财经车2022年11月1日浙江鼎力（603338）发布公告称公司于2022年10月28日接受机构调研，兴证全球基金、富国基金、博时基金、弘毅远方基金、中欧基金、九泰基金、诺安基金、华商基金、北信瑞丰基金、长盛基金、新华基金、华安基金、华泰柏瑞基金、泰达宏利基金、嘉实基金、博道基金、富荣基金、中金公司、弘尚资产、开域资本、申万宏源、国信资管、长城基金、凯丰投资、寻常投资、汇蠡投资、中信建投、德邻众福投资、阳光资管、碧云资本、华西银峰、彤源投资、平安资管、民生加银基金、山楂树投资、长江资管、国泰君安、财通证券、东方证券、安信证券、浙商证券、太平洋证券、华泰证券、东吴证券、工银瑞信基金、中泰证券、财信证券、海通证券、浦银安盛基金、交银施罗德基金、富瑞香港、招商国际、瑞银证券、瑞信证券、摩根大通、南方基金、摩根资产管理、高盛、麦格理、花旗银行、Point72、schonfeld、Polymer Capital、Comgest、Allianz、Brighter Investment、招商基金、Canada Pension Plan Investment Board、Comgest-CBFMagellan、Dymon Asia Capital (Singapore) PTE Ltd、E Fund Management Co Ltd、GRAND ALLIANCE ASSET MANAGEMENT LTD、Haitong International、HEL VED CAPITAL MANAGEMENT LIMITED、KADENSA MASTER FUND、Millennium、PICC HONG KONG、泓德基金、POLYMER CAPITAL MANAGEMENT (HK) LIMITED、Splenssay Capital Limited、TX Capital、其他51家机构、圆信永丰基金参与。
具体内容如下：
问：公司第三季度的产品结构如何？
答：公司产品结构整体较稳定，未发生较大变化，目前仍以剪叉式产品为主，其次是臂式产品和桅柱式产品。未来公司将继续加大臂式产品销售力度，优化产品结构。
问：欧美地区经济衰退对公司是否会有较大影响？公司外销的优势体现在何处？
答：欧美地区高空作业平台行业需求量很好，租赁商的更新替换需求较为稳定。近期外部环境转好，汇率、海运、原材料利好，出口企业都能受益。但是公司聚焦主业、练好内功，始终坚持和充分发挥鼎力的独特优势，公司外销优势主要体现在
（1）研发。公司是全球首家实现高米数、大载重、模块化电动臂式系列产品制造商，目前臂式产品最大工作高度已覆盖 16~44 米，全系列提供电动、混动、柴动三种动力源选择，适配多种应用场景，全方位满足客户需求。公司今年最新研发推出了高位智能臂式高空作业平台系列、增程式臂架高空作业平台、高位重型越野剪叉系列产品、纯电动剪叉系列产品等多型号、多系列新产品，所有新产品均已申请知识产权保护。鼎力是目前全行业高空作业平台规格型号最多的企业。 （2）内控。公司产品自制率高，已基本实现结构件自制，可有效提高盈利空间、把控部件质量、缩短产品交货期，保证生产过程稳定可控。部分整机厂家主要生产环节是组装，其他通过外包或者外协完成，利润被压缩。而鼎力拥有完整的原材料下料、切割、焊接、喷涂、总装生产线，是业内产品生产线最长的制造企业，能够尽可能保证结构件生产每一环节的利润空间都掌握在自己手中。 （3）渠道布局。疫情期间海运运力紧张、运费高涨、航运效率下降，对公司产品出口产生不利影响。针对该痛点，公司加大境外渠道建设，在境外设立多个分/子公司，搭建前置仓，并组建本土团队进行销售。这种方式极大缩短设备交货期，加快服务响应速度，提高客户满意度，提升企业市场竞争力。公司已与多家海外租赁商达成稳定合作，客户对鼎力的产品质量、性能、性价比、交货期、售后服务等方面都很满意。
问：在全球经济景气度不高、工程机械整体下行的大背景下，高空作业平台需求仍持续增长的原因是什么？
答：一方面，高空作业平台行业下游应用领域广泛且分散，可应用于工业领域、商业领域和建筑领域，覆盖建筑工程、建筑物装饰与维护、仓储物流、石油化工、船舶生产与维护，以及诸如国家电网、核电站、高铁、机场、隧道等特殊工况，受下游单一行业的影响较小。另一方面，在人口红利逐渐消退、安全意识提升、施工效率要求提高及施工场景多样化等因素的驱动，高空作业平台普及率提升。
问：公司是否会考虑在海外建厂来规避“双反”影响?“双反”调查后续进展如何？
答：海外建厂需要考虑投资成本、投资环境、产业配套等一系列问题，需综合考量。公司在美国市场经营正常，且已通过加大非贸易摩擦海外市场开拓力度，加快高附加值、差异化新产品的研发，不断开拓新的应用场景，持续加大成本管控力度，不断优化供应链等方式尽可能减少“双反”事件对公司造成的影响。目前，公司及律师团队仍在积极为后续行政复审的开展做准备工作，努力争取更低税率。
问：公司本次在德国慕尼黑宝马展的参展情况如何？
答：本次宝马展，公司携多款新产品参展，现场访客量大，全球各大租赁公司均已到访鼎力展位，公司产品深受客户青睐，现场反馈良好。
问：欧美地区臂式产品的销售情况如何？欧洲地区的电动化进程如何？
答：公司目前臂式产品主要出口地区为欧洲，除了电动臂式产品外，公司研发推出的增程式臂式高空作业平台新品，节能环保、动力强劲，有效解决了客户在户外作业时遇到的充电基础设施不足的困难，有力推动欧洲地区电动产品的推广。
问：目前外部环境好转，臂式产品毛利率是否能进一步改善？
答：臂式毛利率与原材料成本、运费、汇率等因素息息相关，需要综合分析。从外部因素来看，目前海运费、钢材价格有所落，有助于降低公司成本。汇率方面，公司出口产品外币结算包括美元、欧元、英镑等，今年人民币兑美元贬值，但是人民币兑欧元和英镑呈现升值趋势，可能会对公司在欧洲地区的销售产生一定影响。公司将进一步加强臂式产品成本管控力度，积极发挥智能制造规模化优势，目前臂式生产线可以半小时下线一台臂式高空作业平台。公司臂式结构件已基本实现自制，可有效把控部件品质和成本，同时通过增加电动款臂式产品销售比例及境外市场销售比例改善臂式产品毛利率。
问：目前国内市场竞争情况如何？公司如何应对？
答：目前国内市场竞争激烈。公司认为租赁商的盈利点来自于租金收益、品质收益以及流通收益，品质收益是指低维修成本，流通收益是指二手设备流通性强，残值高。因此需要租赁商更加关注产品品牌、品质、售后服务政策、残值及流通性。公司采用家族模块化的设计，产品部件、结构件通用性强，能够有效降低维修成本，提升维修效率。公司在国内率先推出臂式系列高空作业平台两年质保政策，更是首家也是目前唯一一家将全交流剪叉系列高空作业平台质保期延至三年的企业。公司通过提供高品质、差异化产品打造品牌竞争力，帮助客户提升其租赁市场竞争力及盈利能力，有效盘活资产，实现高质量可持续成长，引导行业理性发展。
问：公司核心零部件的国产化进程如何？
答：公司产品销售全球，为保障产品品质稳定、更好满足国内外客户需求，为海外客户在日常维护维修更替配件提供便利，公司产品核心零部件均使用全球一线外资品牌。目前部分外资品牌均已在国内建有产线，公司可直接在国内进行采购，进一步降低采购成本，缩短交货周期，保障供应链安全。
问：公司目前排产情况如何？
答：公司目前生产状况正常。剪叉生产线可以实现 7 分钟下线一台剪叉高空作业平台，臂式生产线可以半小时下线一台臂式高空作业平台，生产能力可以满足现有国内外租赁商需求。新募投项目“年产 4000 台大型智能高位高空作业平台项目”投产后能够进一步丰富公司产品线，完善产品结构，提升产能规模。
问：“年产 4,000 台大型智能高位高空平台项目”目前建设进度如何？
答：该项目多幢单体主体结顶，项目雏形已现，实际进度已快于计划。公司将在保质前提下积极推进募投项目建设进度。
浙江鼎力（603338）主营业务：各类智能高空作业平台研发、制造、销售和服务
浙江鼎力2022三季报显示，公司主营收入41.68亿元，同比上升4.32%；归母净利润8.76亿元，同比上升20.08%；扣非净利润8.42亿元，同比上升18.9%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入12.24亿元，同比下降13.71%；单季度归母净利润3.02亿元，同比上升35.51%；单季度扣非净利润2.86亿元，同比上升31.23%；负债率38.15%，投资收益3298.15万元，财务费用-16159.46万元，毛利率29.25%。
该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级15家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为58.96。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出5733.19万，融资余额减少；融券净流入1178.62万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，浙江鼎力（603338）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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