财经车随着理想三季度财报的披露，“蔚小理”三家都上交了2022年三季度的成绩单。从财报数据来看，“蔚小理”三家财报均处于增收不增利的状态之中，但仍然各有亮点。
财报显示，2022年三季度，蔚来营收130.02亿元，同比增长32.6%，环比增长26.3%。其中，蔚来车辆销售收入为119.33亿元人民币，同比增长38.2%，环比增长24.7%。理想汽车2022年第三季度的收入为93.42亿元，同比增加20.2%，环比增长7%。其中，车辆销售收入为90.5 亿元，同比增加22.5%，环比增加 6.6%。小鹏汽车公司三季度营收为68.2亿元，同比增长19.3%，环比减少8.2%。其中，小鹏汽车车辆收入为62.4亿元，同比增长14.3%，环比减少10.1%。在营收和车辆销售收入方面，蔚来以超百亿的成绩领跑。
车辆销售作为主要的营收入来源，三季度蔚来共计交付车辆31,607辆，同比增长29.3%，环比增长26.1%；理想三季度交付量为 26,524 辆，同比增长 5.6%，环比下降7.5%；小鹏三季度交付量为29,570辆，同比增长15%，环比下降14%。
由于原材料成本上涨、成本管控能力和车辆换代等因素的影响，蔚来和理想的车辆毛利率出现了较大的变动。其中，三季度蔚来整车销售毛利率为16.4%，同比下降了8.9个百分点，环比下降了0.3个百分点。理想三季度整车毛利率12.0%，同比下降了9.1个百分点，环比下降了9.2个百分点。小鹏三季度车辆毛利率为11.6%，同比下降了2个百分点，环比增长了2.5个百分点。
对于车辆毛利率的下降，蔚来方面表示，主要是受到电池价格的上涨的影响。蔚来CEO李斌还预计，这一因素仍将影响到四季度的毛利率，并表示蔚来正在构建的垂直整合能力，以抵抗这些外部影响。而对于车辆毛利率的骤然下滑，理想方面表示主要与理想ONE有关的存货拨备及购买承诺损失相关。若不算上述影响，2022年第三季度理想的车辆毛利率为20.8%。
车辆毛利率的变动直接反映在了三家的净亏损数据上面。其中，三季度蔚来净亏损为41.108亿元，同比扩大392.1%，环比扩大49.1%。理想的三季度净亏损为16.5亿元，同比扩大了7554%，环比扩大了156.7%。而小鹏汽车三季度的净亏损远低于前两者，为2.38亿元，环比扩大了49%，同比减少了12%。
但从目前来看，谁将成为三家中率先实现盈利的还不好说。理想CEO李想已经放出狠话，要在今年内实现盈利。而蔚来给出的目标2023年第四季实现季度盈亏平衡，2024年实现全年盈利的。小鹏虽然未就盈利时间做出预估，但其为最激进，设定了25%以上的整体毛利率目标，若能实现将为其带来可观的收益。
进入2022年以来，为了占领技术“高地”实现长期的发展，三家均加大了研发支出。其中，蔚来三季度研发支出为29.45亿元，同比增长146.8%，环比增长37%。小鹏研发投入为15.0亿元，同比上升了18.5%，环比增加了18.5%。而理想在研发投入上也反超小鹏，为18.0亿元，同比增加103.1%，环比增加17.8%。对此，三家的解释均为新车型研发活动增加及研发人员数量增加导致雇员薪酬增加。
而在销售、一般及管理费用上，蔚来为27.13亿元，同比增长48.6%，环比增长18.8%。小鹏为16.3亿元，同比增长5.7%，环比下降2.3%。理想为15.1亿元，同比增加47.6%，环比增加17.8%。对此，三家的解释是雇员数量增加以及因销售网络的扩大令租金支出增加。
值得一提的是，为了实现更快速和长期的发展，理想和小鹏两家近期进行了战略复盘和组织架构调整。在三季度财报会议上，理想汽车方面宣布自2023年1月1日起，沈亚楠将辞任公司执行董事兼总裁，加入理想汽车流程变革委员会。马东辉将获委任为公司执行董事兼总裁，接手沈亚楠此前负责的供应团队（包含供应链、制造、质量），商业团队（包含销售、服务、充电网络）将交给CEO李想直接管理。此外，自2022年12月12日起，谢炎将获委任为公司CTO。
这一人事调整意味着理想汽车将启动面向千亿规模年收入的全面矩阵型组织升级。“在从0-1的发展阶段，速度就是效率，垂直型组织的模式帮助我们实现了百亿收入规模。我们需要用组织升级实现千亿收入规模的突破，向万亿收入规模发起挑战。”李想在全员公开信中说道。
小鹏的改革稍早于理想。10月21日，小鹏汽车对公司运营、组织架构和产品策略方面作出了重大调整，建立了战略、产规、技术规划、产销平衡和OTA五大虚拟委员会组织，目的是拉通公司各条业务线的沟通管道，提升协作效率。与此同时，小鹏汽车正在重组品牌和营销团队，以持续提升品牌和口碑影响力，并拉近和用户的距离。
同样是在三季度财报会议上，小鹏汽车方面宣布联合创始人、总裁夏珩辞去董事会的执行董事职务，但仍担任小鹏汽车总裁，未来将聚焦于产品。而何小鹏将更多聚焦于企业的整体发展战略和产品规划。在三季度财报发布后，小鹏美股一度涨超40%，港股也站上了近期的高点。股价的回升也显示出了资本市场对其的信心。
小鹏及时的调整，充分凸显了新势力所独具的企业韧性。这一点从小鹏G9上市后及时纠错、调整售价和配置就可以看出。而这种调整的底气也在于其稳健的财务状况。截至今年三季度，蔚来现金及现金等价物为514亿元；理想为558.3亿元；小鹏为401.2亿元。
