财经车作者|郭一鸣，编辑|wjx
来源：巨丰投顾、好股票应用
观点：十月PMI重返荣枯线下方，经济弱复苏依旧。不过，稳增长政策不断加码下，经济整体回升预期仍值得期待。此外，连续回调后A股估值已经处于历史低位，具备中期战略配置价值，看好A股整体回升的阶段投资机会。短期，连续反弹之下，科创50指数累计大涨近20%，即将步入技术性牛市。而连续放量之后，市场站稳3000点整数关口，增量资金介入之下赚钱效应不断，整体反弹行情已经开启。不过，当前还不能完全确定阶段底部成立，新的配置可考虑指数确定性见底后再做定夺。
股市当中有句谚语：“反弹不是底，是底不反弹”。大概的意思就是说，指数连续快速下跌之后如果迎来快速反弹，往往还不能确定是底部。真正的底部，是不会轻易反弹的，都是反复磨出来的，需要多次的考验，而不是下跌完后就快速上涨起来的。对于当前的A股，其实就面临着这样一个问题，那就是底部的确立还需要时间的印证。也就是说，现在还不能完全确认此次2885点就是调整以来的阶段底部，这里还需要行情走出来之后再做新的确定。
之所以这样说，是因为当前内忧外患的影响并没有明显的减弱，市场虽然情绪反转，赚钱效应显现，但是仍有余悸。一方面，美联储加息若不放缓，全球资本市场以及A股仍然会有整体性的不利，尤其是全球风险偏好降低下，A股整体估值还会被压制；另一方面，A股主导的国内因素看，经济弱势复苏仍是制约反弹以及行情的核心矛盾。尽管经济复苏，但是弱势复苏趋势下，市场难有较大作为，如果因为疫情等因素的影响，经济复苏周期拉长，对市场影响还会不断。
回到市场，10月最后一天暂时见底到现在，指数连续快速反弹200点。按照反弹的性质，属于快速和强势的，也比较符合一般连续下跌后的反弹属性。不过，按照规律，这种快速的反弹之后，也会随时面临调整，而调整的大小直接决定反弹是否成立，甚至决定反弹是否能转化为反转。
因此，虽然当前A股处于历史估值底部，市场成交也快速回升重返万亿，两市做多热情以及赚钱效应也不断出具，市场整体底部区域大家也形成共识，但我们还是要继续确立一下当前反弹是否已经见底。这种情况下，对于后续的操作会有较大的影响。首先，如果是此前重仓的而且有浮盈的，那么在指数可能的继续上冲中还是需要考虑减持，以应对可能的回撤。而减持的仓位等待指数右侧机会确立后再做新的定夺；其次，对于仓位比较轻又想上车的，那么既可以博弈当前的热点，同时也可以等待指数回踩中适当进行加仓。
作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002
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