财经车2022年12月20日上海钢联（300226）发布公告称公司于2022年12月19日接受机构调研，兴业证券孙乾 桂杨 蒋佳霖、鼎晖投资黄彦婕、国信证券股份有限公司刘慧慧、泉果基金王苏欣 游瑾、珠海常倾资产管理有限公司于石岩、华西基金王宁山、建信养老陶静、富荣基金郭梁良、山西资管吴桐、百年资管祝景悦、国新投资胡梦真、方圆基金董丰侨、东亚前海葛山、格林基金赵巍、兆石投资郝彪、同泰基金麦健沛、国君资管刘强、建信理财项艾琳 汪径尘、亘曦资产朱登科、招商证券资管吴彤、明亚基金陈思雯、申万宏源罗泽兰、上海恒穗资产骆华森、平安基金翟森、华宝基金邱雨、长江养老钱诗翔、建信资管孔硕、财通基金苗瑜、中信证券资产管理部刘雯蜀、国投瑞银基金钟婷霞、鑫元基金龙凌波、群益证券投资信托洪玉婷、长江自营冯源 肖知雨、健顺投资高冉 邵伟、中邮人寿朱战宇、京华山一国际(香港)有限公司李学峰、上海玺树投资乔哲、雷根基金李峥嵘、秋晟资产雷楚珊、兴华基金高伟绚参与。
具体内容如下：
问：目前行业变化的过程中，公司未来在数据要素市场最大的机会点是什么？
答：产业数据服务是快速扩张的发展战略，公司对标的普氏能源资讯，2021 年营收近 60 亿美金，和钢联体量差距很大。公司 2021 年营收按权责发生制是 6 亿元，按收付实现制超过 7 亿元，世界排名第三，我们的目标是第二名（目前排名第二的公司阿格斯 rgus，2021年营收大概是人民币 15 亿元）。公司这几年布局行业跨度较大，在全国 30 多个城市都设有办事处，和当地产业里的集散中心和生产加工中心都保持高度联系，能够获取第一手数据。我们为客户提供价格结算、企业经营决策依据等，比如公司推出的钢联 EBC 服务，利用数据和企业 ERP 结合，通过钢联云、PI 接口，或者建设内部数据中台等为客户提供服务。钢联的指数应用的场景包括①为企业决策服务。②为金融客户服务，包括 I 智能价格预测。③价格预警服务，我们会为政府机构提供相关的一些报告和分析。
问：今年我们的线下业务开展受到了一定的影响，是产业数据板块还是交易服务业务？
答：两个板块均有一些影响。产业数据服务主要是我们线下的一些商务推广和会议培训。主要是影响增量的部分，存量的部分没有受到影响，还会保持一定的增长。另外，钢材交易服务板块，虽然公司制定的策略是在合理风控的前提条件下稳步扩张，但是从今年成交量的增速来看，前三季度增幅近 20%。虽然线下物流运输确实受到影响，但总体成交量来看，还是保持一个比较好的增速。我们整体的利润端比收入有所下降，主要是公司加大了对供应链服务业务结构调整的力度，缩减周期长的业务，增加周期短的业务，同时加大应收账款的款力度，控制风险。供应链业务将资金更多投入时间较短的业务，带来现金流款提升，但相应毛利率略有下降。
问：我们注意到最近有一些公告也公布了一些诉讼仲裁的情况，今年是什么样的情况？
答：实际上钢银电商每年都会有诉讼所发生。从去年来看，钢银电商总成交金额超过 2400 个亿（因总额法和净额法差异，2021 年钢银电商营业收入 651.62 亿元），诉讼金额占比较小，但是不可否认绝对额还是比较大。钢银电商的业务有两块，第一是寄售业务，主要服务于终端和次终端的小额零售业务。第二是供应链服务业务，客户主要是大型央国企。实际上从我们诉讼的情况来看，整体诉讼中钢银电商主要是起诉方，而被告大部分是央国企；从给企业带来的损失来看，到目前基本上是没有损失，或者损失微乎其微。
问：最后针对这两块业务，应该大家也会比较关心，我们现在对明年大概是有什么样的展望？
答：明年公司还会继续践行现有的战略规划，产业数据服务快速扩张，钢材交易服务稳步发展。另外明年是我们股权激励第三年，制定的考核目标我们还会继续践行，产业数据服务收入目标增长率以 2020年为基数，复合增长率不低于 20%；净利润目标增长率计提股份支付费用前归属上市公司股东的净利润以 2020 年为基数，复合增长率不低于 5%。
问：现在数据要素相关的规定出台之后，对我们报表上，比如是今年或者明年的报表上，会开始产生一些具体的影响吗？
答：从《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》来看，我的理解是①未来随着各行各业对数据要素的重视，会呈现数据需求的增加；数交所成立，对数据的确权，也将为数据交易提供便捷。准则的实施后，用户采购的数据可以计入无形资产纳入资产化处理，减少了对当期利润的影响，能更好地反映企业的价值。②企业内部使用的数据资源，可以确认为无形资产，发生的成本分摊计入，直接影响当期利润；③企业日常活动中持有、最终目的用于出售的数据资源，符合相关规定的定义和确认条件的，可以确认为存货。在按照存货准则将其成本结转当期损益时，有可能解决公司收付实现制收入与权责发生制收入的差异问题，也就是未来年度待确认收入对应的成本在未来分摊。具体将依据会计准则推行实施的有关规定进行会计处理。
上海钢联（300226）主营业务：(1)产业数据服务:致力成为全球大宗商品及相关产业数据服务领航者。作为独立第三方机构,为市场提供可信的交易结算基准价格。并以价格为核心,构建了围绕价格波动的多维度数据体系,涵盖宏观、供给、流通、需求等,深度挖掘价格波动背后的数据逻辑。公司打造庞大而专业的数据采集体系,每日跟踪全国各地的市场变化,覆盖黑色金属、有色金属、能源化工、建筑材料、农产品五大板块,并延伸至新能源、新材料、再生资源,基本实现了大宗商品全覆盖,帮助用户更高效地获取、解读、运用数据,在复杂多变的市场中占据优势,让大宗商品及相关产业数据为用户创造价值。(2)钢材交易服务:钢银电商致力成为领先的钢铁流通集成服务提供者。钢银电商平台是国内大型B2B钢铁全产业链智慧服务平台,也是国内位居前列的千亿级钢铁电商平台。用科技串联上下游,整合产业链资源,以交易为核心构建了钢铁全产业链智慧生态服务体系,依托互联网、物联网、大数据、云计算等新兴技术优势,创新打造了“交易+供应链”双轮驱动商业模式,为客户提供支付结算、仓储、物流、加工等一系列增值服务,让钢铁交易更便捷、更安全。
上海钢联2022三季报显示，公司主营收入590.13亿元，同比上升27.58%；归母净利润1.38亿元，同比下降12.5%；扣非净利润1.15亿元，同比下降18.35%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入206.96亿元，同比上升15.88%；单季度归母净利润4566.96万元，同比上升4.95%；单季度扣非净利润2990.2万元，同比下降14.32%；负债率76.1%，投资收益1504.5万元，财务费用3594.49万元，毛利率1.54%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为27.32。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入6119.44万，融资余额增加；融券净流入27.62万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，上海钢联（300226）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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