财经车行业动态：
上周，A股三大指数涨跌不一，上证指数全周涨0.14%，深证成指跌2.47%，创业板跌3.36%。
申万一级行业中，上周房地产周内涨幅5.09%，排名第一，涨幅居前的还有建筑装饰、煤炭、银行行业，分别上涨5.03%、4.46%、4.05%；跌幅前三名分别为社会服务、计算机、传媒行业，分别下跌5.94%、5.47%、5.26%。
截止11月25日收盘，上证指数上涨0.4%，报收3101.69点，成交额3254.26亿元；深证成指下跌0.48%，报收10904.27点，成交额4144.63亿元；创业板指下跌1.12%，报收2309.36点，成交额1282.45亿元。
新基发行情况：
Wind数据显示，上周共81只基金发布成立公告，总规模达197.37亿元；共76只基金发布发行公告，50只基金首发，3只基金上市。
上述发行产品中，中欧尊悦一年定开规模30.1亿元， 国泰利盈60天滚动中短债C、安信臻享三个月定开、嘉实创业板增强策略ETF、银华中证1000增强策略ETF规模超过10亿元。
上周净值排行TOP10：
股票型基金上周净值排行
混合型基金上周净值排行
企业聚焦：
多只债券型基金摁下暂停或重启键 控规模保障平稳运作是主因
数据统计显示，仅在11月26日当天，招商基金、建信基金、海富通、富安达、交银施罗德、国寿安保等8家以上公募基金，对旗下相关债券型基金采取暂停或恢复大额申购业务。据此，证券日报对多家公募基金进行了相关采访，他们表示，由于公募基金的市场研判和投资风格有所差异，对当前债券市场的调整存在不同判断，因此，对于旗下相关产品也采取不同措施，但归根结底，都是为了控制规模、保证资金的稳定性。
首批北证50指数基金11月29日发行
北交所指数化投资时代即将开启。11月21日，北交所首只指数——北证50指数正式发布实时行情。当日易方达、广发、富国、汇添富、南方、招商、嘉实、华夏等多家头部基金公司竞相上报相关指数基金。仅4天时间后，11月25日，上述8只北证50指数基金火速获批。11月26日，8只北证50指数基金陆续发布基金份额发售公告，发行时间定档11月29日。梳理可见，此次8只北证50指数基金选择11月29日集体发行，募集截止日则有所不同。例如，易方达北证50指数基金发行时间为11月29日至12月12日。汇添富北证50指数基金募集期限自11月29日起至12月23日。
首批养老目标基金Y份额11月28日开卖
11月25日，易方达基金、华夏基金、天弘基金、万家基金、交银施罗德基金等多家基金公司发布公告，宣布公司旗下纳入个人养老金投资名录的养老目标基金将于11月28日开始开放Y类份额申购。
基金代销市场加速洗牌，多家独立基金销售机构被解约
11月以来，多家独立基金销售机构被基金公司解约，部分中小独立基金销售机构代销基金数量、规模大幅缩水，生存发展或面临困难。业内人士表示，监管趋严和“马太效应”加剧背景下，基金销售机构加速出清，随着公募基金行业步入高质量发展新阶段，对基金销售机构合规性的要求也在不断提高。
路博迈基金获批展业，成为第二家在中国展业的外商独资公募
路博迈基金管理（中国）有限公司于近日获中国证监会颁发公募基金业务许可证，正式成为第二家在中国新设立开展公募基金业务的外商独资基金管理公司。
机构观点
中信建投：短期风格或往“稳增长”方向轮动
中信建投研报称，年末稳增长诉求提升，风格或往稳增长链条相关板块轮动。部分省市专项债提前批已下达，央行再度降准。地产融资支持政策频繁出台，市场对前期“保项目不保主体”的悲观预期有所纠偏。“金融十六条”出台，国有大行纷纷响应积极授信超万亿，优质房企率先受益；叠加流动性边际宽松，推动稳增长链条基本面，尤其是银行地产悲观预期修复。复盘同处相似经济基本面环境、同为去库期的2011-2012、2014-2015、2018及2021年，整体四季度呈现的特征为逆周期资产明显占优，以四季度月度收益均值表现计，稳定类板块(地产银行公用交运)>TMT(传媒通信电子)>中游制造及可选消费。对应到今年行业表现上，同样在经济预期不明朗+当年高景气赛道景气预期基本反应背景下，短期风格或往“稳增长”方向轮动。从长期政策导向上看，高水平科技自立自强或将成为中长期投资主线。
中信证券：地产链质量的修复在即，短期可博弈行业修复逻辑
中信证券研报表示，上周，国有大行密集授信地产开发商，积极落实前期文件精神，并实施全面降准为银行业投放信贷配套长期稳定资金来源，政策形成合力直指宽信用，预计四季度起信贷投放将迎来加速，同时会进一步稳定投资者对地产信用以及银行资产质量的预期。地产链质量的修复在即，市场风险预期好转，短期可博弈行业修复逻辑。
中金公司：临近年底关注政策取向，成长板块还需观察
中金公司研报称，市场前期已具备较多的偏底部特征，预期好转的关键在于基本面的修复力度，我们重申对A股市场未来12个月持中性偏积极看法，临近年底，关注12月附近可能召开的中央政治局会议及中央经济工作会议，在当前经济仍面临内外部挑战阶段，关注后续政策取向。配置方面，短期紧跟政策边际变化的节奏来配置，中期根据景气程度及中国经济增长结构把握产业升级与消费升级主线较为关键。
在配置上仍以低估值、与宏观关联度不高或景气程度尚可且有政策支持的领域为主。成长板块当前整体预期不算低、仓位依然相对重，系统性配置机会可能还需要观察，自下而上把握结构性机会，战略性风格切换至成长的契机需要关注海外通胀及中国稳增长等方面的进展。三季报业绩披露完毕，关注A股上市公司业绩后续修复情况。
广发证券：港股走牛市，A股走修复市
广发证券研报称，本轮“复合政策底”框架已基本满足，港股走牛市，A股走修复市。“复合政策底”是本轮熊牛切换的重要框架。
港股更具赔率与弹性优势，重视战略性大底部，港股牛市三阶段，一阶段由主权风险溢价下行主导，目标已达到，短期波动加大，港股投资三支箭：稳增长政策加码+防疫政策优化+海外流动性压制缓和。A股走修复市：行业配置：现阶段“以发展促安全”为政策线索：1. “稳增长”政策加码（地产龙头股适度信用下沉/医疗设备/消费建材）；2. 疫情防控优化趋势下的修复机会（餐饮供应链/啤酒/药店/特效药）；3. 海外流动性缓和（互联网平台经济）。主题投资“国家安全”（国产软件等），国企改革&低碳转型（建筑等）。
中金公司：港股最艰难时刻在逐步过去，转机渐现
中金公司研报表示，往前看，港股最艰难的时刻在逐步过去，转机渐现。不过，疫情的不确定性可能使得路径上仍会有波折，更为持续性上涨空间需要更多催化剂、尤其是国内增长的改善。配置策略上，政策受益标的和高股息可能仍然是对冲潜在波动的良好标的，同时建议投资者更加关注优质成长(低PEG)，重点聚焦政策优化下的消费和地产、高景气的科技制造、预期反转修复的互联网和医药等三个方向。
（搜狐财经根据证券日报、澎湃新闻等整理；编辑/汪梦婷）
.jpg)
