财经车个人养老金制度正式启动实施后，投资者在进行个人养老金投资时应该采取哪些策略？
11月25日，人力资源社会保障部宣布个人养老金制度启动实施，在北京、上海、广州、深圳、西安、成都等36个先行城市或地区落地，23家商业银行和11家理财公司成为首批开办个人养老金业务机构。
根据证监会11月18日发布的个人养老金基金名录及个人养老金基金销售机构名录，基金名录包含40家公募基金公司旗下129只产品，销售机构包括16家商业银行、14家证券公司以及7家独立基金销售机构。
目前，众多券商、基金等销售机构正在紧锣密鼓地推进个人养老金业务上线。那么，广大消费者在购买个人养老金基金等个人养老金投资类产品时，要如何平衡好收益性与稳健性？在购买相应产品时，消费者需要关注哪些产品信息？在进行个人养老金投资时应采取什么策略？
日前，南都《湾区大钱进》特邀中国（深圳）综合开发研究院金融发展与国资国企研究所副所长、注册国际投资分析师余洋进行连线对话，解读投资个人养老金产品的注意事项。
个人养老金账户与普通金融理财账户存在较大差异
与普通金融理财账户，个人养老金账户有哪些不同呢？余洋表示，差异主要体现在三个方面：
第一是个人养老金账户的资金投入有限制。目前根据个人养老金实施办法，每人每年往个人养老金账户里投钱的上限是12000元；
第二是个人养老金账户的资金使用有限制。根据个人养老金实施办法，使用个人养老金须达到4个条件才能使用，即达到领取养老基本养老金的年龄、完全丧失劳动能力、出国出境定居或者国家规定的其他情况；
第三是个人养老金账户存在递延纳税优惠，因此与普通金融投资账户相比，投资者投入个人养老金账户的资金在税收方面有较大不同。即在缴费环节，个人向个人养老金资金账户的缴费，按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除；在投资环节，计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税；在领取环节，个人领取的个人养老金，不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税，其缴纳的税款计入“工资、薪金所得”项目。
每月应纳税收入越高，资金投入个人养老金账户越划算
上文提到，根据规则，个人养老金账户存在递延纳税优惠，对此，余洋表示，对于一部分人或者对大部分工薪阶层来说，投入到个人养老金账户中的资金是可以抵一部分税的，但抵税比例需要具体计算。
“例如年薪25万左右的人士，如果每年在账户中投入12000元，预计能减税2000元左右。但对于年薪10万左右的人而言，同样的资金投入个人养老金账户，所能获得的税收减免相对来说就比较有限了。”余洋分析，因此每月应纳税收入越高，相对而言资金投入个人养老金账户越划算。
若基本养老的保证程度较差，投资者可适当增加个人养老金账户的投入比例
目前养中国养老金体系有三大支柱：第一支柱是是公共养老金，即基本养老保险；第二支柱是是职业养老金，包括企业年金和职业年金，由用人单位及其职工建立，主要发挥补充作用；第三支柱就是建立以个人为主导的个人养老金。
那么投资者在个人养老金账户里需要投入多少钱呢？余洋认为，这需要投资者事先评估个人养老金投资在个人未来养老体系中所占据的地位和重要性。对于基本养老保证程度较差的人群，可选择适当增加个人养老金账户的投入比例。
选择个人养老金产品投资时应关注4点内容
那么，投资者需要采取什么策略来进行个人养老金账户的投资呢？
关于此问题，余洋告诉南都湾财社记者，这需要投资者结合个人风险承受曲线以及投资目标来决定、调整相应的投资策略。如果投资者非常清楚个人和家庭的风险承受能力，以及目前可投资的金融产品的特性，可以选择使用主动型的管理策略，即主动配置符合自身要求的产品。对于不愿意花过多时间管理个人养老金账户的投资者而言，一方面可以借助个人养老金账户实现部分税收减免，另一方面可以选择收益较平稳、投资期限较长的养老理财、基金产品。
同时，余洋表示，投资者在选择产品的时候，要关注以下4个方面的内容：
一是选择正规渠道开立个人养老金账户；二是选择正规的产品发行方，选择的时候需同步关注近期金融机构是否因产品受罚，以及所选养老基金产品的历史业绩；三是关注基金经理过去的产品管理水平；四是仔细阅读产品本身的条款，例如其是否有建收益平滑基金、是否有风险准备金等。除此之外，还要细看产品设计的赎回条款，关注其可赎回日期及赎回费用等。
应根据个人风险承受能力选择对应基金产品
根据证监会此前发布的个人养老金基金名录，包含的129只基金产品可分为两类，即目标日期型养老基金与目标风险型养老基金。那么这两种基金有何差异，投资者又该如何选择呢？
据了解，两类基金可从名称上进行分辨其种类与对应风险。余洋告诉南都·湾财社记者，目标日期型养老基金名称中会有2035、2040等标识年份，它指的是退休期限，基金产品会根据退休期限匹配相关的投资品种。目标风险型养老基金则往往带有“平衡、稳健、积极”等字样，其代表的是不同的风险等级。
南都·湾财社记者梳理基金产品说明书发现，不同风险等级的基金，其在权益类产品的投资比例有所不同。
从目标日期型养老基金来看，余洋认为，距离期限较远的基金产品会增加权益类产品的投资比例，这类产品适合个人风险承受能力较强的人群；相应的，距离期限较近的基金产品会降低权益类产品的投资比例，这类产品比较适合工作较稳定、退休年龄相对确定、金融水平一般且不太愿意花精力在产品管理上的人群。
从目标风险型养老基金来看，带“积极”字样的基金在权益类产品的投资比重会比较高，这类基金更适合那些愿意花费时间在产品主动管理上、具备一定专业金融知识的人群。
采写：南都·湾财社记者 罗曼瑜
