财经车据了解，中船（邯郸）派瑞特种气体股份有限公（以下简称：派瑞特气）将于10月20日首发上会，拟登陆科创板，中信建投证券为其保荐机构。
本次冲刺科创板，派瑞特气拟募集16亿元资金，用于“年产3250吨三氟化氮项目”、“年产500吨双（三氟甲磺酰）亚胺锂项目”、“年产735吨高纯电子气体项目”、“年产1500吨高纯度氯化氢扩建项目”、“制造信息化提升工程建设项目”以及“补充流动资金”。
（募集资金用途，招股说明书）
截至目前，公司的控股股东为派瑞科技，其持有公司81.38%股权，实际控制人中国船舶集团，其通过中船重工集团间接持有派瑞科技100%股权、通过中船工业集团持有中船投资100%股权，通过派瑞科技、中船投资合计间接控制公司85.43%股权。
（股权结构图，招股说明书）
派瑞特气是一家电子特种气体和三氟甲磺酸系列产品供应商，是国务院国资委“双百行动”综合改革、国家发改委混合所有制改革试点企业。
电子特种气体被誉为半导体行业的“粮食”和“血液”，是半导体制造不可或缺的关键原材料之一；三氟甲磺酸系列产品具有对环境友好、催化作用强等特点，广泛应用于锂电新能源、医药、化工等行业。
据统计，我国电子特种气体应用于集成电路行业的需求占市场总需求的42%，应用于显示面板行业的需求占市场总需求的37%。
近年来，随着市场竞争加剧，集成电路行业周期波动的不确定性加大、显示面板行业存在周期性特点，电子特种气体下游市场需求可能会疲软。
此外，双（三氟甲磺酰）亚胺锂属于锂电电解液重要成分之一，新能源行业发展较快，技术不断更新迭代，双（三氟甲磺酰）亚胺锂的适配性存在一定的不确定性，可能对未来的销售造成一定的不利影响。
业绩方面，2019年至2022年1-6月，公司的营业收入4.45亿元、11.31亿元、17.33亿元和9.55亿元，相对应的净利润分别为4523.68万元、2.11亿元、3.55亿元和2.06亿元，2020年公司的业绩有较大的提升，2021年以及2022年上半年保持稳定增长。
（主要财务数据及财务指标，招股说明书）
具体来看，公司的主营业务收入包括电子特种气体和三氟甲磺酸系列产品，其中电子特种气体是主要收入来源，其收入占比在90%左右，收入结构较为单一。
（公司主营业务收入构成情况，招股说明书）
报告期内，公司综合毛利率分别为29.82%、40.21%、40.36%和40.97%，2019年毛利率水平较低，主要是由于公司新建产能逐步爬升，导致产能利用率相对较低；此外，业务重组前公司通过关联方销售的金额及占比较高，该部分销售毛利率水平相对较低。
而公司模拟合并后的毛利率分别为43.01%、41.64%、40.35%、40.97%，呈小幅下降趋势。主要是由于市场竞争较为激烈，为提升市场占有率，相关企业选择主动调低产品的销售价格。
（同行业可比公司综合毛利率情况，招股说明书）
值得注意的是，派瑞特气所处的行业属于资本密集型行业，固定资产投资较多，截至2022年6月30日，公司固定资产账面价值为8.95亿元，占公司总资产比例为33.01%，占比较高。未来，公司将持续扩大生产规模、新增固定资产投资，但由于产能爬升需要经历一定时间，若公司销售增长不及预期，大额固定资产投资新增的折旧费用可能对公司营业利润产生不利影响。
（公司固定资产构成情况，招股说明书）
结语
总体来看，派瑞特气所处赛道具有一定景气度，电子特种气体行业处于快速发展的阶段，随着入局者不断涌入，市场竞争愈发激烈，未来公司仍需提升自身综合实力，保持一定的竞争优势。
