财经车个人养老金的时代来了。
11月25日，人社部正式宣布个人养老金制度启动实施，这也意味着市场与投资者期待已久、千呼万唤的第三支柱个人养老金终于落地。就在当日，包括鹏华基金在内的多家头部基金公司发布公告，宣布旗下养老基金Y类份额自11月25日起开放日常申购和定期定额投资业务，以满足民众个人养老投资的多样化需求。
根据此前多家券商的预测，未来10年个人养老金累计缴费规模可达2.5万亿元左右，其中公募基金投资占比较高。还有业内人士测算，中国的第三支柱养老产业或将在十年后达到至少3.5万亿的规模水平，并且这些是真正意义上的“长期资金”，将对公募行业乃至整个金融业的发展产生深远影响。
另一方面，对普罗大众来说，个人养老金是补充养老保险的重要组成部分，可以让退休后的老年生活多一重保障。同时，个人养老金实施账户制，账户唯一且封闭，不可提前支取，选择适合自己的好产品和靠谱的管理机构就显得至关重要。
作为“老十家”基金管理公司之一的鹏华基金长期以来服务全国社保基金等养老资产客户，在管理“长钱”、“大钱”方面积累了丰富经验，也显示出了长期投资的能力与价值成果。目前，鹏华基金旗下4只养老目标基金Y份额已经正式开启申购。
扬帆起航
居民迎来个人养老金时代新机遇
众所周知，我国的“三支柱养老保险体系”中，“第一支柱”是由政府主导并负责管理的城镇职工基本养老保险制度和城乡居民基本养老保险制度，“第二支柱”是政府倡导由企业自主发展的职业年金和企业年金，“第三支柱”就是个人养老保险金制度。
所谓个人养老金，是指政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度，通俗一点讲就是公众可以通过开设个人养老金账户、购买符合规定的金融产品，在持有期内通过专业机构的管理与运作，力争获得超额收益，为未来的退休生活增加一个养老金来源。
2018年起，监管机构陆续发布了第三支柱养老政策的一系列相关文件，表明国家对于商业化养老金产品的支持态度。特别是2021年以来，一系列推动个人养老金发展的文件相继出炉，为险资、公募等商业化机构参与个人养老金产品运营提供了一系列的支持与指导。
今年4月，国务院下发《推动个人养老金发展的意见》；11月初，五部委联合发布《个人养老金实施办法》，同日证监会、银保监会、财税的相关配套细则相继落地，公募基金增设养老专属的“Y份额”也开始陆续获批；随后，证监会发布了个人养老金基金名录，人社部也宣布个人养老金制度启动实施，个人养老金正式扬帆起航。
作为鹏华基金首席资产配置官、资产配置与基金投资部总经理，郑科拥有18年证券从业经验、15年大资金FOF/MOM一线投资经验。在他看来，个人养老金的正式启动是一个里程碑事件，不仅有可能带来资本市场翻天覆地的变化，还将促进整个资管行业的高质量发展。
“个人养老金制度是我国在整个大战略上实现的一个闭环，把老百姓的储蓄、财富通过养老金等投向实体经济，再由实体经济发展来反馈老百姓的养老。这个闭环，对于中国未来数十年的发展都是意义重大和影响深远的。”
养老目标基金优势明显
挑选好产品与基金管理人成关键
作为个人养老金制度中的重要金融产品之一，公募FOF近年来一直处于稳健发展的态势。有第三方数据显示，截至今年10月底，公募FOF数量达356只、管理总规模超过2000亿元。
这其中，养老目标基金表现亮眼。Wind数据显示，全市场养老目标基金最新管理规模已经超过了952亿元，自成立以来各年度基本实现了翻倍式增长，也是公募行业增速最快的产品类型之一。
在郑科看来，公募FOF这类产品有几点非常明显的优势。首先，FOF的投资标的是基金，长期来看风险调整后回报比较好。其次，公募FOF有着良好的流动性，比较适合管大资金，例如银行资金、保险资金、养老第三支柱等。第三，FOF先天能够非常平等地涉足多类别的大类资产，这一点是其他单类资产的基金无法企及的。
而作为一类为服务养老而生的产品，养老目标基金也有几点比较显著的优势。
首先，居民参加个人养老金最直接的好处，就是可以享受国家税收优惠政策。个人养老金实施递延纳税优惠政策，对缴费者按照12000元/年的限额标准予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取时个人所得税的税率由此前的7.5%降低至3%，让投资者切实感受到税收优惠。
其次，金融行业对个人投资养老金融产品的投资运营相关费用也进行了大幅让利，有效降低了投资者持有这些产品的成本。以鹏华长治稳健养老目标一年持有期FOF为例，新增的Y类基金份额管理费年费率为0.3%、托管费年费率为0.075%，且可对该类基金份额的管理费、托管费实施一定的费率优惠。此外，Y份额还可以豁免申购费和申购限制。
值得注意的是，个人养老金实行唯一账户制，封闭管理。换句话来说就是，运行期间只能往里缴存，不能提前支取，直到退休方可领取。并且养老目标基金基本采取封闭期运作，期限一般在1年、3年到5年不等，因此选择好的产品与基金管理人就成为了能否发挥个人养老金养老积累作用的关键。
专业的力量
鹏华基金帮助投资者实现“一站式养老”
鹏华基金在养老投资领域具有深厚积淀，早在2002年就成为了首批全国社会保障基金的投资管理人，2016年又成为首批基本养老保险基金证券投资管理机构，2018年跻身第一批养老目标证券投资基金管理人，成功发行了一系列个人养老基金，受到广大投资者认可。
以刚刚发售的Y份额的4只基金为例，鹏华养老目标日期2035三年持有期FOF和鹏华养老目标日期2045三年持有期FOF两只基金在运作策略上采取目标日期策略，即根据投资者不同生命阶段的风险偏好和收益目标动态调整资产配置，随着年龄增长逐步下调权益资产占比；鹏华长乐稳健养老目标一年持有期FOF、鹏华长治稳健养老目标一年持有期FOF两只基金则采取目标风险策略，即根据投资者不同风险承受能力进行资产配置，在持有期间，维持投资组合目标风险基本不变，可有效满足个性化养老投资需求。
正如郑科所介绍的，在鹏华基金的FOF产品体系中，最重要的立足之本就是养老目标基金。其中，目标日期基金按照科学的资产配置框架，即下滑轨道的设计来实现对不同年龄段人群的科学资产配置。“鹏华会针对不同年龄段的投资者，按照每五年一个维度推出一只产品。大家可以根据自己的预期退休年龄来选择对应产品，买进去一直放到退休，实现一站式养老。”
为了更好满足个人养老金的发展需求，鹏华基金在养老相关的投资、投研能力建设与产品打磨等方面也下足了功夫。在投资方面，该公司积极引导长周期属性的养老金流向掌握核心技术、行业领先的实体企业，主动服务国家战略；投研能力和考核方面则从长远视角出发，系统、全面规划公司养老金业务发展与布局，同时加大专业人才培养力度，健全长周期考核与激励机制，注重与投资者长期利益的一致性。
值得一提的是，过去几年里，鹏华基金也通过“线上+线下”结合的方式持续开展养老宣传和投教工作，在微信公众号、网站、视频平台等长期进行宣传，积极传递尽早进行养老规划的理念，力争为投资者提供高质量陪伴，为推动我国个人养老金事业发展不懈努力。
（CIS/文章内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）
