财经车Nov.16
2022
产业洞察
据TrendForce集邦咨询研究，2022年第三季DRAM产业营收181.9亿美元，环比下降28.9%，是自2008年金融海啸以来次高的衰退幅度。消费性电子需求持续萎缩，合约价跌幅不仅扩大至10~15%，连原先出货相对稳定的server DRAM，客户端亦开始进行库存调节，拉货动能较第二季明显下滑。
营收方面，三大原厂三星（Samsung）、SK海力士（SK Hynix）、美光（Micron）营收皆低于第二季。三星营收为74.0亿美元，环比下降33.5%，衰退幅度为三大原厂中最剧；SK海力士营收约52.4亿美元，环比下降25.2%；美光营收约48.1亿美元，由于财报区间不同，其平均售价的跌幅小于两家韩系厂，故营收衰减幅度为三大原厂之中最小。此外，TrendForce集邦咨询表示，三大原厂的营业利润率仍位于相对高的水位，但市场预期2022年的库存去化至少要持续到2023上半年，获利空间仍会持续被压缩。
产能规划方面，因镜头的需求下滑，三星旧厂转进CIS的步伐已逐渐趋缓，加上明年P3L加入投产后，明年产能将增加，但面临库存去化不如预期，将会放缓转进先进制程速度，收敛2023年产出成长幅度。考量需求展望不容乐观，SK海力士亦将放缓制程转进速度，同样保守看待2023年产出成长幅度。美光由于1beta nm技术难度的提升，加上市况积弱不振，1beta nm量产时程亦延后，2023年产出增长为三大原厂中最为保守，且不排除在获利快速萎缩后会出现更明确的减产行动。
南亚科（Nanya）因consumer DRAM产品比重高，第三季营收衰退达40.8%，衰退幅度为第三季前六大业者最甚。南亚科已于第四季小幅减少投片，但转进1Anm的进度仍旧持续，预期2023上半年推出样本，然客户端因需求展望保守，导入意愿可能并不积极，预计2024年才能明显贡献产出。力积电（PSMC）营收计算主要为其自身生产之标准型DRAM产品而不包含DRAM代工业务，DRAM营收衰退约40.0%，因consumer DRAM价格快速走跌，使得营收有较大幅度下滑，但若加计代工营收则衰退22.9%。华邦（Winbond）第三季合约价定价虽较为保守，但营收衰退仍有37.4%，主要是出货量的大幅降低导致，第三季已降低台中厂稼动率，高雄厂则因市况展望不乐观，量产计划略有推迟，高雄厂目前制程为25S nm，并预计2023下半年导入20nm。
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