财经车2022年10月28日康龙化成（300759）发布公告称公司于2022年10月28日接受机构调研，中信建投证券、国金证券、浙商证券、招商证券、T. Rowe Price Hong Kong Limited、Fidelity International、OrbiMed、Greenwoods Asset Management、HSBC Asset Management、Invesco、Oaktree Capital Management、高盛证券、Matthews Asia、pinpoint、Point72 Asset Management、State Street、广发基金、华夏基金、博时基金、鹏扬基金、长信基金、建信养老、野村证券、太平养老、中国人寿、阳光资产、太平资产管理(香港)、兴证全球基金、中欧基金、华商基金、国寿安保、信达澳银、建信基金、中金证券、宝盈基金、摩根士丹利华鑫基金、未来益财、淡水泉、高毅资产、盘京投资、招商国际、中信里昂、华泰证券、国泰君安证券、中信证券参与。
具体内容如下：
问：成熟业务的展望？
答：全年预计和前三季度保持一个增长状态。
问：汇率对公司毛利的影响？
答：汇率对公司有正面影响。
问：关于 CDMO 订单定价方面变化？
答：国内业务方面，定价方面有些竞争；海外业务方面，没有看到定价变化。从我们自身来看，公司小分子 CDMO 发展策略仍是以早期研发服务管线的项目往后期转化为重点。
问：资本开支规划和节奏展望？
答：从绝对值来看，今年、明年预计 30 亿每年保持不变。从资本开支节奏来看，公司会依据业务节奏来控制投资节奏。从地域分布来看，资本开支仍是国内为主，海外少许产能布局。包括北京、西安等地建设。从投资分布来看，实验室服务为主，CMC 明年不会增加太多，绍兴一期还在消化中。明年之后，资本开支会减下来一些。
问：公司三季度经营现金流方面，没有和利润一样增长的原因？
答：其原因是公司应收账款周期改善。公司去年同期加速款，销售款相对较高，整体 R 周转天数，从 2020 年的 77.7 天改善到 2021 年的 65.6 天。今年前 9 个月应收账款的账期跟去年保持稳定，所以没有去年同期的现金收款的增量。
问：公司在员工招聘增长方面的预期？
答：实验室服务和化学工艺方面收入和员工人数相关，公司会跟据收入增长的预期增加人手。因为人均产值会有一定的提升，人员的增长会慢于业绩增长一点。
生产方面今年绍兴的投入使用增加了不少人员，之后会是相对补充性的人员增长，不会特别快。 临床研究服务方面临床研究服务以国内为战略重点，目前临床研究一体化服务的团队已经布局相对完整，我们明年还是会继续以提高人均产值为目标。
康龙化成（300759）主营业务：实验室服务、CMC(小分子CDMO)服务、临床研究服务、大分子和细胞与基因治疗服务
康龙化成2022三季报显示，公司主营收入74.03亿元，同比上升39.63%；归母净利润9.61亿元，同比下降7.59%；扣非净利润10.58亿元，同比上升13.62%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入27.68亿元，同比上升37.31%；单季度归母净利润3.76亿元，同比下降20.95%；单季度扣非净利润3.78亿元，同比上升8.79%；负债率46.51%，投资收益1927.61万元，财务费用1.62亿元，毛利率36.49%。
该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级20家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为93.05。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出5611.32万，融资余额减少；融券净流入649.22万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，康龙化成（300759）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、存货/营收率增幅。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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