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撰文|蜜姐&编辑|凯
这是@闺蜜财经的第1166篇原创
近期，上市公司海南椰岛收到了证监会的行政监管“罚单”。
被罚原因是去年海南椰岛发布的一条重大利好信息“信息披露不完整”，但两个月内，该公司的股价短期快速上涨，甚至翻倍！
上市公司的利好消息短期带动股价上涨并不少见，但到底是真利好，还是停留在“吹牛”层面，海南椰岛的例子或许能给蜜友们提供一个有用的参考案例。
图片来源|海南椰岛公告截图
作为为数不多的保健酒上市公司，海南椰岛曾以鹿龟酒闻名全国。
但近些年经历了一系列变故，去年4月，海南椰岛突然称，要投资50亿打造酱香酒梦，业绩并未翻红，股价倒是大涨了，大股东套现上亿元离场......
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海南椰岛的酱香酒之梦：打造一个新的IPO，注资50亿！
2021年4月，海南椰岛公开发布了一份《对外投资公告》，称为了完善其在白酒产业上的战略布局，“抢占核心区域优质酱酒资源”，拟与州省仁怀市茅台镇糊涂酒业（集团）有限公司（以下简称“糊涂酒业”）共同出资成立合资公司。
据公告披露，合资公司的注册资本为3亿元，椰岛酒业以现金资金出资2.4亿元，占注册资本的80%；糊涂酒业以经评估的价值0.6亿元的大曲坤沙酱酒实物方式出资，占合资公司注册资本的20%。
糊涂酒业成立于1998年，拥有680个窖池、350间曲仓和 8条全自动化包装生产线，并持有多个酒类品牌商标。
两家公司合作之初，糊涂酒业有上万吨的优质酱酒基酒存储量，每年产能近6000吨，但业绩并不太好。
图片来源|海南椰岛公告截图
2018-2020年，公告披露，糊涂酒业营业收入分别为:3.47亿元、3.4亿元和2.89亿元，下滑明显。尤其是2020年，近3亿的营收，净利润仅为535万元！
不过，海南椰岛与糊涂酒业的合作，原本是想借此进军酱香酒领域。
按照当时海南椰岛公告的预计，不仅要协助糊涂酒业“打造为仁怀第二大酱香酒企业”，而且要协助其实现IPO，其中的举措就是承诺在未来五年内，向糊涂酒业注资50亿元！
不管是画饼或吹牛，还是真的要全力发展新业务，海南椰岛酱打造的酱香酒之梦，资本市场似乎信了。
02
在公告发布前，海南椰岛曾连续三个工作日收盘价格涨幅偏离值累计超20%。
公告发布当天（2021年4月28日），海南椰岛的股价为12.87元/股（前复权价格，下同），到2021年6月15日，海南椰岛的股价飙升至31.86元/股，不到两个月，股价翻倍涨了148%。
图片来源|亿牛网（特此感谢！）
这期间，海南椰岛分别在2021年5月6日和6月11日，发布了相关的投资进展公告。其在资本市场的热度也是一浪高过一浪。
图片来源|海南椰岛公告截图
海南椰岛的酱香酒之梦是否会实现，没有人知道。然而，大股东们却套现了。
2021年4月，海南椰岛的控股股：东北京东方君盛投资管理有限公司（以下简称“东方君盛”）两次通过二级市场交易方式，累计减持公司股份4,482,000股，占公司总股本的1%。
2021年5月、9月，海南椰岛的大股东海口市国有资产经营有限公司（以下简称“国资公司”），通过集中竞价方式减持。
截至2021年9月4日，国资公司通过集中竞价方式累计减持海南椰岛股份17,918,000股，占公司当前总股本的3.9978%（1%为IPO 前取得，2.9978%为集中竞价交易所得）。其中，集中竞价交易的价格为20.05－30.20元/股，减持总金额约为4.03亿元！
03
作为一家1953年建厂的老牌企业，海南椰岛早在2000年就上市了。
凭借椰岛鹿龟酒，曾经其业绩远超劲酒，被市场誉为“保健酒之王”。但随着市场变化，椰岛鹿龟酒无论是产品还是营销，并未能跟上消费者口味的变化，逐渐掉队。
如今，海南椰岛的业务涉及保健酒、白酒、食品饮料、房地产开发和贸易、投资等多个领域，酒类业务是其主营业务，但椰岛鹿龟酒已没落。
2014年，被称为“牛散”的冯彪及其东方系入主海南椰岛，2015年取代国资公司，成为第一大股东。2016年，冯彪更是亲自上阵，成为了海南椰岛的董事长。
图片来源|东方财富（特此感谢！）
冯彪和东方系擅长资本操作，但或许并不擅长企业经营。
东方财富统计的历年财报数据显示，2016—2021年， 海南椰岛的营收分别为:8.46亿、11.43亿、7.06亿、6.25亿、8.08亿、8.334亿；同期归属净利润分别为：-3525万、-1.062亿、4051万、-2.677亿、2431万和-6014万。6年净亏超4亿。
截至2021年底，海南椰岛的现金及现金等价物余额约为8797万。
海南椰岛三季报显示，今年前三季度营收同比下滑15.5%；归属净利润为-1382.6万。其中，第三季度的业绩下滑尤为明显，营收同比下滑28.63%，净亏2495.8万。
图片来源|海南椰岛财报截图
截至2022年9月底，其现金及现金等价物余额约为5773.3万
正是基于海南椰岛的经营状况，证监会的行政处罚中提到，海南椰岛所谓的50亿元投资款“来源存在重大不确定性、尚未确定具体投资方案等情况，相关信息披露不完整”。
最终，中国证券监督管理委员会海南监管局，对时任董事长兼总经理冯彪、董事会秘书杨鹏出具警示函，并将相关违规行为计入资本市场诚信档案数据库。
近些年，海南椰岛也在不断进行业务调整，但效果并不理想，一度成为*ST椰岛。同时，也因信息披露等问题，数次遭到监管部门的问询。
从今年三季度的经营数据公告来看，海南椰岛的鹿龟酒系列仍然大幅下滑，前三季度收入同比减少超6成；白酒系列成为其酒类业务的主力。
2021年9月，海南椰岛的董事长换成了王晓晴，在去年高点被套牢的散户们甚为高兴。实际上，冯彪并没离开，而是担任了公司的总经理，他依然是海南椰岛的实控人，应该说其经营思路及策略并不会因为换董事长而受到太大影响。
截至11月14日收盘，海南椰岛的市值为44.91亿元，其官网显示有一个“500亿目标”，宣称力争未来5年内实现公司市值增长到500亿元。
相比50亿的投资，500亿市值的目标更安全，这次吹牛不用上税，也不会被罚。相同的是，两者都难以实现。
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