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在养老投资领域深耕多年后，华安基金旗下养老目标基金产品线逐渐完备，打造了一支研究和投资经验丰富的团队，并积极建设系统化FOF投资管理体系
《投资时报》记者 齐文健
伴随我国人口老龄化程度加深及一系列个人养老金政策和制度的陆续落地，近期养老目标基金可谓是市场的“宠儿”。
在逐鹿个人养老金业务万亿“蓝海”这场没有硝烟的“战争”中，部分公募基金公司已率先迈出一步。
作为首批《个人养老金基金目录》中的一员，华安基金旗下有6只养老目标基金被纳入其中，包括2只养老目标日期基金和4只养老目标风险基金。在个人养老金基金发售首日（11月28日），该公司APP已有首位客户开通个人养老金业务并成功购买了相关产品的Y类份额。
除了入围产品数量可圈可点，华安基金的FOF投研实力也不断夯实。该公司配备了在养老基金投资管理、大类资产配置、FOF投资运作以及基金研究和评价领域经验丰富的团队,并积极打造系统化FOF投资管理体系。
积极布局养老目标基金
早在2018年，公募基金行业就已推出养老目标基金。四年多以来，该类型产品持续扩容，规模不断壮大，目前市场上已有近200只产品，规模合计约950亿元。
随着《个人养老金实施办法》《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》《公募基金行业服务个人养老金高质量发展行动纲要》等政策和细则的发布，养老基金再次迎来机会。
根据11月18日证监会官网发布的《个人养老基金基金名录》，首批有40家基金公司的129只养老目标基金可以供有养老需求的投资者进行选择。其中，华安基金旗下有6只养老目标基金入围，包括华安优享稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)、华安养老目标日期2040三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)、华安养老目标日期2030三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)、华安平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)、华安稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)、华安民享稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)。
上述6只养老目标基金中，养老目标日期基金有2只，覆盖了2030年、2040年退休人群；养老目标风险基金有4只，风险定位分别是稳健、平衡。
11月28日，个人养老金基金正式发售，华安基金旗下的养老目标基金Y类份额迎来申购第一单。《投资时报》记者注意到，华安基金旗下养老目标基金Y类份额申购渠道也在陆续更新，不仅有该公司APP客户端，还有银行、券商和第三方代销机构等。
据华安基金透露，在开放申购首日的首批客户中，80后以及90后的占比达到了80%以上。此前公司推出的个人养老金业务的预约通道数据显示，预约客户中，年龄在25岁至40岁的客户占比接近50%。
与此同时，华安基金还主动储备新的产品，致力于建设全频谱养老目标基金产品线，为个人养老金投资者提供更多样化的选择。
聚焦投研建设、投资者教育
众所周知，个人养老金基金的核心竞争力在于能否为投资者提供相对较好且长期的投资收益，因此一个强大的投研平台至关重要。
作为多年深耕个人养老投资产品的基金管理人，华安基金已拥有一支在FOF研究及投资方面经验丰富的团队，团队成员有7人，团队平均证券和基金从业经历近12年。
华安基金还积极打造系统化FOF投资管理体系。一方面深耕配置策略和基金研究，对于大类资产和风格资产进行模块化的研究与跟踪，从而针对不同风险等级的养老目标基金提供持续有效的战术跟踪和品种更新；另一方面，在战略配置角度提升养老目标基金对风险收益的管理质量，对组合收益和风险控制进行了进一步的目标优化管理，从而可以更好地提升客户体验，更容易实现长期的投资养老。
同时，华安基金养老投资追求长期稳健收益，为此建立了一套独特的多资产配置框架，设计A股、美股、港股、黄金等多个大类资产，力争在不同市场行情下，均能选到具有性价比的品种。
尽管养老目标基金Y类份额申购、新品布局、投研建设皆有可圈可点的表现，不过背后也存在投资者对业务了解程度不足、对养老投资认知不足等难题，进一步做好投资者教育工作势在必行。
《投资时报》记者注意到，目前，华安基金不仅积极建设养老品牌，还以长图文、视频等丰富形式，对投资者关心的问题进行解答。同时，该公司还利用公众号等自有平台，让养老投资领域的基金经理进行养老目标基金讲解工作。
助力养老目标基金发展
对于未来如何进一步推动养老目标基金发展，华安基金也有着自己的理解。
对此，华安基金基金组合投资部总监陆靖昶提出了四个方面建议。
一是建议进一步优化税制设计，为养老FOF的发展提供良好环境。比如或可在领取养老金征税时降低税率水平，采取累进税率，设置多档税率，针对不同收入水平人群适用不同的税率水平。
二是建议进一步完善业务比较基准和风险收益预测机制，帮助投资者合理估算收益。可借鉴养老理财采用绝对收益作为业绩比较基准，为投资者提供直观合理的投资收益预期，同时参考投顾关于风险收益预测的相关逻辑，为投资者进行不同市场环境下的收益测算。
三是建议逐渐扩大公募基金投资范围。多元化资产配置的优势在于配置扩大到传统投资品种如股票、债券等相关性较低的投资品种，实现风险分散化。养老投资是长期投资计划，适合配置不动产类资产等投资标的。因而在养老目标基金中加入不动产类资产（公募REITs等）或者其他另类资产，将为投资管理提供更多样化策略，从而更好地为投资者提供优质服务。
四是建议加大养老FOF和养老金融知识的供给与推广，可以考虑将投顾业务与养老目标基金相结合，提升投资者养老储备认知，加速养老普惠。但国内目前投顾只能构建不含FOF的产品组合，无法通过推荐养老目标基金为投资者提供一站式的养老投资服务。如果能在投顾服务组合中纳入养老目标基金，可以进一步提高投资者对养老投资的认知，更多地了解养老目标基金的长期运作，增加养老储备投资。
在产品上，陆靖昶认为，现阶段国内养老目标基金更多是解决投资者退休前的养老储备一站式投资，但在产品实际运作细节及退休后领取支付方式上仍有四个可以探讨的方向：第一，养老目标基金或可将定期分红纳入考虑，增强投资者的获得体验；第二，设立特殊情形下赎回机制；第三，适当降低5年期养老目标基金的持有期；第四，增加退休后定期领取功能。
华安基金表示，公司始终将养老投资业务作为长期发展战略的重点之一，并将服务好个人养老投资作为该公司社会责任的体现，努力为中国养老第三支柱的建设贡献自身的力量。
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