财经车2022年10月20日东风股份（601515）发布公告称公司于2022年10月19日接受机构调研，博时基金张朱霖、光大保德信基金王凯 谢东、光大资管卞绍华 何伟、广发基金邹勇 吴晓钢、贵诚信托邓然、国华人寿王雅惟、海宸投资张晓艳、海通资管贺然 茅利伟、瀚川投资邱露瑜 胡金戈、合众资产张文鹏、红塔红土基金黎东升、财通资管固收施如画、华商基金李卓健、华泰资管曹渝、汇安基金王苏煦、嘉实基金杨骏骋、建信基金李若兰、交银施罗德基金张三维、泾溪投资韩宇、九泰基金黄皓、坤易投资徐扬升、蓝墨投资李春霞、叱云投资李任翾、摩根士丹利华鑫基金陈修竹、南方基金车育文、农银汇理任世卿、鹏华基金李韵怡、平安资管孙驰 周琳 陈琨、七曜投资程海泳、勤辰私募张航、勤道资本张攻、融创智富李强、睿郡兴聚丁晨霞、大家资产张婧、睿远基金孙瑶月、三亚鸿盛陈星仲、杉树资产高志伟、深圳粤科鑫泰股权投资基金管理有限公司刘洋、太保资产冷小梅、太平基金桑柳玉 史彦刚 孙启超、天弘基金余袁辉、万家基金周实、西部利得基金温震宇、汐泰投资冯佳安、东北证券陈渊文 唐凯 黄腾飞 宋石峰 鞠然 余袁辉、喜世润投资张亚北、霄沣投资尹霄羽、鑫绰投资吴瑶、信达澳亚基金郭敏、信达证券张弛 王明路、兴业基金赵昕蒙、兴证全球杨宇辰、兴证全球基金赵梓焜、野村东方国际证券万健之、银华基金马慧伶 陈晓雅、东方证券王树娟、英大保险资管徐文浩、永安国富郑希涛、永赢基金陆凯琳、源乘投资苏柳竹、长江证券蔡方羿 仲敏丽、浙商控股集团上海资产管理有限公司刘淼、浙商自营李博华、中加基金但嘉桓、中欧基金李波、中融基金范鹏程、方正富邦尹晶、中信建投证券罗子博、中信期货康恃榛、中银资管李娜、富国基金林浩祥 毛联永、歌斐资产陈泽月参与。
具体内容如下：
问：请介绍一下公司收购深圳市博盛新材料有限公司的情况及未来规划
答：公司收购博盛新材料后，将持续加大公司电池隔膜产品在新能源汽车、储能等新材料领域的产能布局。此外，公司拟出资4,000万元与湖州赛泽基业私募基金设立杭州斯涵股权投资合伙企业，公司占其出资总额的99.75%，主要投资方向为新能源、储能、新材料类高新技术行业。截至本次复牌，公司已经成为博盛新材料单一大股东，实现了对博盛新材料的控制权，无间隙地实现了增资扩产的资金支持。后续公司将加大博盛新材料的投资规模及投资强度，将其打造成为隔膜行业的头部企业，公司第二业务增长曲线初具雏形。产能方面，目前，湖南一期基地全面达产，江苏盐城一期基地预计于2022年四季度全面达产。当前产线24小时不停机运转确保订单交付，现有产能处于满产满销状态，博盛新材料当前产能、建设产能、规划产能都已被下游客户锁定。在江苏盐城一期生产基地全面达产的同时，二期设备已处于交付阶段，正在进行设备调试，预计于2023年二季度逐步达产，公司锂电池隔膜产品主要用于比亚迪刀片电池和储能，新增产能将主要供给比亚迪、宁德时代等头部电池企业，同时在上市公司的加持下，博盛新材料产能得以扩张，后续具备了较强的交付能力，也正在接洽其他优质客户。同时，公司正在拟定新能源汽车、储能电站材料的投资规划。拟加速湖南基地二期、三期，盐城基地二期项目的投产进度。同时，加速博盛新材料多产品路线发展，从传统的膜品供应商向行业内领先的电池包安全解决方案提供商进一步转型，不断加大研发力度，优化生产工艺，以优质的服务为客户创造更大的价值，提升公司的核心竞争力。
问：请介绍一下公司未来几年重点投资的方向以及相应资本开支的计划情况
答：目前公司自有资金充足,负债极低，截至2022年上半年,公司货币资金为17.79亿元,可以满足未来几年业务扩张、资产并购等发展所需。未来公司将紧密围绕战略方向持续发力，在新型材料业务板块、I类医药包装、药用辅材、医疗器械板块继续加大投入力度，做好经营管理提升及产品、客户结构的升级新型材料业务方面，公司将主要围绕新能源、储能及高阻隔等细分领域材料产品持续进行投入。同时，公司将为未来五年以上的长续赛道储备优质资源，研究更广域的新材料赛道，逐步组建、收购研发团队，吸纳优秀技术人才，完善产业布局，并与高等院校展开产学研合作，选择合适的项目进行重点技术研发和资金投入，加速培育业务第二增长曲线。医药包装业务方面，公司下属各家I类药包材子公司将进一步扩大产业规模、提升产品质量、优化客户结构，该板块业务占比将逐步加大，毛利率也会进一步提升。每个药包板块子公司都将在其领域深挖供应链纵深，公司也正在积极寻找新的并购标的，扩充产品品类和提升产业规模。
问：请介绍一下公司烟标印刷业务目前的发展情况
答：2022年上半年，公司充分发挥在产业链、生产基地布局、管理协同等方面的优势，积极参与下游烟草行业组织的招投标，获得烟标印刷包装业务的新订单。2022年上半年公司合计中标项目18个，其中包括“芙蓉王”、“白沙”、“石狮”、“黄金叶”、“长白山”、“万宝路”等知名卷烟品牌。此外，公司也通过针对性的降本增效、调整产品结构等多项措施保持公司烟标印刷业务平稳发展2022年上半年，公司烟标产品合计对外销售175.79万大箱，同比增长6.03%；实现销售收入人民币134,714.43万元，同比增长9.65%。公司烟标产品的结构调整正在有步骤地进行，正在积极设计、研发新产品，保持业务的持续发展。未来，公司烟标印刷业务板块的投资主要还是提升设计能力、更新生产工艺，不断通过技改升级提升核心竞争力，同时发挥产业链深度优势和经营规模优势有效地控制成本、质量和交期，确保烟标印刷业务的稳定发展。
问：请介绍一下公司医药包装业务目前的发展情况
答：2022年上半年，公司医药包装业务实现销售收入人民币27,793.25万元，同比增长7.21%。在客户拓展方面，2022年上半年公司医药包装板块通过了国内黄海制药、步长制药的铝塑组合盖、PVC、铝箔、复合膜产品的现场审计，并完成了日本武田制药的现场审计和基于psci标准的CSR审计，此外公司医药包装板块已拓展外资药企客户为阿斯利康、费森尤斯卡比，与赛诺菲的业务合作已提供样品并试机通过、与拜耳的业务合作也已完成供应商建档等程序。公司医药包装业务板块的客户结构持续优化，并有效贴合东峰药包为客户提供整体供应链服务的理念。而外资药企本身对包装的要求比较高，相应也会有更多的利润空间，进入外资药企的供货体系后，随着公司整个药包板块的量价齐升，毛利率应该会有进一步的优化。未来公司也将持续发力药用辅材、医用耗材、医疗器械等赛道，优化公司产业版图，为客户提供多品类药包材产品集设计、生产、仓储、物流于一体的服务致力于实现药包材产业链的“专精特新”，提升客户合作信心及合作战略上限，力争成为中国医药企业的首选专业包材供应商，实现各子公司的客户、管理、资金等全方位的协同。
问：公司2022年上半年业绩主要受公司投资收益拖累，那公司参与的消费投资基金未来的发展规划如何
答：公司消费投资基金所投资的项目将陆续进入退出期，公司将获得相应的投资收益，接下来公司也会将获得的投资收益用来进一步加大对新型材料业务、医药包装业务的投资，加快公司转型升级。
问：深圳市博盛新材料有限公司目前的生产设备情况如何
答：目前公司的基膜生产设备是和设备生产厂商共同研发、生产，运转情况良好，已基本实现国产替代，具备了产线加速投产的条件。且各生产基地二、三期的土建、厂房早已经一次性建成交付，未来投产只需投入设备和装修，所有产能释放周期将大大缩短。采用国产设备进行生产出于两方面考虑，一是国内外疫情影响及汇率波动进口设备的价格偏高，二是进口设备的交付周期太长，影响生产进度。博盛新材料生产基地目前大部分采用的国产设备，产线设备大部分通用，会根据市场需求对产线设备进行升级改造，我们与国内自动化设备企业共同研发，享有独采权，不能对外销售。
问：深圳市博盛新材料有限公司目前12μm、10μm隔膜产品的规划
答：公司拟通过自有资金在江苏盐城、湖南娄底投资建设超30条干法隔膜生产线，目前扩产项目正在建设实施中，预计部分新增产能将在2022年底得到释放，未来2-3年会随着产线的落地而逐步释放产能。同时公司为促进隔膜业务更好的发展，将隔膜板块与新材料板块进行资源整合，研发团队正积极研究鑫瑞科技前端进口拉膜及相关设备是否能与博盛新材料的产线协同发展的问题。随着后续产能规模的扩大和制造技术的升级，公司的隔膜产品将会具备更强大的竞争优势
问：公司将来是否会考虑将新材料业务单独分拆上市
答：公司新材料业务目前没有考虑分拆上市的计划，未来博盛新材料将成为东风股份的全资子公司，公司将根据子公司的发展情况、市场情况等综合因素来实施考虑相关安排。
问：目前深圳市博盛新材料有限公司供货给比亚迪、宁德的市场份额占比如何，供应的产品是哪些
答：博盛新材料一直致力于开拓国内锂电池隔膜领域市场份额，目前子公司博盛新材料所生产的12μm电池隔膜产品主要供货给比亚迪刀片电池，应用于新能源汽车领域；宁德时代供应的订单主要是应用于新能源大巴车、两轮车和储能领域。
东风股份（601515）主营业务：烟标印刷包装及相关材料的研发、设计、生产与销售。
东风股份2022中报显示，公司主营收入19.66亿元，同比上升5.59%；归母净利润2.41亿元，同比下降48.6%；扣非净利润2.34亿元，同比下降49.23%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入9.19亿元，同比上升3.19%；单季度归母净利润1.2亿元，同比下降46.28%；单季度扣非净利润1.17亿元，同比下降46.28%；负债率23.03%，投资收益-4848.27万元，财务费用-857.57万元，毛利率31.75%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为6.05。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2142.17万，融资余额减少；融券净流入227.75万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，东风股份（601515）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标4星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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