财经车最近A股市场又有大动作！就在10月31日，科创板股票做市交易正式启动，这也是境内主要股票市场头一回引入做市商机制。
很多普通投资者，可能最近才留意到“做市交易”“做市商”的相关热点，但TA和科创板投资关系可大着呢。如果不了解这些就要投资科创板，真的可以“栓Q~”了。
话不多说，咱们今天就来聊聊“做市交易”和“做市商”究竟是什么？
01
“做市商”和“做市交易”
“做市商制度”又叫“报价驱动制度”，和竞价交易一样，也是一种市场交易制度。做市商制度由具备一定实力、资源和信誉的机构充当“做市商”，不断向交易的买卖双方提供买卖价格，并按其提供的价格接受投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行交易，从而为市场提供即时性和流动性，并通过买卖价差实现一定利润。简单说就是，做市商报出价格，买卖双方不必等到交易对手的出现，就能按这个价格买入或卖出。
在这个过程中，做市商制度表现出了两个显著优势：
一是有利于股票的价值发现，通俗来说就是合理定价。做市商会长期跟踪股票价格的变化, 凭借专业知识综合分析市场所有参与者的信息, 在衡量自身风险和收益的基础上对市场价格做出判断, 提供更具参考价值的“双边报价”。投资者所做的决策以做市商报价为基础, 并反过来以决策影响做市商的报价, 从双向报价而促使股票价格逐步靠拢其实际价值。举个例子，张三今天想以10元的价格买入A股票，李四想以12元的价格卖出A股票，而做市商给出的买入报价是10.9元、卖出报价是11.1元，通过双边报价，普通投资者的买卖价格逐渐向合理价格靠拢。
二是显著增加市场流动性。在竞价交易制度中，投资者要买入或卖出股票，必须等到接受这一价格的卖方或买方才行，特别在市场处于低谷的情况下, 某些股票可能会出现“卖不出”“买不到”的情况。而有了做市商制度后, 做市商用自有资金先和投资者进行交易，任何买卖都可以随时进行, 市场也因此活跃起来。某种意义上来说，竞价交易类似于“以物换物”，而做市交易则好比“货币”的作用, 分离了买卖活动, 扩大了供给和需求，即使是在市场处于低谷的情况下,也能保证市场进行不间断的交易活动。换句话说，投资者因为做市商的存在提高了交易效率，市场因为做市商的参与增加了流动性。
02
科创板的做市制度
今年5月份，证监会正式发布《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》，科创板成为A股做市制度的第一块试验田。而10月底科创板做市业务正式启动，也是境内主要股票市场首次引入做市商机制。目前已有14家券商符合证监会的做市交易业务资格，成为科创板做市商，它们共选择了42只股票进行做市交易。这也是小夏想特别提醒各位小伙伴的地方，并不是科创板所有股票都开启了做市交易，而是由14家做市商挑选了42只它们所认可的股票进行做市交易。
引入做市制度对于科创板的意义同样表现在做市制度的优势上。一方面可以极大提升市场的流动性。在科创板做市交易启动后第一周，42只股票平均日均成交量环比增长13.74%，平均日均换手率和平均日均成交额也都呈现增长态势，股票流动性明显提升；另一方面也有助于提升科创板股票定价效率。科创板做市交易启动后，相关股票市场波动幅度有所降低，体现出做市商提升市场稳定性的作用。（数据来源：证券日报，2022.11.07）
除此之外，科创板引入做市商机制还是持续完善资本市场基础制度、进一步发挥科创板改革“试验田”作用的重要举措。（参考来源：经济参考报，2022.10.31）
总体来看，在科创板“硬科技”价值逐渐被市场认可的情况下，做市业务的启动有望进一步平抑科创板波动，引领市场价值发现，吸引中长期价值投资资金参与。考虑到科创板股票是有参与门槛的，想要把握科创板长期机遇的小伙伴们，可以选择科创板基金进行布局哦~
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