财经车原创 新经济IP 新经济e线 2022-11-02 09:08 发表于广东
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FOF赛道竞争日益激烈。
新经济e线获悉，尽管今年来A股市场持续震荡，但这并没有妨碍公募管理人布局FOF的热情。统计表明，截至2022年3季度末，公募市场上已有347只FOF，较上季度的306只，大幅增加41只。当季新成立FOF份额数量累计达110.73 亿份，较上上季度的96.14亿份环比增加近15亿份，增幅约15.18%。
在当季新发产品中，易方达优势驱动一年持有的发行份额最大，达到了13.33 亿份，其次为国泰瑞悦3 个月持有，发行份额为10.05 亿份。
不过，受市场继续回调影响，FOF产品总规模从今年二季度的2222.76 亿元减少至三季度的2035.19 亿元，环比减少约187.57亿元，跌幅近一成。
中国FOF产品数量及规模
截至今年三季度末，偏债型FOF、平衡型FOF、偏股型FOF收益中位数分别为-2.03%、-5.76%、-10.49%。其中，偏债型FOF与偏债混合型基金指数收益基本接近；平衡型FOF较同类基金指数略有胜出，而偏股型FOF较偏股混合型基金指数的超额收益显现。
据新经济e线了解，作为专业买手，FOF基金经理在选择基金的同时也是在筛选看好的基金经理，或是看中基金经理的投资理念，或是看中其能力圈等要素。究竟哪些基金产品和基金经理最受FOF欢迎？专业买手最钟意谁？下文将透过FOF今年三季报进行全面解析。
主动权益基金重仓数量前十
按今年三季度重仓主动权益基金（普通股票型基金、偏股混合型基金以及最近4个报告期权益仓位大于70%的灵活配置型基金）的FOF持有数量进行排序，排名第一的这类基金是周雪军管理的海富通改革驱动，共被23只FOF重仓，排名第二和第三的基金是姜诚管理的中泰星元价值优选A和林英睿管理的广发睿毅领先A，分别被21 只和19 只FOF重仓。
余下第四位至第十位分别是易方达科瑞、富国价值优势、南方转型增长A、易方达供给改革、银华鑫盛灵活A、中泰玉衡价值优选A、富国转型机遇，对应的基金经理分别为杨嘉文、孙彬、林乐峰、杨宗昌、王海峰、姜诚、曹文俊。
主动权益基金重仓规模前十
按今年三季度FOF重仓基金资产规模来看，FOF重仓规模最大的主动权益基金是萧楠和王元春共同管理的易方达瑞恒，重仓规模为6.74亿元，排名第二和第三的基金分别是杨宗昌管理的易方达供给改革和杨嘉文管理的易方达科瑞，重仓规模分别为6.42亿元和5.00亿元。
余下第四位至第十位分别是广发多因子、易方达积极成长、海富通改革驱动、中欧价值发现A、中欧新趋势A、易方达高端制造、大成高新技术产业A，FOF重仓规模分别约4.91亿元、4.89亿元、4.57亿元、4.18亿元、3.92亿元、3.91亿元、3.89亿元，分别由唐晓斌和杨冬、何崇恺、周雪军、曹名长和蓝小康及沈悦、周蔚文、祁禾、刘旭等基金经理管理。
被动指数型基金重仓数量前十
近年来，指数化投资越来越受到投资者认可，FOF也不例外。截至今年三季度末，在FOF重仓数量位居前十的被动指数型基金（普通指数基金和所有非货币ETF 基金）中，居首的是胡洁管理的华宝中证银行ETF，共被24只FOF重仓，排名第二和第三的基金分别是陈轶平和唐灵儿共同管理的海富通中证短融ETF和张羽翔管理的鹏华中证酒ETF，分别被22只、19只FOF重仓。
余下第四位至第十位分别是汇添富中证主要消费ETF、华夏上证50ETF、国泰中证军工ETF 、华泰柏瑞中证光伏产业ETF、华安黄金ETF、国泰中证煤炭ETF、南方中证全指房地产ETF，其基金经理分别为过蓓蓓、张弘弢和徐猛、艾小军、李茜和李沐阳、许之彦、徐成城、罗文杰。
被动指数型基金重仓规模前十
按FOF重仓规模来看，今年三季度FOF基金经理增加了对军工ETF的重仓配置。其中，FOF重仓规模最大的被动指数基金是陈轶平和唐灵儿共同管理的海富通中证短融ETF，重仓规模为3.81亿元，排名第二和第三的基金分别是胡洁管理的华宝中证银行ETF、艾小军管理的国泰中证军工ETF，重仓规模分别为3.74 亿元、3.61亿元。
位列第四至第十位的分别为国泰中证全指证券公司ETF、华夏中证新能源汽车ETF 、博时标普500ETF、富国中证军工龙头ETF 、汇添富中证新能源汽车产业A 、鹏华中证酒ETF、华泰柏瑞中证光伏产业ETF ，分别由艾小军、李俊、万琼、王乐乐、过蓓蓓、张羽翔、李茜和李沐阳等基金经理管理。
指数增强基金重仓数量前十
与被动指数型基金不同，指数增强基金在跟踪基准指数的基础上，力求获取超额收益。截至今年三季度末，按重仓该基金的FOF 数量来看，排名第一的这类基金是是徐幼华和方旻共同管理的富国中证红利指数增强A，共被5 只FOF 重仓，排名第二和第三的基金分别是吴振翔和许一尊共同管理的汇添富沪深300 指数增强A、乔亮管理的万家中证1000 指数增强A，分别被4 只、4 只FOF 重仓。
第四名至第十名分别是万家沪深300 指数增强A、富国中证1000 指数增强A、西部利得国企红利指数增强C 、浙商港股通中华预期高股息指数增强A 、兴全沪深300 指数增强A、国投瑞银中证500 量化增强A 、富国沪深300 增强C，其基金经理分别为乔亮、徐幼华和方旻以及王保合、盛丰衍和陈元骅、贾腾、申庆、殷瑞飞、李笑薇和方旻。
指数增强基金重仓规模前十
按FOF重仓规模来看，今年三季度末FOF重仓规模最大的指数增强基金是徐幼华和方旻共同管理的富国中证红利指数增强A，重仓规模为3.06 亿元，排名第二和第三的基金分别是申庆管理的兴全沪深300 指数增强A、乔亮管理的万家沪深300指数增强A，重仓规模分别为0.97 亿元、0.57 亿元。
此外，汇添富沪深300 指数增强A、万家中证1000 指数增强A 、富国中证1000 指数增强A、西部利得国企红利指数增强C、国投瑞银中证500 量化增强A、浙商港股通中华预期高股息指数增强A 、富国沪深300 增强C等6只指数增强基金上榜前十强。相比2022Q2，FOF基金经理对中证1000指数增强基金的重仓排名有所提升。
FOF最青睐的债券基金
按重仓该基金的FOF 数量来看，位居榜首的基金是黄莹洁女士管理的交银裕隆纯债A，共被60 只FOF重仓，排名第二和第三的债券基金分别是倪玉娟管理的博时富瑞纯债A、胡剑和纪玲云共同管理的易方达信用债A，分别被50 只、35 只FOF 重仓。
若按FOF重仓规模来看，FOF 重仓规模最大的债券基金是黄莹洁管理的交银裕隆纯债A，重仓规模为36.13 亿元，排名第二和第三的基金分别是于海颖和魏玉敏共同管理的交银纯债AB、王帅管理的兴全稳泰A，重仓规模分别为35.90 亿元、29.08 亿元。
（注：统计样本为短期纯债型基金、被动指数型债券基金（非ETF）以及最近4 个报告期权益占比小于10%的偏债混合型基金、混合债券型二级基金、混合债券型一级基金、中长期纯债型基金。）
FOF最钟意的“固收+”基金
新经济e线注意到，“固收+”基金除了以债券打底减少净值波动外，还会通过适当增加股票投资比例来提高收益。
截至今年三季度末，FOF重仓数量最多的“固收+”基金是张翼飞和李君共同管理的安信稳健增值A，共被17 只FOF 重仓，紧随其后的两只基金分别是胡剑管理的易方达稳健收益A、董晗和李怡文共同管理的景顺长城景颐双利A，分别被15 只、14只FOF 重仓。
按FOF持仓市值计算，FOF 重仓规模最大的“固收+”基金是欧阳凯和徐博文共同管理的工银瑞信双利A，重仓规模为3.53 亿元，排名第二和第三的基金分别是张睿管理的兴全磐稳增利债券A、张翼飞和黄琬舒共同管理的安信目标收益A，重仓规模分别为3.30 亿元、3.09 亿元。（注：“固收+”基金定义为股票投资比例稍高的偏债混合型基金和混合债券型二级基金，以及部分混合债券型一级基金、中长期纯债型基金和灵活配置型基金。）
交银施罗德规模缩水居首
新经济e线注意到，2022年3季度，FOF产品普遍取得负收益。受此拖累，FOF规模最大的交银施罗德缩水最为严重，从今年二季度末的344.75亿元缩水至275.96亿元，位居缩水榜首位。
截至今年三季度，FOF规模超过百亿元的管理人共计七家，分别包括交银施罗德基金、兴证全球基金、汇添富基金、易方达基金、南方基金、民生加银基金、广发基金。前十家FOF管理公司的管理规模合计1365.62 亿元，占所有FOF 产品规模接近七成，达67.10%。
参与FOF业务的基金与资管公司数量
值得关注的是，今年来新入局的机构数量也在不断增加。截至三季度末，参与FOF业务的公募管理人已增加到76家，较上季度的69 家新增7家。当季，兴证资管、华融基金、财通证券资管、中银证券、鹏扬基金、中泰资管、浙商基金等7家券商系为主的管理人新发了FOF 产品。今年第三季FOF基金规模增加最多的管理人则是国泰基金，当季新发了3只FOF 产品，FOF总规模从4.88 亿元增加至18.45 亿元，增加13.57亿元。
业内预计，随着居民养老投资需求和资产配置需求的崛起，我国养老FOF产品的发展空间广阔。在这一背景下，FOF也正成为各家管理人加码比拼的一个重要赛道。
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