财经车后“双减”时代，当各地频频通报各类校外培训违规行为和案例时，头部教育企业正在紧锣密鼓地进行战略调整和业务转型，转换细分赛道，探索全新领域。当曾经的高速扩张成为过往，他们是否已找到新的增长曲线，还是依旧艰难求生？我们试图从财报和公开数据中，洞悉头部教培企业的转型阵痛。
在“双减”指挥棒下，新东方、好未来、高途、猿辅导、豆神等不约而同开始了跨界转型，以新东方为代表的教培企业纷纷开始直播带货，而猿辅导甚至还跨界开起了线下服装店、咖啡店等实体门店……
从目前发展来看，除了东方甄选破圈突围外，其他仍在直播电商的红海中艰难挣扎，但作为教培企业走出原有“舒适圈”的探索，一定程度上也具有积极意义。
近日，新东方发布截至2022年8月31日的2023财年第一季度未经审计综合业绩，报告显示，新东方集团在2023财年第一季度净营收为为7.448亿美元，同比下跌43.1%，而营收下降的主要原因则是“双减”出台后，新东方终止K-9学科课后辅导业务带来的影响。报告期经营利润同比上升 140.5%，至 7800 万美元。
在总结业绩表现方面，新东方董事会执行主席俞敏洪则表示，目前新东方剩余的主要业务依旧可观，出国考试准备和出国咨询业务分别同比增长2%和21%，成人和大学生的国内考试准备同比增长2%。
报告也特别提到，“新东方在线旗下以农产品和其他产品销售为特色的新电商平台「东方甄选」，其订阅数及用户数持续快速增长，反响热烈。”
据悉，东方甄选的带货直播始自2021年12月，在随后的半年时间里，这个由国内教培龙头打造的电商平台表现平平，日均营收仅15万左右，根据新东方2022财年报告，在董宇辉出圈前的整个2022财年，直播电商分部总营收为2460万元。毛利为930万元。
到了2022年6月初，东方甄选因董宇辉自黑“撞脸兵马俑”，并使用双语直播带货而一夜爆火，短短3个月时间里，东方甄选累积销售额约22.49亿元，单日超2200万。而直播间娓娓道来的直播方式，从诗词歌赋讲到人生哲学，更是堪称带货界的一股清流。
第三方数据显示，2022年6-9月，东方甄选连续四个月位列抖音带货直播榜第一名。而就在近期的直播中，东方甄选走进青岛崂山，带货山东好物，直播专场实时观看人次达4000万，总销售额达1.2亿元。
从新秀到顶流，东方甄选的“爆火”除了自身因素外，也在于其成功踩中了直播行业的窗口期，6月份，抖音带货一哥罗永浩宣布AR创业，淘宝“带货一哥”李佳琦也于6月3日停播，在头部主播暂时缺席的六七月份，东方甄选成长迅速。
截止目前，东方甄选抖音粉丝量为2758万，在售的自营产品数量已达42款，平均每月新增8款新品。此外，在物流上，东方甄选已经与顺丰、京东展开深度合作，提升配送质量和冷链配送范围。在未来规划上，东方甄选立足成为一家农产品科技公司，将加大对农业供应链的投资力度，和国内十多家农产品龙头企业展开深入合作，支持实体经济发展。另一方面，上线东方甄选独立APP，“俞老师来了”双十一空降淘宝直播，新东方的直播之路“渐入佳境”。
和新东方一样，好未来、高途、豆神等也在积极探索直播电商。但从财报和直播数据表现上来看，东方甄选的奇迹恐难重现。
好未来上线“学家优品”
近日，好未来公布其2023财年第二季度未经审计财务报告，截至2022年8月31日，好未来净收入2.94亿美元、经营利润为1489万美元，归属上市公司净亏损79万美元。而这是“双减”一年来，经营利润和净利润表现最好的一个季度。
“双减”以后，好未来剥离学而思学科类培训业务，但学而思品牌的内容解决方案（教材教辅、智能教辅等）却逆势而起，成为教辅行业的绝对头部。目前在抖音运营着多个矩阵号，包括学而思教辅自学机（粉丝101.3万）、学而思秘籍（粉丝89.1万）、学而思图书官方店（粉丝88.2万）、学而思官方旗舰店（粉丝65.9万）、学而思RAZ官方（41.3万）、学而思初高中（79.7万）等，通过直播售卖教辅、智能硬件等教育产品。
2022年8月，好未来推出全品类直播间——学家优品，并开启首次直播。和东方甄选像素级相似，同样是自家老师担纲主播，同样的直播风格，但和东方甄选主打农产品有所不同，学家优品要做的是一家全品类直播间，但直播时长上也比东方甄选要短很多。数据显示，当前学家优品的粉丝量为6.1万，不及新东方的零头，总销售额也不到百万。
高途上线“高途好物”
2022年9月8日，高途发布2022财年第二季度财务报告，财报数据显示，高途在报告期内实现收入5.4亿元，同比下降76%，经调整净利润64.5万元（Non-GAAP），实现毛利率70.2%，在剥离义务教育阶段培训业务后，高途上半年实现盈利。
而根据公司规划，高途将聚焦大力发展大学生和成人教育、非学科类辅导以及智能学习内容和产品等业务，公司表示要在为期两年之内成为考研教育的行业第一。
2022年9月20日，高途旗下直播带货账号“高途好物”悄然上线，并开启了第一场直播。账号介绍显示，其主播同样来自旗下名师，宣传口号为“上市公司精品严选”。从粉丝数量、观看人次、销售额和销量等数据来看，“高途好物”尚处于早期探索阶段。
猿辅导转型线下实体店
政策影响下，猿辅导卡在了上市的“临门一脚”，这家曾经在全球在线教育行业估值最高的“独角兽”公司，估值一度达到155亿美元（折合人民币超千亿）。
在直播电商方面，目前猿辅导在抖音平台共有“猿辅导官方旗舰店”、“猿辅导官方直播间”、 “猿辅导直播间”等多个认证账号，主要销售教辅书籍、笔记本以及其他周边物品等。
而另一方面，从2021年开始，猿辅导相继注册了3家业务涉及服装、母婴、咖啡的关联公司，今年8月，猿辅导的跨界业务开始加速落地，旗下羽绒服品牌“SKYPEOPLE天空人”已在北京三里屯和上海兴业太古汇开店，其价位介于波司登和加拿大鹅之间，咖啡品牌Grid Coffee首家门店也于9月份正式落地北京王府井，从目前发展情况来看，跨界转型尚处于早期探索，更多是的是财务投资，猿辅导的主业和发展重心仍为教育。
豆神教育等的“甄选”式探索
东方甄选火出圈后，不仅有“学家优品”的后来者，还有几个直接企业名+“甄选”的撞脸式学习者。
2022年6月18日，豆神教育成立“豆神甄选”平台，宣称除原有的“窦昕@豆神天蝎星”等系列直播间外，未来也将在该平台开展直播带货业务。目前“豆神甄选”的粉丝数为1314人，而“窦昕@豆神天蝎星”的粉丝数为134.4万，且账号活跃度较高。
近日，豆神教育发布2022年前三季度财报，前三季度营收6.1亿元，同比下降9.01%，归母净利润亏损1.94亿元，除了直播电商，豆神教育在8月宣布主营业务将进行全面转型，发展美育及进校服务业务。
除了“豆神甄选”外，2022年9月，作业帮关联公司小船出海教育科技（北京）有限公司申请注册多个“作业帮优选”“作业帮甄选”“作业帮有品”“帮智选”商标。与此同时，科大讯飞也申请多个“讯飞甄选”商标，这些商标的国际分类包括啤酒饮料、方便食品和酒等，主要集中于三农方向，开展助农直播。
从市场分类来看，我们可以大致将教育行业分成众多细分赛道，除了众多教育企业扎堆的K12赛道外，还有早幼教赛道（含母婴、亲子、幼儿园等）、职教赛道（IT、财会、设计、法律等）、语培/留学赛道（少儿、成人、艺术留学、留学中介等）、素质教育赛道（音体美、STEAM、研学等）、智慧教育赛道（智慧教育软硬件），以及家庭教育和其他泛教育类赛道。
而从各教育企业的财报和外宣中，我们也看到了剥离K9业务，转战其他细分赛道已成为众多机构的共同选择。
高途：两年成考研行业第一
退出K9业务后，高途确定了四大重心业务：大学生和成人教育、素质教育、职业教育和数字产品。并提出“高途大学生业务将以两年为期，成为考研教育行业第一。”
从财报数据上来看，2022年Q1高途成人业务收入环比增长超80%，可比业务（大学生和成人教育、素质教育、职业教育和数字产品）收入同比增速超200%，可比业务现金收入同比增速超40%。
2022年5月20日，高途在线上举办了“2022高途大学生年度盛典”，并首次发布了《高途大学生考研白皮书》。在考研人数不断增加的背景下，考研教培市场扩容已成定局。
凯文教育：将职业教育作为未来发展方向，侧重产教融合
2022年10月27日，凯文教育发布 2022 年第三季度报告。报告显示2022 年前三季度凯文教育实现营收 1.16 亿元，同比减少 56.50%；归属于上市公司股东的净亏损为 6045 万元，同比收窄 16.86%。
据悉，深耕国际教育行业多年的凯文教育，旗下主要运营北京海淀凯文学校和北京市朝阳区凯文学校两所学校。目前正在积极布局职业教育业务，此前凯文教育在回答投资者提问时表示，已将职业教育作为未来发展方向，侧重产教融合。
2022年3月份，凯文教育与山东艺术设计职业学院合作，双方共建凯文新迈尔数字艺术学院，自 2022年起开始招生。4月，凯文教育发布公告宣布与腾讯云、河南科诚数字科技有限公司签订战略合作框架协议，根据协议内容，三方将共同培养数字经济创新人才、打造互联网+职业技能培训运营平台以及后疫情时代的 K12 智慧教育产品平台。此外，凯文体育与北京体育职业学院与华体股份共建的华体体育产业学院在冰雪培训和职业教育方面展开合作，扩大业务规模。
但根据公司对外回应，1-9月正值公司职业教育和上海项目的准备期，且收入是根据服务的提供和进度收取的。目前三季报中1-9月的收入还未体现职业教育和上海项目的收入。
学大教育：连收三所职校，加速布局职业教育
2022年10月28日，学大教育发布了2022年第三季度报告，第三季度，学大教育实现营业收入4.1亿元，同比下降28.06%；前三季度，学大教育实现营业收入14.67亿元，同比下降31.84%；归母净利润为798.79万元，同比下降82.16%。针对业绩现状，公司也表示，长远来看，随着公司转型新业务的逐步落地，预计将在未来两年至三年内改变公司营收下降的趋势。
而学大教育所提及的“新业务”主要指的就是大手笔入局职业教育。今年9月至今，学大教育已完成了三所职业学校的收购。2022年9月，下属全资子公司东莞学大使用自有资金向东莞市学鼎教育投资有限公司投资1460万元，持有东莞学鼎80%股权，实现间接持有东莞市鼎文职业技术学校80%的举办者权益。10月25日，学大教育再次发布公告，公司下属全资子公司学大职教（北京）科技有限公司（以下简称“学大职教”）拟以自有资金出资持有大连市通才汇国际教育控股有限责任公司100%股权，并实现间接持有大连通才中等职业技术学校和大连通才计算机专修学校100%的举办者权益。
除了上述3家，Q2季报亏损4亿多的网易有道也积极尝试转型，依托AI技术，围绕学习场景，打造了系列学习产品和服务，包括有道词典、有道词典笔等软硬件学习工具，及素养类课程，大学与职场课程等在线学习平台。
结语
一边是大幅萎缩的学科类培训业务，另一边是尚未形成规模的新业务，各家教育企业的财报都是一纸心酸。2022年对于各家教育企业而言，是不同程度的阵痛期，无论是跨界转型做直播开门店，还是转换赛道，发展职业教育和素质教育，目前都依旧充满不确定性，但熬过“寒冬”，终将迎来向阳新生。
