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11月14日，“元宇宙概念股”中青宝复牌后收获20cm涨停，这一次不是因为搭上元宇宙快车。11月11日晚间，中青宝披露交易预案，公司拟通过发行股份及支付现金相结合方式向实控人收购资产，标的方为广州宝云100%股权。
中青宝称，本次收购既是大股东兑现解决同业竞争力的承诺，也能完善公司产业布局，提升盈利能力。
不过，有业内人士对南都记者表示，标的经营业绩并不稳定，能否帮助公司走出经营困境还有待观察，更重要的是，这次交易属于关联交易，是否存在利益输送也是关注的重点。
中青宝再推关联并购
停牌10天后，中青宝的交易预案出炉。
中青宝拟向深圳市速必拓网络科技有限公司（简称“速必拓”）购买其持有的广州宝云信息科技有限公司（以下简称“广州宝云”）100%股权。本次交易完成后，广州宝云将成为中青宝的全资子公司。
据了解，速必拓与上市公司中青宝均为深圳市宝德投资控股有限公司（以下简称“宝德控股”）所控制，实际控制人均为李瑞杰、张云霞夫妇。这意味着，广州宝云背后的实控人亦是李瑞杰张云霞夫妇，本次并购为关联交易。
图片来自天眼查。
此次交易方式为发行股份与现金收购相结合，其中支付股份对价占比为85%，支付现金对价占比为15%。
与此同时，公司还进行配套募资，配套募资以收购资产为前提。所募资金，除了支付本次交易的现金对价外，其余的投入标的公司在建项目以及补充上市公司或者标的公司流动资金或偿还债务。
南都湾财社记者注意到，此次交易有一个背景，即解决同业竞争问题，该交易最早可以追溯到2016年。彼时，中青宝计划将控股股东旗下的两个云计算业务资产——速必拓和宝腾互联注入上市公司，使得上市公司在主营业务游戏之外，拓展云计算业务。当年9月，中青宝又对原重组方案进行了重大调整，即以5亿元现金收购宝腾互联，不再收购速必拓。但交易完成后，中青宝与速必拓存在潜在同业竞争。宝德控股以及李瑞杰、张云霞夫妇在中青宝收购宝腾互联时曾承诺，在条件符合且不存在实质性障碍的条件下，将择机将速必拓注入中青宝。
目前，标的资产的交易价格尚未确定。但经双方协商，已确定本次交易的股份发行价格为14.66元/股。不过，有业内人士表示，目前价格未定，不知是否存在重组套利行为。中青宝此前收购宝腾互联的溢价率高达326%。
中青宝能否走出困境？
过去一年多，中青宝一直在元宇宙的风口浪尖，“元宇宙”概念也引爆了中青宝的股价，短短两个月暴涨4倍，一时风光无限，但其盈利能力却未跟上步伐。南都湾财社记者注意到，自2010年上市以来，中青宝实现的净利润累计数仅7000余万元。
2020年、2021年，中青宝的营业收入为2.94亿元、3.55亿元，净利润为亏损1.35亿元、0.46亿元，连亏两年。今年前三季度，公司营业收入继续下降至2.25亿元，净利润、扣非净利润分别为705.16万元、99.34万元，同比下降48.02%、88.33%。
值得注意的是，今年上半年，中青宝此前收购的宝腾互联营收在总收入的占比已过半，净利润更是近1400万，而中青宝的净利润仅1023万元。这也意味着云服务业务已经是中青宝的支柱性产业之一。
不过，广州宝云又能多大程度提振中青宝的业绩呢？
广州宝云的业绩数据显示，2020年至今年9月30日，其实现的营业收入逐年下滑，分别为9243.96万元、7547.60万元、5962.46万元，净利润更是出现断崖式下滑，2020年为3177.63万元，2021年骤降为754.37万元，今年前三季度为805.44万元，虽超过了去年全年，但对比2020年仍锐减。
采写：南都·湾财社记者 叶露
