加密资产机构“排队”破产：继FTX之后BlockFi申请破产，欠债或达100亿美元

加密资产机构“排队”破产：继FTX之后BlockFi申请破产，欠债或达100亿美元

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 赵奕 胡金华 上海报道

又一家加密公司在本轮熊市中倒下。

11月28日晚，成立于2017年的加密借贷平台BlockFi正式在美国申请破产保护，成为了因FTX崩盘而宣布破产的第一家公司。值得注意的是，今年7月，BlockFi的两个竞争对手 Celsius和Voyager在一周内相继倒闭，另一家大规模加密借贷公司Genesis也于上周宣布陷入危机或将破产。

独立国际策略研究员陈佳向《华夏时报》记者表示，FTX破产对整个美国加密资产行业的基础设施建设有毁灭性打击，市场估值多次承压之下的市场预期被釜底抽薪。此外，美国金融监管层逐步收紧对加密资产行业监管力度，更加剧了市场恐慌。总体而言，FTX破产确实产生了广泛的币圈连带效应，币圈在美国依托合法化交易机制渐进性“洗白”的进程遭遇严重挫折。

SEC也为债权人

据破产文件显示，BlockFi的负债在10亿至100亿美元之间，拥有超过10万名债权人。其拖欠第一大债权人Ankura 信托公司7.29亿美元，拖欠第二大债权人FTX 2.75亿美元。值得注意的是，BlockFi还将美国证券交易委员会（SEC）列为其第四大债权人，拖欠了3000万美元罚款。前50大债权人的总负债规模约13亿美元。

BlockFi目前仅持有2.569亿美元现金，平台服务仍在暂停中。同时，BlockFi已向三分之二的雇员送达了解雇警示函，目前公司及其下属公司拥有292名员工和82家经销商。

根据其官网介绍，BlockFi是一家一站式加密货币金融服务平台，为加密用户提供贷款和存储服务，允许用户使用比特币和以太坊作为抵押品申请贷款以获得美元现金，以及向加密存款人支付利息。截至2021年底，该平台声称拥有超过45万名零售客户。根据The Block Research的报告，BlockFi在2020年创造了近1亿美元的收入，是2019财年的22倍，毛利率近30%。

曾辉煌一时的BlockFi得到了一系列知名投资者的支持，包括贝恩资本、老虎环球、Coinbase、温克尔沃斯兄弟的风险投资公司等。2021年7月，BlockFi向投资者分发的文件中显示，该公司当年完成了5亿美元的E轮融资，预计投后估值达到47.5亿美元。同时还向投资者表示，该公司计划在12-18个月内上市。

记者通过梳理了解到，加密投资机构三箭资本（3AC）的倒闭使得BlockFi陷入窘境，随后加密交易所FTX的暴雷让BlockFi无力翻身。

今年7月，BlockFi表示，三箭资本是其最大的借款客户之一，三箭资本的倒闭导致公司损失约8000万美元。据Morgan Creek Digital今年6月30日投资者电话会议泄露的录音透露，BlockFi向三箭资本提供了约10亿美元的贷款，抵押品是三分之二的比特币和三分之一的GBTC，超额抵押率为30%。

在BlockFi陷入困境之时，FTX伸出了援手，与其达成协议，同意提供4亿美元的信贷额度。BlockFi随后从FTX. US借款2.75亿美元，后者也成为了BlockFi的第二大债权人。

据媒体报道，虽然FTX的救助计划起初确实支撑了BlockFi，但其与FTX的交易进一步削弱了BlockFi的稳定性。法庭文件称，FTX最终违背了向BlockFi提供“约6.8亿美元”抵押贷款的承诺，导致其最终资不抵债。BlockFi在破产申请文文件中表示，作为重组工作的一部分，公司将专注于尽快收回FTX欠BlockFi的所有债务。

针对BlockFi的破产，一位加密交易所从业人员向《华夏时报》记者表示，FTX的危机凸显了中心化组织的潜在风险缺陷，BlockFi的破产也并不意外，加密机构如果没有足够的资产储备，不能满足投资者套现需求，一旦发生挤兑只能冻结提款甚至破产。就目前的情况来看，将会有越来越多的加密机构走向破产或倒闭。

陈佳则表示，客观来看，BlockFi的没落更多是其自身发展策略导致的，FTX的崩盘更多只是雪上加霜，通过拉低整个美国加密资产行业发展而间接影响了BlockFi。

加密行业正处于生死存亡之际

崩盘、挤兑、暂停提款、破产……这个冬天的加密行业格外寒冷。记者注意到，在上一轮融资中，BlockFi的估值为47.5亿美元。而破产前FTX的估值曾一度高达320亿美元，LUNA的市值约为410亿美金，三箭资本其资产规模一度达到100亿美元。这些加密企业的瞬间覆灭不仅让投资者恐慌不已，也引起了监管机构的极度担忧。

针对FIX破产后引发的一系列事件，11月16日，美国众议院委员会主席Maxine Waters表示，FTX倒闭事件警示美国国会应进行法律更新，以加强对消费者和投资者的保护，并维持金融系统稳定，降低数字生态系统的风险。

美国财政部长耶伦日前也表示，FTX的崩溃显示出这个行业的弱点，加密货币市场需要“非常谨慎的监管”。

针对加密行业未来的发展，陈佳表示，从技术层面来说，美国加密资产创新技术一直在进步。但与技术进步一日千里的趋势相比，美国金融市场的期望值过高，与金融监管部门参与度过低且时常缺位，是美国加密资产发展的一个桎梏性因素。

“美国监管部门并没有从心态上和政策作为上真正接受加密资产行业，华尔街一方面怀疑加密资产行业发展的可行性与可持续性；另一方面又贪图加密资产行业的高成长性与暴利特点深陷其中。最终的结果不仅仅是广大底层客户和消费者饱受损失，也让那些真正试图通过创新改变行业发展前景的理想人士被不断地内卷赶了出去。”陈佳表示。

在陈佳看来，近期美国政商金融各界都呼吁加大币圈监管，同时发力美国数字货币体系，这意味着传统币圈的去中心化彻底失败，而新兴币圈的中心化交易体系也面临着重大重组改革任务。如果未来美国币圈的微观机制创新不能跟美国宏观监管的加密货币体系相契合，那么整个美国加密资产行业就还是逃不脱泡沫的命运。

“现在无论对于盲目套利的币圈，还是创新求存的链圈，都是生死存亡之秋。”陈佳如是说。