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11月22日，百度公布了截至2022年9月30日的第三季度未经审计的财务业绩。该季度，百度实现营收325.4亿元（人民币，后同）；归属百度的净利润（非美国通用会计准则）达到58.9亿元，同比增长16%，超市场预期，实现自2021年第二季度以来的首次同比增长。
从本期百度财报的亮点来看，其智能云依旧保持积极健康的增长势头，营收同比增长24%，增速高于行业平均水平。萝卜快跑共提供47.4万次乘车服务，累计订单量达到140万单；Apollo汽车智能化解决方案近期其累计定点及签约金额预计达到114亿元。截至第三季度末，以累计合同金额超过千万元人民币订单计算，百度ACE智能交通解决方案已经被63个城市采用。
百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏表示：“我们继续在智能驾驶业务板块取得重大突破。一方面， 百度Apollo汽车解决方案不断获得领先汽车制造商的认可；另一方面， 萝卜快跑不断扩大运营规模，进一步巩固了其在全球无人驾驶出行服务市场的领先地位。”
面对国内外形势的挑战，李彦宏在最近的一次公开发言中提出：“要卷就卷创新，因为发展的本质是增长，增长由创新驱动。”这是李彦宏对百度能力和决心的一句简单概括。事实上，百度正走在一条难而正确的路上。作为市场的领跑者，百度没有别人的作业可抄，只有探究事物发展的本源规律，重新发现用户的需求，持续研发投入，并通过市场反馈求证，才能一步步接近下一个目标。
创新驱动增长：打造“云智一体”闭环
非广告收入占比稳步提升
本季度百度在智能云业务交上了“收入同比增长24%，至45亿元人民币”的答卷，从最近几个季度的持续增长来看，智能云 一直是百度核心非广告收入的主要增长动力。目前，整体非广告业务占百度核心总收入的 26%，高于一年前的 21%，离李彦宏给出的“百度核心非广告收入占比将超50%”的预期目标，更近一步。
来源：百度2022年第三季度财报
我们从2022年第三季度财报可以看出，受宏观环境影响，广告（在线营销）收入有所下降的情况下，非广告收入的提升，将整体收入拉回来，而且还有所增长。以第三季度为例，在百度智能云、智能驾驶等创新业务的推动下，非广告收入同比增长15.8%，致使整体收入从上季度296.5 亿元提升至本季度的325.4亿元，再创新高。
来源：百度2021-22年财报，数据猿整理
“创新可以驱动增长，那么创新是怎么来的？”李彦宏在财报公布后给全员的内部信中写道：
第一，我们构建了端到端解决方案的能力，它与我们强大的AI能力高度兼容，涵盖芯片层、深度学习框架层、预训练大模型层和应用层。
第二，我们对行业特定痛点的了解不断加强，保持了有利地位。
众所周知，百度从创立伊始即是由创新技术驱动，面对市场状况发生变化，全面转向AI是百度痛下决心的二次创业，不变的仍然是创新。在危机中转向，百度并没有打算“秀肌肉”，而是实实在在地为企业服务。正如李彦宏所说：“借助百度智能云，为我们的客户能够更好地利用数据智能转型。”
百度之所以重仓企业数据智能转型，亦是看准了国家发展大势。党的二十大报告明确指出，建设现代化产业体系，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济的深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群。目前，国家正加紧实施“十四五”规划纲要，该规划指出，到2025年，数字经济核心产业增加值占GDP比重要达到10%，工业互联网平台普及率达45%。
数字化转型的路径有很多条，百度智能云突出的不是云，AI才是百度想表达的重点。在百度构建的“云智一体”体系中，云为底座、飞桨为核、生态为翼。它不是“Cloud”与“AI”的简单叠加，而是云和AI的一种融合创新。“云”为数字化转型提供安全、稳定、灵活的数字化底座，“智能化引擎”为智能化升级提供领先的创新技术和平台。
百度集团执行副总裁、百度智能云事业群总裁沈抖表示，云智一体的实质是以“云计算为基础”，支撑产业数字化转型，以“人工智能为引擎”深入产业生产的关键场景，通过“芯片-框架-大模型-行业应用”自成闭环的智能化路径，形成端到端的优化，打造行业标杆应用。
“云智一体3.0”架构，来源：百度
在今年9月发布的云智一体3.0核心架构中，百度智能云进一步明确了核心路径，其从行业核心场景切入，通过打造行业标杆应用，带动和沉淀AI PaaS层和AI IaaS层的能力，打造高性价比的异构算力和高效的AI开发运行能力，进而向上可以优化已有应用、孵化新应用，向下改造数字底座，使基础云更适合AI应用，形成螺旋上升、不断进化的效果。
李彦宏在财报发布后的电话会中说道，“在过去的几个季度中，我们已经从一些利润率较低的业务转移到 AI Cloud ，建立可持续的增长。同时，我们继续采取措施使我们的解决方案标准化，以在我们扩大规模时降低部署成本，进一步提升营业利润和利润率。”
据了解，百度智能云在交通、工业、双碳、政务、水务等多个行业均取得重要进展。我们从百度智能云重点布局的“ACE智能交通解决方案”运营效果中可以看出，截至本季度末，ACE智能交通解决方案已被63个城市采用，高于上季度的51个城市，而前一年这个数字仅为24个城市。
李彦宏表示，人工智能在自动驾驶、智能交通、工业制造、能源水务等领域的商业化应用具有巨大的潜力，当需要针对每个行业进行端到端技术调优，百度积累的优势、构筑的竞争壁垒就发挥出来了。
根据IDC于 2022 年 6 月发布的《2021H2中国AI云服务市场研究报告》，百度智能云AI Cloud市场份额连续六次名列第一。IDC今年11月发布的《中国城市智能计算平台市场厂商评估，2022》研究报告显示，百度智能云凭借领先的AI技术、产品及解决方案占据市场份额首位，整体位居中国城市智能计算平台领导者象限。
来源：IDC
“萝卜快跑”订单规模扩大，
背后依靠的是不断提升的技术能力
百度在人工智能的创新力不只看底层布局，更要看单点突破，带来多少终端用户的增长。2022 年第三季度，百度旗下萝卜快跑提供的无人驾驶出行服务订单超过 47.4 万单，同比增 长 311% 及环比增长 65%。截至 2022 年第三季度，萝卜快跑累计向大众提供无人驾驶出行服务订单达到140万单。
和互联网产品获客逻辑有所区别，萝卜快跑规模的扩大，更多是要靠技术的不断提升，只有安全驾驶的面积扩大，获得优质用户体验，才可能吸引更多的用户参与。同时，大规模真实场景运营则反过来推动L4能力迭代升级，不断优化技术和财务模型，持续提升运营效率。李彦宏介绍说，“随着我们的业务扩大，通过大规模运营，萝卜快跑不断从测试时未遇见的场景中学习和改进，我们每时每刻都在优化专业的‘AI司机’，提供安全、舒适、高效的自动驾驶服务。”
“如今，萝卜快跑的车辆进入密集路口，能够轻松对行人、自行车等移动物体进行预测，确保安全通过，同时为乘客提供舒适体验。目前，萝卜快跑也在积极改进极端天气下的自动乘车服务。第三季度，萝卜快跑在北京、上海和广州的平均每辆车每天完成15次以上的出行。据我们了解，这个数字与传统网约车服务的日均出行量相当接近。“
据了解，萝卜快跑已在北京、上海、广州、深圳、武汉、重庆等10多个城市开展自动驾驶商业化出行服务，其中重庆、武汉已实现车内无安全员的自动驾驶商业化出行。目前，百度获得中国自动驾驶测试牌照718张，其中载人资格571张，商业试点194张。如今，百度已成为全球最大自动驾驶出行服务商。
正是基于百度强劲的技术能力和已经取得的市场地位，亦获得了汽车头部制造商的诸多合作机会。百度管理层表示，近期百度Apollo汽车解决方案的累计销售额，预计达到114亿元人民币，较去年增长50%以上。
李彦宏说道，“考虑到高水平自动驾驶技术的开发成本巨大，许多汽车制造商寻求与具有强大品牌和技术能力的可靠供应商合作。我们通过多年的投资建立了世界领先的L4自动驾驶技术，凭借竞争优势，我们与越来越多的汽车主机厂建立高质量的合作伙伴关系，以加速合作伙伴在自动驾驶方面的进步。”
“攀登珠峰，沿途下蛋”，正如百度副总裁、智能驾驶事业群组总经理李震宇所做出的形象比喻，我们看到，一方面，百度十年如一日，坚定地投入到无人驾驶攻关的“珠穆朗玛峰”，是为了打造规模商业化场景—自动驾驶出行服务；另一方面，百度在攀峰途中，通过技术降维实现商业化造血，又把落地场景中的积累的能力反哺到无人驾驶。
今年百度智能驾驶与百度地图进行了战略融合，百度地图调整至百度智能驾驶事业群，从组织架构上与智能驾驶更加融为一体，旨在百度与汽车、交通产业之间加速产生协同效应。今年8月上线的“百度地图 X Apollo”产品，率先应用在北京市亦庄高级别自动驾驶示范区，让更多的非自动驾驶用户体验到了自动驾驶级别的技术。基于Apollo自动驾驶、车路协同技术的百度地图帮助驾驶者更早地提供过路口前变灯、变道等提示，为他们推荐变道最少、行驶最顺的车道，让驾驶更加安全。
来源：百度
迄今为止，百度在自动驾驶领域全面布局了车（ASD汽车智能化）、路（ACE智能交通）、行（萝卜快跑）三条商业化路径。百度第三季度财报亦表明，由于汽车制造商对百度Apollo自动驾驶服务（ASD）解决方案日益增长的需求，百度将进一步延伸合作伙伴关系，计划将Apollo领航辅助驾驶（ANP）、自主泊车（AVP）及高精地图（HD Map）用于其他热销车型。
二十大报告指出，“支持专精特新企业发展，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展。”，“开辟发展新领域新赛道，不断塑造发展新动能新优势”。百度自动驾驶符合国家交通领域的整体发展规划与战略，不止与汽车产业开展深度合作，百度的智能驾驶还将同时带动芯片、传感器、整车制造、AI算法、车路协同等一系列配套产业，推动高质量发展，促进现代化产业结构升级，助力双碳目标的实现。
现金流得到稳步增长，
支撑百度创新飞轮不断向前
本季度百度核心经营利润（non-GAAP）同比增长16%，核心经营利润率（non-GAAP）达26.3%，实现了自2021年第二季度以来的首次同比增长。
面对宏观经济环境的不确定性，在第二增长曲线全面到来之前，百度采取降本增效的战略，平稳过冬。不过数据猿也注意到，本季度百度主体的现金流为64.03亿元，环比与同比均有较大幅度的提升，另外现金、现金等价物及短期投资总和达到1854亿元。
注：时间跨度均为3个月 来源：百度2022年第三季度财报
网络营销一直是百度稳定的基本盘，为其强劲现金流提供坚实的基础。百度集团公司首席财务官罗戎表示，百度核心网络营销收入 187 亿元，较第二季度增长 10%。今年9月，百度App MAU达到6.34亿，同比增长5%。第三季度，移动端搜索查询次数同比实现两位数的增长，百度App信息流内容分发量同比增长23%。
另外在短视频方面，百度动态中的短视频分发和时间花费同比增长两位数。而对于百度搜索，9 月份，搜索结果页面上 23% 的点击是短视频。百度预计视频在搜索结果中的普及率还将继续快速增长。电商方面，用户纷纷来到百度App搜索商品，带动商品相关板块的持续增长，百度搜索促成的季度 GMV 在第三季度同比增长约 52%。
综合来看，百度核心经营利润率和现金流最近几个季度取得了难得的上升势头，目前AI创新力的目标已经明确，正推动第二、第三增长曲线基于完整的财务模型加速扩张，为非广告收入及占比的继续提升创造了机会。我们从各大券商研究来看，随着这个过程的逐步实现，还有很大的增长空间会释放出来。
李彦宏在内部信的最后表示，“当下，我们短期要做好调整，内部坚定地推进运营效率提升，持续投资智能云和智能驾驶，巩固新AI业务中的领导地位，并保证更好的健康度；长期要继续把资源放在创新上。历史上无数次的经验都证明，危机本身会刺激创新，而创新会驱动增长。我们会为长期可持续增长不懈努力，也坚信这些挑战会使我们变得更加强大。”
财报下载网址：https://ir.baidu.com/static-files/b7b97cfa-f30b-48ba-8702-e5edb2767b21
文：陆易斯 / 数据猿
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