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而上述布局得以全面落地正是基于嘉实基金23年积淀的身后平台根基与强大的投研实力。早在2005年嘉实基金就率先在行业中成立固收研究二级子部门，固收方面涵盖信用研究、信用策略、交易能力、多资产投资与另类资产的挖掘能力，权益投资方面形成了上至宏观策略、股票行业研究下至个股研究的全方位、多层次研究能力，多年来形成了系统化的研究体系和方法论。
“相当于在把这个地基打得很扎实，能够逐步把楼房建起来。只要是在建的过程当中，我们去遵循好这样科学规律，我相信楼房将来会越建越高，会形成真正的一个摩天大楼。”胡永青说。
战队为矛
嘉实基金对于“固收+”的布局绝不是业务之间简单的“1+1”，而是要利用基石固收平台多策略、多资产配置的能力，发挥多个固收团队能力叠加后的合力，完成在“固收+”市场上的产品组合及策略投资。
举例来看,胡永青带领的“固收+”解决方案战队,形成了独特的“1+N”解决方案,其中,1是基石“固收”,N是运用多种资产、多策略力争增强,在固定收益的标的基础上,通过股票、转债等资产配置,以及打新、国债期货、定增等策略力争增强收益,为投资者提供长期稳定的收益回报。
林洪钧带领的固收增强策略战队,擅长“核心+卫星”策略,即以固收投资作为底仓配置,多个卫星策略作为辅助,如二级市场选股策略,套利策略、打新策略、定增策略等,主要风险收益特征由核心策略决定,卫星策略起到增强作用且不同卫星策略之间相关性较低,显著降低投资组合波动的风险。
同时,嘉实基金还根据公司的资源禀赋、团队的优势技能,打造了不同策略的产品,如根据波动率差异,组成了低波、中波、高波甚至是高弹性的产品,以满足不同风险偏好等级的客户需求。
风控为盾
事实上，今年以来不少“固收+”基金遭遇较大折戟的主因正是回撤控制，而对于“固收+”产品如何把控风险，尤其是控制风险回撤，嘉实基金在考量颇多之后选择了以特色风控模型为盾。
据了解，对于“固收+”底层资产管理的多样性、复杂性，同时面对投资者追求稳健性回报的投资需求，嘉实基金建立了针对“固收+”业务特色的风险管理模型，通过模型分析可以帮助基金经理前瞻性把握市场波动对投资组合潜在冲击影响，提高应对风险管理的能力。
在投资管理中，嘉实基金将回撤控制贯穿于整个投资流程，从事先、事中、事后不同环节搭建全流程的风险管理框架，通过制度化、系统化严格的纪律约束，让“固收+”产品构建在数字化技术上的群策群力最可靠，让投资经理的决策更理性，让产品的回撤更可控。
在胡永青看来，在投资的过程中，需要追求经过风险调整之后的长期投资回报。“固收+”重点把握好风险与收益之间的关系，它需要科学和艺术的结合。一方面，科学的方面更多是体现在控制风险和控制波动。坚守安全边际，事先控制好回撤是一个最有效的措施。在资产配置上，通过降低不同资产和行业的集中度来降低不同资产的相关性，并严格监测不同资产的风险指标预警。
如今,对于嘉实基金来说,在以多策略解决方案和独具特色的“固收+”风控模型护航下,公司有望凭借着安全稳健的“固收+”方舟获得投资者的青睐。而对于投资者来说,在嘉实基金“固收+”持续丰富的精品货架中,客户也可以根据自身的投资需求和风险偏好,选择适合自己的投资策略产品,以求获得长期稳健的收益回报。
嘉实基金总经理经雷表示，“资本市场如汪洋大海，有时候它风平浪静，有时候它狂风骤雨，当巨浪来袭客户需要的是一艘方舟，我们希望以多策略解决方案共同朝着客户投资目标持续前进，这个过程要既要平稳，又要面对不同市场环境都能够为客户创造持续优秀的业绩，为客户的财富管理贡献积极力量。”
果戈/文
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