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行业动态：
上周，A股三大指数震荡下跌，上证指数全周跌4.05%，深证成指跌4.74%，创业板跌6.04%。
申万一级行业中， 上周综合行业领涨5.46%，国防军工、交通运输、机械设备行业涨幅分别为2.62%、2.44%、2.32%；家用电器、食品饮料、美容护理跌幅居前，分别下跌5.94%、5.87%、4.63%。
截止10月28日收盘，上证指数下跌2.25%，报2915.93点；深证成指下跌3.24%，报10401.84点；创业板指下跌3.71%，报2250.51点。
新基发行情况：
Wind数据显示，上周共53只基金发布成立公告，总规模达245.9亿元；共51只基金发布发行公告，55只基金首发，10只基金上市
上述发行产品中，广发景益、上投摩根瑞享A发行规模超过40亿元，兴业添益6个月定开、鑫元嘉利一年定开发行规模超过30亿元。
上周净值排行TOP10：
股票型基金上周净值排行
混合型基金上周净值排行
企业聚焦：
公募基金调研新纪录：年内突破10万次
截至10月30日，2022年以来基金公司调研次数达101319次。虽然2022年还没结束，但这已超过了以往所有年份的年度数据，创下基金调研次数的最高纪录。从历年情况来看，基金调研的次数和频率均在逐年增加，华夏基金和嘉实基金是“最勤奋”的基金公司。从调研个股来看，除了科技成长类公司外，还有传统的白酒和银行等公司。对此，业内人士认为，这意味着在资本市场持续稳健发展下，近年来基金公司和上市公司的交流互动整体上越来越趋于充分化，调研已成为基金经理验证基本面研究的重要方法。
公募基金三季度亏损超8800亿元
天相投顾数据显示，三季度公募基金整体亏损8877.62亿元，与二季度大赚近7000亿元形成鲜明对比。权益基金成为亏损主力，股票型基金和混合型基金合计亏损超过9000亿元。除权益基金外，QDII、FOF和商品基金均呈现负收益，其中QDII基金亏损460.31亿元，FOF和商品基金分别亏损90.28亿元和0.44亿元。
公募整体调仓出炉：显著增配两大“安全”线，军工板块配比创新高
整体来看，三季度以来，公募基金主要对能源安全、国防安全两大“安全”线进行了明显增配，煤炭和国防军工的持仓配比明显上升，其中军工的配置比例创下历史新高。在“新半军”中，除了军工获得明显加仓，基金对新能源产业链和半导体产业链的配置均出现了明显的结构性分化，新能源汽车产业链遭全线减仓，光伏、风电、储能等则获得增配；半导体多数环节继续遭减仓，半导体设备、材料获结构性加仓。
减持贵州茅台，加仓腾讯控股，张坤：以买房的心态投资股票
整体而言，三季度，张坤持仓变动不大，但在持仓结构上，三季度其增加了对医药行业的持仓，所管理的易方达蓝筹精选、易方达优质精选、易方达优质企业三年持有均增加了医药等行业的配置。另外，张坤还降低了消费领域的配置，易方达蓝筹精选减持贵州茅台、洋河股份、五粮液等白酒股。
张坤表示，投资者如果以买房的心态来投资股票，包括细致的基本面分析（大量调研楼盘）、重仓买入（投入大量资金）、长期持有（不因为短期房价波动而进行交易），可能效果会好得多。
中欧基金葛兰三季度全面减仓，称医药行业仍保持较强韧性
10月26日，中欧基金披露旗下产品三季报，截至三季度末，葛兰的公募基金管理规模再度跌破一千亿元，为875.46亿元，较一季度末的1017.51亿元缩水142.05亿元，降幅为13.96%。不过，葛兰在管的2只医药主题基金均获得净申购。葛兰在中欧医疗健康三季报中认为，长期来看，医药行业的增长逻辑没有发生根本性的变化。医药行业仍保持了较强的韧性。
问世五年公募FOF基金数量扩至355只，总规模超2000亿元
2017年10月份至11月份期间，我国首批公募FOF基金产品陆续成立，至今已有五年时间。根据Wind最新数据显示，截至2022年10月28日，全市场已有355只FOF基金（A/C份额合并计算），总规模已超过2000亿元。另据定期报告数据显示，FOF持有人户数已从2019年底的150万户增长到2022年上半年底的近900万户。博时基金资产配置投资部总经理兼资产配置投资部投资总监郑铮表示：“OF业务的大发展是国内机构投资者和个人投资者成熟的一个过程，代表了金融领域分工的进一步细化，顺应了居民财富管理大发展的内在需求。”
机构观点
中金策略：A股中期市场机遇大于风险
中金策略研报指出，市场部分估值和情绪指标已经处于历史较为极端位置，对后续市场环境不必过于悲观。后续市场转机可能需要关注主要矛盾缓解及更多潜在的催化剂，即前期的政策发力向实体经济传导能否更加顺畅，尤是国内的房地产和消费等领域的政策支持对于主要矛盾的改善成效仍能否体现、海外紧缩和地缘风险的影响出现明显缓解等。中期来看，中国内需潜力大、当前政策约束相对少、改革与挖潜空间足，如果政策及时适度发力，从6-12个月的角度看市场机遇大于风险。建议在配置上仍以低估值、与宏观关联度不高或景气程度尚可且有政策支持的领域为主。成长板块当前整体预期不算低、仓位依然相对重，系统性配置机会可能还需要观察，自下而上把握结构性机会，战略性风格切换至成长的契机需要关注海外通胀及中国稳增长等方面的进展。三季报业绩接近尾声，关注业绩可能超预期的细分领域。
中信证券：情绪交易集中释放 带来右侧更好买点
中信证券最新研报表示，博弈型外资持续流出叠加内资调仓，诱发A股短期情绪化交易集中释放，随着国内基本面和政策预期日益明朗，美联储11月预计如期加息和美国中期选举落地，人民币快速贬值压力的顶点已过，夯实市场中期修复基础，本轮市场底部将二次确认，带来右侧更好买点。一方面，博弈型外资集中流出导致外资重仓股超跌，同时内资调仓提速，内外资交易割裂与风格大小分化明显，加剧了A股情绪化交易的释放，但北向资金流出已开始放缓，随着市场成交与波动同步放大，市场的底部将二次确认。另一方面，国内三季度宏观数据发布和A股三季报披露收官明确基本面预期，美联储11月加息预计于下周如期落地，美国中期选举结束将阶段性改善外部环境，人民币快速贬值压力的顶点已过，随着政策预期进一步明确，各类扰动因素将继续缓解，夯实A股中期全面修复的基础。A股短期情绪化交易集中释放带来月度级别行情的更好买点，建议继续坚持均衡配置，围绕明年有估值切换空间和政策确定性强的品种展开。
中信建投：当前A股难以出现大级别上涨，投资者应耐心磨底
中信建投研报指出，近日市场低位震荡回调，经济基本面预期依然偏弱，增量资金持续不足增加了市场的脆弱性，而近期一批龙头公司三季报业绩低预期，以及外资、公募机构集中调仓换股则进一步放大了市场的波动。展望后市，我们认为当前的磨底仍将继续。首先，当前市场已经处于历史低位，A股隐含风险溢价已经明显超过近8年以来90%分位的水平，处于近年来最高位置，这意味着当前A股权益资产中长期配置性价比极高，进一步下跌空间有限，不宜过度悲观。另一方面，受到前述基本面偏弱，增量资金不足等因素的影响，叠加可能的外部因素风险，当前A股难以出现大级别上涨，投资者应保持合理预期，耐心磨底。最后，基本面组合偏弱背景下，需要持续关注流动性预期和风险偏好的变化，尤其是美债利率的下行，很可能是未来一个潜在积极因素。
国泰君安：枕戈待旦 不急于抄底
国泰君安研报称，10月以来，股票调整、汇率贬值、长端利率下行，同向共振。股票内部也出现了利好不涨、利空大跌以及对中观改善脱敏的特征（比如企业贷款改善，基建加速等），价格的变化集中反映投资者对远期信心的走弱。我们认为，面对不确定的环境投资者仍需要保持“枕戈待旦，不急于抄底”：第一，当前的托底政策更多的集中于公共部门，这意味着政策溢出效应偏弱，货币乘数难以有效提振，加上地产疲弱和严格防控，企业盈利预期面临下修；第二，即使货币利率非常低，人民币存款增速却持续上升，这表明投资者极度厌恶风险以及追逐确定性的资产，股票市场的无风险利率并未随着债券利率下行反而是上升的，风险偏好下降。因此，尽管股票估值处在较低的水平，在预期层面缺乏改善的边际，短期市场仍会面临一定的挑战。但是，经济预期模糊，结构性产业政策却相对清晰，当下股票策略更适合围绕政策与产业主题打游击战与运动战。
