎榜显示，四机构净卖出2.38亿元。不难发现，机构也是本日抛售的主力军。
北方华创作为明星科技股，为啥股价波动这么大？
从基本面看，公司的业绩数据仍然表现较好。
最新公告显示，北方华创预计前三季度实现净利润15.5亿元-17.9亿元，同比增长136.16%-172.62%。该公司表示，今年前三季度，公司电子工艺装备和电子元器件业务下游市场需求旺盛，订单饱满。
再回顾历史，2019年至2022年上半年，北方华创分别实现归属净利润3.09亿、5.369亿、10.77亿、7.546亿，分别同比增长32.24%、73.75%、100.66%、143.16%。过去几年，净利润增速均保持双位数或三位数增长。
从行业看，今年外界预测国内晶圆厂的资本开支总量将超过550亿美元，同比增长超34%。国内晶圆厂资本开支持续增长或带动半导体设备的需求的增长，北方华创便是其中之一。
无论是公司本身还是行业，北方华创的投资逻辑仍然比较好，而股价表现低迷更多是受外部因子影响。
一方面，随着美联储多次加息，美元指数已经突破113关口，导致非美货币集体承压。美元指数走强，对以半导体为代表的科技股不利，往往会压制其估值。
值得一提的是，A股的芯片概念股在2019年至-2021年期间上演了几轮拉升行情，部分企业的估值冲高至几十倍甚至上百倍。
而在美联储收紧“水龙头”后，基本面与估值不匹配的个股可能会成为资金抛售对象，而即使是行业龙头，股价的波动性也会加大。
另一方面，市场担忧芯片行业景气度或下降。据IDC数据预测，2022年智能手机、PC电脑出货量或分别下降7%和13%。
芯片的重要应用下游领域是消费电子，而在疫情、通胀等因素冲击下，消费电子行业景气度下行也将对部分芯片领域形成冲击。
此外，受海外出口限制加码以及三星电子、AMD财务报告不及市场预期等因素影响，投资者做多半导体板块的信心可能在减弱。
从美股市场看，一组数据显示，超威半导体、英伟达、迈威尔科技、泰瑞达、英特尔等9家半导体公司的股价腰斩，且美股半导体股票平均跌幅超过40%。美股的芯片企业集体回调，也会影响A股芯片板块的走势。
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