财经车作者|郭一鸣，编辑|wjx
来源：巨丰投顾、好股票应用
观点：九月PMI重返荣枯线上方，经济结构弱势下总量整体回升，复苏仍在进行中。而稳增长政策不断加码下，经济回升预期值得期待。此外，整体回调后A股估值已经处于历史低位，具备中期战略配置价值，看好A股整体回升的阶段投资机会。短期，A股连续上行后3100点遇阻，在上方压力以及短期获利盘出逃可能下，阶段性震荡整理也实属正常。不过，情绪反转下市场反弹趋势已经开启，回踩或是比较好的低吸和加仓良机。而一旦回踩结束迎来新的上行，对于中期阶段底部也有很好的夯实作用。
昨日市场的调整，应该说有两点影响因素：首先，3100点整数关口的压力。这个应该大家都能看到，在调整中3000点很容易跌破，说明市场相对比较弱势，因而突破3100点之际就显得困难。而叠加9月下半月指数下跌以来3100点附近的套牢盘，这里短期抄底获利盘以及前期套牢盘资金出逃之下，短期压力是比较大的；其次，人民币贬值风云再起。离岸人民币汇率跌破7.27再创新低，欧美股市下挫，A股也带来较大的影响，而海外美联储紧缩预期升温、美元流动性收紧预期下，市场风险偏好再度打压。
不过，相比于国庆节之前，这种影响在逐步地减弱。一方面，国内情绪迎来阶段反转。尤其是海外美股短期止跌以及国内A股快速收复3000点之际，增量资金快速入场，两市成交也基本回升到8000亿左右的稳定水平；另一方面，海外美联储紧缩周期还在延续，但整体接近尾声，而且市场的担忧也在逐步减缓，影响力度在逐步减弱；此外，A股场内做多热情初显，热点的持续以及板块的轮动，也不断提振市场交投热情，整体有利于市场的反弹。
因此，这种情况下，短期遇阻回落，既是技术面调整的需求，也是市场获利盘出局的具体体现，但本质上回踩以及诱空的概率更大。毕竟，基本面稳定以及政策面稳定之下，随着情绪的发展，A股逐步走出自己的节奏。相比于连续快速的拉升，小幅的回踩或更有利于市场更好的反弹。而还需要注意的是，一旦此次回踩不跌破此前2934点的低点，那么很可能市场会再次反弹启动，进而夯实中期2934点的波段低点，那么3000点下方的这波行情就可以适当看得长远一些。
所以，当前需要重点留意的就是回踩的“第二条腿”能否撑住，而一旦撑住之后，就需要按照计划做新的策略调整。
总结一下：积极信号不断以及市场情绪反转之际，我们认为反弹行情已经开启。短期海外影响以及3100点附近压力压制下，市场迎来回踩，但回踩或有利于指数更加有力的反弹。操作上，回踩仍可考虑逢低进行加仓。对于中期波段投资者，在A股估值历史低位之际，仍是阶段战略配置的时机。而波段投资者或者仓位比较低的投资者，趁指数调整，仍可适当加仓，博弈可能的波段行情。
作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002
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