财经车“对比今年整体市场的大震荡、大调整，我们反而应该惊叹于ESG投资的韧性。而这份韧性，正是我们继续笃定前行的底气。”
文｜黄慧玲 实习生 成梓琢
编辑｜郭楠
回望即将过去的2022年，“黑天鹅”事件轮番上演，可持续投资也经历了许多严峻考验。主流ESG评价体系受到质疑，油气公司股价攀升，而新能源、ESG主题指数走势一度不及大盘。
可持续价值观、ESG投资是否依然有效？对于资产管理者，ESG原则是否依然值得坚守？12月20日，在2023《财经》可持续发展高峰论坛上，华夏基金总经理李一梅在发言中表示，尽管质疑和争议不断，ESG投资依然稳步前进。
本届论坛中，华夏基金与社投盟、《财经》杂志合作发布了《2022中国ESG发展创新白皮书》（下称“白皮书”）。李一梅表示，白皮书在去年的基础上加大了思想引领性，对境内外的ESG趋势做了更详尽的总结，对ESG的有关争议做了解释厘清，对中国ESG的发展做了预判。“全球ESG市场热度在经济下行周期中降温，但依然保持净流入。中国ESG生态的参与主体日趋多元、活跃度提升，ESG资产管理规模不断扩大。”
“对比今年整体市场的大震荡、大调整，我们反而应该惊叹于ESG投资的韧性。而这份韧性，正是我们继续笃定前行的底气。”李一梅说。
全球ESG投资保净流入
从全球范围来看，各国政策收紧，ESG实践走实走深。各国通过制定国家可持续发展战略、出台ESG相关政策与推动碳市场发展等举措，层层推进气候目标的实现。全球ESG市场热度在经济下行周期中降温，但依然保持净流入。
2022年，加入PRI、TCFD等相关国际倡议组织的机构数量持续攀升，全球已有近5200家机构成为PRI签署方，近4000家机构公开支持TCFD框架。在整体资本市场震荡调整中，ESG金融产品市场的规模增速明显放缓，但相较于传统金融产品的净流出，ESG产品资金仍保持净流入。
根据晨星的统计，今年前三季度，受到能源价格飙涨、各国中央银行提高利率等影响，全球传统基金出现了2498亿美元的净流出；受到整体环境的影响，可持续基金的资金流入相对去年同期也大幅放缓，但依然实现了1340亿的正增长。
晨星解释，可持续基金之所以仍保持正增长，是因为在乎ESG的投资者反而不那么在乎短期的净值波动，比受收益驱动的传统投资者在市场波动下的“黏性”更强。这也体现在不同绿色程度的基金的表现中。欧盟的SFDR把基金分为深绿（Article 9）和浅绿（Article 8），晨星发现，Article 9基金今年实现了净流入，而Article 8基金净流出，但比普通基金的净流出小很多。
ESG在中国主流化
中国ESG市场发展离不开顶层设计和政策推进。李一梅总结道，过去一年的政策亮点体现在以下方面：出台新政策，推动ESG标准化发展；产品创新与试点示范，推动ESG创新发展；强化信息披露工作，推动ESG稳步发展；积极开展国际合作，推动ESG标准协同。
经过数年培育发展，中国ESG生态的参与主体日趋多元、活跃度提升，ESG资产管理规模不断扩大。中国内地PRI签署机构的资产管理规模从2017年时的3248亿元，增长至2022年9月末的14.78万亿元。“5年间占公募行业总规模的比例从3.54%跃升到55.91%，这表明中国公募基金市场的半壁江山都主动遵守PRI原则。”李一梅表示。
中国ESG市场的“基础设施”建设步伐也明显加快。近两年ESG标准、数据、评级和指数如雨后春笋般在市场中涌现，为中国ESG投资发展打下良好基础。
大型资产所有者对于可持续投资理念的接纳程度上升，为ESG投资体系提供更多长期资金支撑。“特别是全国社保基金会面向国内启动可持续投资产品招标，意义重大。”李一梅表示。
随着资产管理者ESG实践的深化，产品与ESG投资策略的融合愈发深入。公募基金方面，根据白皮书统计，截至2022年9月底，中国内地市场共发行ESG主题基金181只；私募股权基金方面，根据中国基金业协会的统计，56%的受访私募股权基金表示会主动提升项目企业的绿色绩效，较上一年23.8%的比例提升显著；银行理财方面，2022年前三季度，国内市场共发行77只ESG主题银行理财产品，已超过2021年全年发行数量。
中国上市公司的信息披露与公司治理水平也在“小步快跑”中。2022年，A股上市公司的ESG报告披露率较2021年提升5.16个百分点，是近年来增幅最大的一次，但总体29.45%的披露率仍有较大的上升空间。
“全球统一的ESG信息披露标准正在成型，如何建立一套结合中国国情、企情的ESG标准，既与国际标准基线互相融通，让国际投资者认可，又立足于中国的经济社会发展水平、绿色化程度，服务于中国式现代化建设，是亟待解决的重大课题。”李一梅表示。
