文 | 杨万里
中国联通牛气十足。
11月30日,中国联通盘中一度冲至涨停板,尾盘涨幅收窄至6.52%。截至收盘,该公司股价为4.41元,总市值为1403亿元。
援引中国证券报消息,11月29日,中国联通召开了三季度业绩说明会,董事长刘烈宏公开表示“中国联通兼具成长和价值的双重投资属性,投资中国联通就是投资确定的回报”、“不能再用老眼光看电信行业,估值模型需要与时俱进重塑”。
或许是受乐观言论提振,今日资金做多中国联通的动力较强。
回顾行情走势,自11月初以来,中国联通有4次触及涨停情形,分别是11月2日、11月22日、11月25日、11月30日。其中,11月2日和22日强势封板,并延续到收盘。
11月份以来,中国联通累计涨幅为34.04%,公司总市值合计飙升约356亿元。按此估算,55.34万股东人均持股市值增长超6.4万元。
在这轮上涨过程中,风格偏激进的投资者(参与融资的投资者)是参与主力之一。与之相反,以公募基金为代表的机构此前低配中国联通股票,可能有踏空情况。当然,由于最新机构持股数据未披露,这个月不排除也有公募基金参与了交易。
值得一提的是,中国联通目前是三大运营商中市值最低的。
中国联通持续上涨,已经引起了市场热议。一般来说,这种大型企业上演牛市行情,往往是有大资金推动。
公募基金扮演了什么角色呢?
截至2022年三季度末,只有23只公募基金持有中国联通股票,合计持股比例仅为0.19%,总持股市值仅为2.01亿元。
我们关注到,在这23只公募基金中,只有1只基金持股市值超过1亿元,其余22只基金持股市值均低于2000万。
对于一家千亿市值以上的巨头来说,公募基金这点持仓属于低配状态。如果公募基金一直未加仓中国联通,意味着将踏空这一波行情。
当然,由于三季度数据滞后且四季度机构持股数据未披露,本轮上涨过程中也许会有公募基金参与。
比较确定的一点是,选择融资做多的投资者大概率是“吃肉”了,他们也属于这轮上涨的参与者之一。
不完全数据统计,从11月16日至11月29日,中国联通的融资余额从20.3亿元提升至26.71元,融资余额占流通市值比例从1.83%提升至2.08%。
一般来说,融资余额增加时说明投资者心态偏向买方、市场人气较为旺盛。
截至11月30日收盘,中国移动、中国电信、中国联通收盘市值分别为1.58万亿元、3971亿元、1403亿元,市盈率(TTM)分别为12.37倍、14.62倍、18.8倍。
从市值与估值角度看,中国联通市值最低,估值暂时处于最高。
中国联通与其它两家同行公司有什么差异?
从业绩看,近三个报告期(近三年),三家公司的营收规模均呈现正增长。截至三季度末,中国联通营收规模为2639.78亿元,营收增速为7.97%,皆低于中国移动和中国电信。
近三个报告期(近三年),三家公司净利润规模呈现正增长。截至三季度末,中国联通实现归属净利润68.32亿元,同比增长20.37%。中国联通净利数值位于三者最低,但净利增速最高。
从盈利能力看,近三年,三大电信运营商毛利率整体呈现下降趋势。截至2022年三季度,中国联通毛利率为25.83%,低于中国移动和中国电信。
综合看,中国联通除了净利增速表现好于中国移动、中国电信外,其余指标均不及。
对于11月份权重股“起舞”行情,大家怎么看?欢迎在下方留言!