财经车公开信息显示，深圳证券交易所创业板上市委员会定于2022年12月23日召开2022年第88次上市委员会审议会议，将审核浙江富特科技股份有限公司（以下简称“富特科技”）(首发)，保荐人为国泰君安证券。
富特科技作为一家主要从事新能源汽车高压电源系统研发、生产和销售业务的国家级高新技术企业，主要产品包括车载充电机（OBC）、车载 DC/DC变换器、车载电源集成产品等车载高压电源系统，以及液冷超充桩电源模块、智能直流充电桩电源模块等非车载高压电源系统。
截至招股说明书签署之日，李宁川直接持有发行人19.09%的股份，其实际控制的翌升投资直接持有发行人2.40%的股份，其实际控制的富特管理直接持有发行人2.37%的股份，其一致行动人梁一桥直接持有发行人10.12%的股份，因此，李宁川实际能够控制发行人合计33.98%的股份表决权，且李宁川目前担任发行人的董事长、总经理，因此，李宁川系发行人的控股股东、实际控制人。
本次IPO拟募资9.26亿元，主要用于新能源汽车核心零部件智能化生产制造项目、研发中心建设项目、补充流动资金。
2021年实现扭亏为盈
报告期内，富特科技实现营收2亿元、2.95亿元、9.64亿元、6.63亿元，净利润分别为-6095.37万元、-1481.37万元、5764.60万元、3333万元，2021年实现扭亏为盈。
值得注意的是，截至报告期末，公司经审计的母公司报表未分配利润为-1.50亿元，合并报表中未分配利润为-1.58亿元，存在累计未弥补亏损。虽然公司自2021年开始已实现盈利，但由于历史上累计未弥补亏损金额较大，尚无法完全弥补累计亏损。
具体来看，车载高压电源系统是公司的主要收入来源。报告期内，公司车载高压电源 系统的销售收入呈现快速增长趋势，主要受益于我国新能源汽车产业的发展以及公司客户、项目数量的不断拓展。
最近三年及一期，富特科技的主营业务毛利率分别为11.78%、17.21%、20.42%、 19.45%。未来如发生市场竞争加剧、下游整车厂商向供应商转嫁价格压力、原材料价格大幅上涨等情形，且公司不能及时改善生产经营、降低生产成本或转嫁成本压力，公司的主营业务毛利率可能产生波动，进而发生业绩下滑的风险。
报告期内，直接材料成本占公司生产成本的比重较高。公司的原材料主要包括半导体器件、五金结构件、磁性元件、电容电阻等，上述原材料价格的变动将直接影响公司产品成本的变动。报告期内，受市场供需、宏观经济等因素影响，公司部分原材料价格有所上涨。
近年来，新能源汽车零部件产业的整体技术水平和工艺持续提升，富特科技的主要产品新能源汽车高压电源系统的转换效率、功率密度、可靠性水平等性能持续改进，其中车载高压电源系统的产品形态从车载充电机、车载DC/DC变换器等单一功能产品向车载电源集成产品发展。
富特科技的产品技术需要实现及时突破，来匹配技术发展方向和市场需求的变化。报告期内，公司的研发费用分别为4129.85万元、3872.39万元、5431.33万元、4444.17万元，占同期营业收入的比例分别为20.64%、 13.13%、5.63%、6.70%，存在波动，还有进一步提升的空间。
依赖前五大客户
报告期内，富特科技向前五大客户销售的销售收入占营业收入的比重均超九成，客户集中度较高。虽然公司目前主要客户系国内知名新能源整车生产企业，但是，未来如果公司主要客户生产经营出现不利变化，或者公司与主要客户的合作关系发生重大变化，而公司又不能及时开拓其他客户，或将对其经营业绩产生负面冲击。
报告期内各期末，公司应收账款账面价值分别为8170.72万元、1.13亿元、3.19亿元、2.73亿元，占资产总额的比重分别为26.49%、22.49%、27.07%、21.01%。报告期内，公司业务规模快速发展， 应收账款金额随之快速增长。未来如受市场环境变化、客户经营恶化等因素影响不能及时收回或发生坏账，或将影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，进而对公司生产经营产生消极影响。
报告期内各期末，富特科技的流动比率分别为1.12、1.22、1.26、1.26，速动比率分别为0.90、0.98、1.02、0.99，均低于同行的均值；资产负债率分别为74.35%、67.39%、70.82%、70.08%，明显高于同行业可比公司。若公司及主要客户经营出现波动，特别是公司资金回笼出现短期困难时，可能产生一定的短期债务偿还风险。
结语
在一定时期内，富特科技需要立足于车载电源的主赛道，把握市场机遇，在产品策略方面，通过保障持续的技术研发投入，开展前瞻性技术布局，围绕数字能源领域积极开展业务拓展， 以提升核心竞争力。 在客户策略方面，公司应在保持存量客户市场份额，改善毛利率的基础上，加大对战略客户的开拓力度，来提升市场份额。
