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作者丨王迪
出品丨焦点财经
全面降准如期而至。
11月25日，据央行网站，中国人民银行决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。
从时间点上看，这是今年以来第二次降准，2022年首次降准时间4月份，当时全面降准0.25个百分点，共计释放长期资金约5300亿元。
事实上，降准早有征兆。11月23日国务院常务会议强调，适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕。
对此，业内资深人士张宏伟在接受焦点财经采访时表示，降准释放了一些流动性，因为受疫情影响经济界面还不是太好，短期内还很难进入到实体经济，有可能利好股市、股价的上扬，短期内对资本市场的利好或更为明显。
“银行房企授信，加上降准的利好，或让上市房企股价迎来上涨。因股市价格上涨对企业直接融资有利好作用，尤其可以满足上市公司的资金需求。”张宏伟称。
此外，有业内人士认为，虽然降准释放的货币一般不会直接进入股市，但也难保不会通过其他渠道流入股市。
全面降准有侧重 5000亿元保持流动性合理充裕
对于此次全面降准，中国人民银行有关负责人的解释是， 此次降准的目的一是保持流动性合理充裕，保持货币信贷总量合理增长，加大对实体经济的支持力度，支持经济质的有效提升和量的合理增长。
二是优化金融机构资金结构，增加金融机构长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力，支持受疫情严重影响行业和中小微企业。
三是此次降准降低金融机构资金成本每年约56亿元，通过金融机构传导可促进降低实体经济综合融资成本。
张宏伟则指出，降准如果配合疫情政策影响减弱可能效果会更好，如果疫情放松的话，此次降准对实体经济的作用会更大一点，当然要看后续的实际情况。
易居研究院智库中心研究总监严跃进的理解则是，此次降准为新一轮稳经济提供了充足的流动性资金，但更强调了重点领域、薄弱环节、受疫情影响的重点行业方面的支持，更应该理解为降准有侧重点。
他认为，降准后商业银行投放信贷的能力势必增强，有助于促进银行信贷政策的更加宽松，尤其是在全国六大行支持房地产的大背景下，此次降准对于房地产领域的影响明显较大，也有助于房地产开发、个人按揭贷款等领域的信贷支持。
在58安居客房产研究院张波看来，面对不确定性不断增多的外部环境，以及房地产市场下行压力持续存在的环境，此次降准的必要性十分明显，可进一步向市场释放流动性优化金融机构的资金结构，更大力度提升金融服务能力，更好地支持房地产行业的复苏，推进经济稳步运行。
“通过此次降准，房企现金流压力将进一步得到释放，有利于提振市场信心，积极防范房地产市场风险，推进房地产市场平稳健康发展。”
事实上，11月23日、24日国有六大行万亿授信涌向17家房企，已经振奋了整个市场。24日当日，房地产股价集体迎来大涨，碧桂园等个别房企迎来股债齐涨。
亦有专业人士表示，由于11月以来债市悲观预期冲击下理财现“赎回潮”，此次降准对于债券市场方面也有积极影响。
中国民生银行首席经济学家温彬则指出，近年来，降准已经变成常规操作，其主要目的保持流动性合理充裕，但也能实现逆周期调节的功能：一是配合财政政策，服务于专项债等的加快发行；二是降低银行资金成本，引导LPR下行；三是推动银行增加资金投放，加快信用扩张。
房贷利率下限有望迎来普降空间
从房地产行业发展与楼市运行来看来，短期看资金，长期看销售。降准直接的利好加快市场筑底。
贝壳研究院市场分析师刘丽杰则认为，本次降准后，作为房贷利率“锚”的5年期以上LPR回调的可能性增大，即房贷利率下限有望迎来有了普降的空间。
她指出，近期房地产行业持续处于低迷状态，市场预期不足。这种背景下央行、银保监会的“金融16条”支持政策已出台，本次降准将为加大住房市场信贷投放支持提供弹药，有助于改善市场预期，加快市场筑底。一是房贷利率下降，当前绝大部分城市首套、二套房贷利率都在政策下限的水平上。
刘丽杰进一步指出，本次降准后，作为房贷利率“锚”的5年期以上LPR回调的可能性增大，即房贷利率下限有望迎来有了普降的空间。
“信贷投放总量将加大， 降准结合‘扩大中长期贷款投放’的政策指引下，地方政府有进一步的政策空间如降低购房首付、放宽首套房认定标准等，这都有助于刚需和改善性住房需求的释放。”
此外，她认为，降准释放更多流动性，有助于金融机构加大对楼市供给端的流动性支持，包括支持房企融资、发放保交楼专项贷款等。
为了改变市场端回暖效果不佳的情况，近日政策层面动作不断。在“金融16条”“第二支箭”等房企融资端发力之后，全面降准已经再度加码，不禁让人思考降息是否也会到来？
