财经车过去一个月，跟踪MSCI 中国指数的MCHI吸引资金净流入4.55亿美元，跟踪沪深300指数的ASHR吸引资金净流入3.11亿美元。FXI在12月1日吸引资金净流入1.05亿美元。
其中，MSCI中国ETF是海外规模最大的中国ETF，追踪MSCI中国指数，涵盖港美A上市的中国公司，前十大成分股及权重为腾讯（12.45%）、阿里巴巴（8.20%）、美团（4.84%），其次为京东集团、建设银行、拼多多、中国平安、百度集团、网易、中国银行。资产规模66.66亿美元，位居第二，是比较热门的一个标的。追踪的是在海外，主要是港美上市的中国互联网公司，前十大成分股包括腾讯、阿里、京东、美团、京东健康、拼多多、携程、贝壳、满帮、网易。两倍做多海外中国互联网ETF累计涨幅146%。防疫形势好转推动消费全面复苏；国家安全背景下的自主可控与进口替代；具有可持续增长前景且估值不高的赛道股；高股息率个股作为防御性持仓的一部分。 高盛预计2023年MSCI中国指数和沪深300指数盈利有望分别增长8%和13%，高于2022年增长2%及11%的市场一致预测。从板块来看，高盛预计互联网、传媒与电商板块2023年盈利将增长22%。消费品板块，尤其是对防疫政策更为敏感的领域营收有望在降至2012年水平之后迎来反弹，盈利方面也有望于2019年以来首次实现扭亏为盈。另外，从投资题材来看，高盛认为房地产市场带来的盈利拖累可能出现边际改善，预计全国房地产销售同比降幅将从2022年的24%收窄至2023年的10%；而且基于高盛自上而下的模型分析，疫后复苏有望推动每股盈利增速提高10%。整体净利润率可能从9.9%的历史谷底水平温和回升至10.3%，但随着经济活动逐渐回归正常，营收增长应该是2023年盈利增长的主要推动因素。 申万宏源认为 2023年港股绝对收益和相对收益均值得期待。岁末的市场反弹更多由空头回补和被动资金回流所驱动， 鉴于当前外资多数均已低配整体中国资产，明年年初可能是外资主动型资金回流的重要观察窗口。从历史 上看，在美元指数回落+中国PMI回升的组合下，港股一般都有显著的绝对收益空间，且中美利差倒挂的 收窄也有助于港股的估值修复。另外，港股指数当前的2023年预期盈利增速明显跑赢全球其他主要宽基指数，恒生科技指数的预期盈利增速亦大幅高于纳指，显示港股2023年的基本面预期同样相对领先，有望跑 出相对收益。虽然当前市场整体估值情绪已经逼近乐观区间，但在岁末年初的强政策预期环境下，短暂的情绪小泡沫有望等待基本面的追赶。根据ERP估值模型，在中性假设下恒指2023年收益率约为8%，而在 乐观假设下有望达到33%的高水平。
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