财经车本文要点：
1、受美联储加息、集采等多重因素影响，恒生指数和医药板块迎来了双重探底，目前恒生医药ETF（159892）虽有反弹，但估值仍具有吸引力。
2、当前阶段更适合风险较高的投资者分批逢跌定投，不宜追涨。
正文：
本文分析下华夏恒生香港上市生物科技指数ETF的投资价值，接下来将从行业价值、指数价值、产品价值三个方面阐述下。
政策支持创新药的发展，今年1月份《“十四五”医药工业发展规划》，提出研发投入年均增长≥10%，创新产品收入占比增加。审评审批的速度显著增加。创新药上市数量持续增长，在申报和批准方面，据东吴证券数据显示，2018-2021年，国内创新药的获批数量分别为9、10、20和25个，实现连续4年增长。
与发达国家相比，创新药市场空间潜力大。据东吴证券数据，2020年中国人口是美国的4.31倍，医疗卫生支出仅为美国1/4，人均医疗卫生支出仅为美国1/17。中国在医药卫生方面的支出有巨大的增长空间，未来得益于人均收入的提高，医保将不再是所有创新药唯一的核心支付方，商保终会成为部分创新药的主要支付方。
整体展现出创新驱动发展，深入制造强国，产业链现代化，融入国际体系，未来可期。
恒生香港上市生物科技指数启用日期是2019年12月16日，该指数旨在反映香港上市生物科技公司之整体表现, 选取的是恒生行业分类中生物技术、药品、医疗保健设备相关上市公司包括在香港交易所透过上市规则第18A章上市的公司。截止11月4日，有61只成份股。
从权重上看，前十权重股占比55.81%，前20权重占比达到了74.71%。
截止11月4日，今年以来表现最好的成分股是华润医药、康诺亚、爱康医疗、先声药业、威高股份、石药集团、开拓药业，但是涨跌幅分化较大，最高涨幅是华润药业达到了81.81%，最低的涨幅是开拓药业涨幅为8.29%；而表现最差的是三叶草生物，跌幅达到了-83.43%。
指数在11月第一周大涨13.63%，但是相对于超50%的回撤来说，上涨空间还有很大。
从成分股行业分布看，前四个细分的行业分布是化学药剂、其他生物制品、医疗研发外包、互联网药店。分别是9家、13家、6家、2家。
受美联储加息、集采等多重因素影响，恒生指数和医药板块迎来了双重探底，至少目前是相对底部，恒生香港上市生物科技指数估值目前处于历史低位。当前估值为16.63，历史分位是11.71%，处在机会值区间。
当前位置在机会值区间，当前估值相当具有吸引力。
不过，如之前文章所述，当前仍需要持续关注美联储加息进程，关注全球流动性拐点是否到来。
华夏恒生香港上市生物科技指数，成立于2021年9月29日，现任基金经理赵宗庭，在今年以来，近3月、近6月、近1年、成立至今等时间维度里，均是超越业绩比较基准的，该产品成立至今超越基准回报7.97%，业绩优秀。
赵宗庭拥有5.56年投资经理年限，目前在管产品19只，管理规模为622.57亿。
针对三季度表现较差的业绩，基金经理赵宗庭在三季报里表示， 市场方面，海外金融条件和美元流动性收紧是港股市场3季度以来持续低迷的重要原因，恒生指数创近10年新低，汇率方面，美联储大幅加息助推美元指数创20年新高。
所以，未来还是要看全球流动性拐点是否到来，作为港股医药主题基金，当前阶段更适合风险较高的投资者分批逢跌定投，不宜追涨。
本文为个人观点，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
