财经车
选择产品，很大程度上是选择产品背后的管理机构。一直以来，鹏华基金高度重视养老金业务发展，除了完善产品布局外，在制度框架、投研团队等方面亦做了充分准备
《投资时报》记者 黄凤清
个人养老金是多层次、多支柱养老保障体系中的重要组成部分，对实现共同富裕远大目标具有重要意义。11 月 4 日，人力资源社会保障部等多部门联合印发《个人养老金实施办法》（下称《实施办法》），标志着个人养老金制度进入实质性推动阶段。
根据《实施办法》相关规定，个人养老金产品应当具备运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值等基本特征。公募基金是当前可供个人养老金投资的四大类产品之一，相对其他种类的产品，公募基金有其独特的优势。
有分析人士认为，养老投资的时间跨度较长，因此可以通过公募基金承担一定的波动来争取更好的长期收益率；其次，公募基金行业的产品布局、业务范围更广，在团队建设、制度规范、股票投资、债券投资和年金管理等领域均深耕多年，具备丰富的管理经验，有望能更好地实现投资人的收益目标。
就在《实施办法》印发的同一天，中国证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，为基金行业开展个人养老金投资基金业务提供了行动纲领。该规定提出，个人养老金基金应当针对个人养老金投资基金业务设立单独的份额类别，此份额类别不得收取销售服务费，可以豁免申购限制和申购费等销售费用（法定应当收取并计入基金资产的费用除外），可以对管理费和托管费实施一定的费率优惠。
很快，首批个人养老金基金名单出炉。11月18日，中国证监会发布首批个人养老金投资基金产品和销售机构名录，包含40家基金管理人的129只养老目标基金以及37家基金销售机构。
在众多可投资产品中，认准好的养老产品供应商尤为重要。
“老十家”基金公司之一的鹏华基金，旗下4只养老目标基金全部入选首批个人养老金基金名录，分别为鹏华养老目标日期2035三年持有期FOF、鹏华养老目标日期2045三年持有期FOF、鹏华长乐稳健养老目标一年持有期FOF、鹏华长治稳健养老目标一年持有期FOF。据悉，这4只养老目标基金Y份额已于11月25日起正式开放日常申购和定期定额投资业务。
资料显示，鹏华基金自2002年起成为首批全国社会保障基金的投资管理人，于2016年成为首批基本养老保险基金证券投资管理机构，并于2018年成为首批养老目标证券投资基金管理人，在养老投资领域的积淀颇为深厚。
鹏华基金表示，服务国家养老保障大局，促进个人养老金事业高质量发展，既是公募基金新的时代责任，也是难得的市场机遇。
4只FOF入选首批个人养老金基金名单
实际上，公募基金早已成为养老金融服务的中坚力量。有数据显示，截至2021年年底，公募基金公司受托管理的社保基金、基本养老保障基金、企业年金和职业年金规模合计约4万亿元，超过我国养老金委托投资运作规模的50%。
鹏华基金长期以来服务全国社保基金等养老资产客户，一直积极布局养老金领域产品，在管理“长钱”“大钱”方面积累了丰富经验。2018年3月中国证监会正式发布《养老目标证券投资基金指引（试行）》，鹏华基金成为第一批养老目标证券投资基金管理人，随后陆续成立了一系列养老基金：2018年12月成立鹏华养老目标日期2035三年持有期FOF；2019年4月成立鹏华养老目标日期2045三年持有期FOF、鹏华长乐稳健养老目标一年持有期FOF；2021年8月成立鹏华长治稳健养老目标一年持有期FOF。
上述4只基金均进入首批个人养老金投资基金产品名录，并增设了Y份额。
产品过往业绩亦能反映鹏华基金在养老领域的实力。数据显示，截至11月25日，鹏华养老目标日期2045三年持有期FOF的A类份额成立以来净值增长率达33.52%，大幅跑赢业绩比较基准增长率28.51个百分点；鹏华养老目标日期2035三年持有期FOF的A类份额成立以来录得24.34%的净值增长率，跑赢业绩比较基准增长率2.45个百分点。
《投资时报》记者注意到，首批个人养老金投资基金均为FOF。对此，鹏华基金首席资产配置官、资产配置与基金投资部总经理郑科认为，FOF有非常明显的优势。首先，FOF即基金中的基金，本质是分散化投资，从组合投资的逻辑上来讲，FOF具有风险调整后回报机会较好的特点，通俗来说，就是客户的体验比较好——回撤有限，但收益机会又比较可观；其次，FOF比较适合管理大资金；另外，FOF先天还会涉足到多元资产，具有多重资产相互对冲的效应，整个收益机会的水平会比较高。
“正因为这些优势，拉长时间来看，FOF是最好的投资模式之一，特别适合管理像养老、储蓄这种大资金。”作为鹏华基金FOF团队的领军人物，郑科拥有18年证券从业经验，15年大资金FOF/MOM一线投资经验，资产配置实战经验相当丰富，且十分熟悉社保、养老、保险等大资金的属性。
据了解，鹏华基金致力于建设FOF全品类产品体系。鹏华基金将养老目标基金作为公募FOF产品体系中的战略性产品，并细分为目标日期与目标风险两大类。除了已有的产品外，鹏华基金还计划布局目标日期为2040年、2050年、2055年和2060年的产品，以及风格为平衡型、进取型的目标风险基金。
此外，结合保险、银行等大型机构及广大基民的需求，鹏华基金还将实现对非养老目标基金（包括普通公募FOF、专户FOF）的完备布局。
科学严谨的投研体系保驾护航
在投资界，选择产品，很大程度上是选择产品背后的管理机构。那些实力深厚的机构，往往能给投资者带来更好的体验。
一直以来，鹏华基金高度重视养老金业务发展，除了完善产品布局外，在制度框架、投研团队等方面亦做了充分准备。
具体来看，鹏华基金从长远视角出发，系统、全面规划公司养老金业务发展与布局，加大人力、资本、研究、科技等资源投入，主动加强与银行、保险等相关行业的沟通协作，共同促进养老普惠金融发展和社会保障体系完善；加大专业人才培养力度，并健全长期周期考核与激励机制，注重与投资者长期利益的一致性。
从投资组织模式上看，鹏华基金形成了一套严谨、科学的体系。《投资时报》记者获悉，该公司设立了FOF投资决策委员会。投资决策委员会基于团队投研成果提供仓位、风格、行业等方面的决策建议；基金经理根据实际投资能力进行战术调整，通过投资能力与战术调整的动态匹配，有效控制风险。在这种模式上，鹏华基金FOF团队的每一个人都是站在团队肩膀上作战，且资产配置的研究成果直接衔接到了资产投资决策委员会的决议中，实现了投研上的无缝衔接。
研究方面，这支团队建立了一个系统化的，覆盖全公募、全私募的基金库体系，通过量化和定性的结合，实现了矩阵化的基金池。另外，除了自上而下的资产覆盖研究和自下而上的品种覆盖研究，还有升维研究。鹏华基金认为，投资并不是一个纯金融学、经济学上的事，而是涵盖多范畴，所以需要跳出经济学、金融学领域去做资产配置研究，比如在社会学、人口学、文化、历史等方面做全方位资产配置研究覆盖。
值得一提的是，在过去几年中，鹏华基金还通过“线上+线下”结合的方式持续开展养老宣传和投教工作，在微信公众号、网站、视频平台等长期进行宣传，积极传递尽早进行养老规划的理念，力争为投资者提供高质量陪伴。
据悉，作为资本市场专业的机构投资者，鹏华基金未来将继续增强使命感、责任感，充分发挥专业价值，全力服务国家养老事业，助力广大人民群众养老金的保值增值。
