A股上市公司突破5000家说明了什么？

虽然近期的A股指数仍然还在3000点附近挣扎，但11月22日这一天，伴随着鼎泰高科、矩阵股份两家公司在A股上市，A股市场又迎来了发展史上的一个里程碑。这一天，A股上市公司数量达到5000家。这也意味着A股市场进入“五谷丰登”的新时代。

因为这是权威媒体引用的数据，所以笔者也就延用了“突破5000家”的说法。不过，从另外有关媒体公布的数据来看，这A股上市公司“突破5000”家的说法还是存在一定水份的。引用有关媒体的数据，这5000家上市公司的构成是，主板上市公司3166家、创业板上市公司1221家、北证上市公司126家、科创板上市公司487家。

可见在5000家上市公司中是包括了北证126家上市公司。而目前的A股市场应不包括北交所市场，因此，将北交所126家公司纳入到A股市场统计，并不合适。所以，A股上市公司“突破5000家”有一定水份，不过水份不算太大，因此，笔者在本文中还是延用5000家上市公司的说法。

A股市场成立于1990年，至今也只有32年的时间。但在短短32年的时间里，A股市场上市公司数量达到了5000家，在全球范围内仅次于印度的近8000家与美国的约6000家公司。而印度的孟买证交所与美国的纽交所分别有近150年与230年的历史。因此，A股市场的发股速度远超这两个国家，甚至超过了全球所有的国家。

而从A股5000家公司形成的节奏来看，新股上市的节奏是越来越快。A股存量公司突破1000家(2000年9月)和2000家(2010年9月)大关，均用了10年时间；“十三五”期间，A股上市公司数量相继跨越3000、4000两个千级门槛，用时缩短到6年和4年；5000家整数关口的突破，正在我国开启全面建设社会主义现代化国家新征程、向第二个百年奋斗目标进军的“十四五”实现，用时仅为两年。也就是说，在最近的12年里，A股新上市公司数量超过了3000家。

那么，A股上市公司突破5000家说明了什么？说明A股市场融资功能越来越强大。上市公司数量突破1000家的时间，从最初的10年慢慢缩短到6年、4年，再到2年，这意味着随着A股规模的扩大，A股市场的融资功能也越来越强大了。这个结果显然是管理层与市场的融资方所乐意见到的。

不仅如此，A股上市公司突破5000家也说明A股市场确实担负起了支持实体经济发展的重任。融资功能是A股市场最重要的功能，是A股市场诸多功能中的重中之重。A股上市公司数量突破5000家，表明A股市场没有辜负有关方面的厚望，起到了支持实体经济发展的作用。

此外，A股上市公司突破5000家也表明注册制确实是有利于新股发行的。A股市场最近一次突破1000家上市公司（即从4000家突破到5000家）只用了2年时间。而这两年间，科创板、创业板的新股发行先后引入了注册制这种“神器”。而从今年前三季度A股IPO市场募资总额的数据统计来看，A股市场约三分之二的募资资金来自科创板和创业板。这也意味着注册制确实是有利于推动新股发行的。A股市场用2年时间实现上市公司数量从4000家到5000家的突破，注册制功不可没。

当然，A股上市公司突破5000家也表明A股市场对投资功能的牺牲。A股最近12年新增上市公司3000家，而最近12年A股指数始终都在3000点附近徘徊，A股市场一直都是横向发展，却没有纵向发展。仅以指数为例，这意味着这12年投资者总体上没有钱可赚的。与此形成鲜明对比的是美股，从2009年3月起走了近13年的长牛，道琼斯指数从6469.95点上涨到36952.65点，涨幅高达471.14%。因此，在A股上市公司突破5000家的同时，A股市场的投资者在利益上是作出了巨大牺牲的。希望股市从此以后能够融资功能与投资功能并重，在上市公司数量增加的同时，A股指数也能纵向走高。