财经车10月25日，上海瑞晨环保科技股份有限公司（以下简称“瑞晨环保”）在创业板上市，保荐人为东方证券，发行价格37.89元/股，发行市盈率为36.22倍，高于31.18倍的行业市盈率。截止到发稿时间，其股价涨超13%，最新市值约31亿元。
瑞晨环保的主营业务为高效节能设备的研发、设计、生产和销售，产品包括高效节能离心风机、高效节能离心水泵等节能类产品，主要应用于工业生产线上风机和水泵的节能改造。
根据招股书，本次发行前，公司控股股东、实际控制人为陈万东，其直接持有公司41.33%的股权，直接持有上海馨璞5.05%的出资份额并担任执行事务合伙人，持有万东商荣 10.00% 的出资份额并担任执行事务合伙人，合计持有公司68.88%的表决权。
本次IPO所募集的资金主要用于高效节能风机产业化建设项目、补充流动资金。
报告期内，瑞晨环保实现营收约1.97亿元、2.98亿元、4.08亿元，净利润分别为3556.06万元、6844.23万元、8272.5万元，呈增长趋势。
公司预计2022年1-9月实现营业收入2.6亿元至3亿元，同比增长5.22%至21.41%；预计归母净利润为4550万元至5250万元，同比下降4.77%至同比增长9.88%。
具体来看，瑞晨环保的主营业务收入按产品类型可以分为风机、水泵、合同能源管理业务。其中，风机业务收入为公司的主要收入来源，占比较高。
报告期内，瑞晨环保的综合毛利率分别为49.74%、49.98%和46.09%。2021年度受材料成本波动、人力成本增加的影响，公司毛利率略有下降，但高于可比公司的平均水平。
公司应收账款金额较大，面临回收风险。报告期各期末，瑞晨环保应收账款账面价值分别为7965.37万元、9736.33万元和1.34亿元，呈逐年上升趋势。若公司应收账款管理不当，可能存在坏账风险。
报告期各期末，瑞晨环保的资产负债率（母公司）分别为42.69%、52.06%和49.74%，远高于同行业可比公司平均值，同时公司流动比率、速动比率略低于可比公司平均值，短期偿债能力有待提高。
公司偿债能力指标与同行业可比公司的比较，招股书
