财经车市场热点轮流转，最近到了计算机。
截至10月26日收盘，申万计算机行业指数大涨4.74%。如若把时间拉长，该指数从10月11日到26日累计上涨了15.10%，在申万31个一级行业指数中排名第一。
主题基金也纷纷跟涨。10月11日以来（截至25日），在硬核选基筛选出的56只基金中，涨得最多的是诺安创新驱动A，11天涨了17.65%。
你没看错，此诺安创新驱动A正是蔡嵩松管理的基金之一，惊不惊喜？意不意外？！
如此，计算机眼下还能上车吗？本期硬核选基就来一起分析下。
一、计算机板块爆发的逻辑
计算机板块的这波行情和信创概念站上风口不无关系。
信创即信息技术应用创新产业，产业链涉及到基础硬件、基础软件、应用软件、系统集成等诸多领域，是计算机板块的一个大赛道。
图/财通证券
信创为啥突然火了？
东吴证券在最新研报中表示，IT供应链稳定的重要性直接关乎到下游各行各业的稳定和发展，关乎到整个经济发展和社会稳定。
创金合信TMT行业研究员郭镇岳则称，近期信创板块表现抢眼，反映出投资者对于国内IT产业自主可控的强烈预期。
那么信创市场规模到底有多大？安信证券从两个角度推算称：
与此同时，计算机行业的爆发或还于低估值有关。
截至10月26日，申万计算机行业指数市盈率为44.81倍。
对此，财通证券在最新研报中就提到，计算机行情的持续演绎并非来自单点政策的短期催化，当前计算机行业的估值、机构持仓占比均位于近五年的底部。
二、蔡嵩松这只基11天涨17.65%
板块爆发，主题基金自然跟着受益。
硬核选基根据Wind数据筛选出基金规模超过1亿，今年二季度（注：有些基金三季报暂未出）第一重仓行业是计算机且行业持股比例≥30%的基金，一共56只。
自10月11日以来(截至10-25，下同)，这些基金中有50只获得了正收益，其中涨得最多的是诺安创新驱动A，区间回报17.65%。
具体来看：
(1)主动权益基金（包括灵活配置型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金；只计算A份额）有16只。
涨幅排在前面的两只是：诺安创新驱动A和中欧电子信息产业A，分别涨17.65%和12.54%。
数据/Wind；图/硬核选基
诺安创新驱动A成立于2015年6月，基金规模3.99亿元(2022-09-30)，现任基金经理蔡嵩松于2021年5月上任。
众所周知，蔡嵩松是以满仓半导体闻名市场。
以诺安成长为例，据最新三季报披露，其前十大重仓股中就有九只是半导体行业内的上市公司，分别是：卓胜微、圣邦股份、中微公司、北方华创、韦尔股份、北京君正、兆易创新、沪硅产业-U、中芯国际。
而诺安创新驱动A的配置思路一度和诺安成长类似，但2022年以来，蔡嵩松对其前十大重仓股进行了“大换血”，将重仓重点行业由半导体换成了计算机。
从三季度末的十大重仓股来看，这只基金持有中国软件、卓易信息、海量数据、卫士通、中亦科技等计算机领域的个股，以及两只半导体个股纳思达和创耀科技。
图/Wind
业绩上，虽然近十来天的表现不错，但因为前面跌的太多，诺安创新驱动A今年以来(截至10-25)的回报为-36.66%，在同类排名中垫底。
图/Wind
尽管如此，蔡嵩松还是坚定看好计算机。
其在最新三季报中提到：从计算机行业本身来看，过去几年对比新能源、半导体等成长赛道一直是负收益，目前的估值都处于历史估值中枢的中下部，今年的数字经济是行业的最强催化，这是全行业信息化含量的提升，是计算机行业总量提升的逻辑。
中欧电子信息产业A成立于2017年7月，基金规模5.01亿元(2022-09-30)，现任基金经理刘金辉于2020年8月上任。
从三季度末的十大重仓股来看，该基金重仓了金山办公、京北方、顶点软件等7只计算机个股。
图/Wind
业绩上，中欧电子信息产业A今年以来表现也是一般，收益率-20.80%，在同类排名中属于中等的水平。
在最新的三季报中，刘金辉分享了自己选股的两个角度：
(2)指数基金有40只，且大多数都是ETF。
涨幅排在前两名的是嘉实中证信息安全主题ETF和嘉实中证软件服务ETF，分别涨10.98%和10.95%。
数据/Wind；图/硬核选基
嘉实中证信息安全主题ETF成立于2022年1月，最新(2022-10-25)基金规模1.35亿元，跟踪的是中证信息安全主题指数。
嘉实中证软件服务ETF则成立于2021年1月，最新(2022-10-25)基金规模3.26亿元，跟踪的是中证软件服务指数。
大家知道ETF讲究的就是精准跟踪指数。这两只基金的投资把目标就是力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年化跟踪误差不超过2%。
三、计算机近期涨得这么好，我要上车吗?
太平洋证券在最新研报中称，继续看好行业信创板块，行业信创有望成为2023年计算机最大的投资主线。
长城证券则建议关注网络安全、操作系统、工业软件、基础软件及硬件等受益于信创的计算机行业重点子版块。
可见，计算机这个赛道的前景还是值得期待的。
但硬核选基建议大家在看到计算机近期上涨的同时，也要看到前期的持续大跌。
Wind数据显示，申万计算机行业指数自2020年7月创新高以来就不断下跌，目前已经调整了近27个月。
看下面这大起大跌的曲线，是不是比过山车还刺激？！
图/Wind
在这样的背景下，投资标的过于集中的计算机主题基金表现自然好到不哪去。
以诺安创新驱动A为例子，其最大回撤一度达到了53.19%，跌幅不可谓不大。
图/Wind
所以如果你不想承受这么大幅度的波动，那么计算机短期涨得再好，也不适合上车。
值得一提的是，这方面很多基民都吃过亏。
在挑选主题基金时，仅仅是看到某只产品最近涨了很多，就心动了、买了。结果遇到持续回调难过的睡不着觉，并很快选择了“割肉”离场......
而这在某种程度上也是在提醒我们要理性对待市场热点，否则太容易亏钱。
最后再聚焦到计算机主题。
究竟什么人才适合上车呢？硬核选基建议参考以下三个大方向：
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