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期权牛市价差组合如何下单?

牛市价差组合:买入较低行权价的期权、同时卖出相同数量较高行权价的同月同性质的期权。简单来说买低卖高,同为认购和同为认沽两者建立的到期盈亏图基本上差不多,其实就选一个购来记住就行了,区别就是一个会认购的要支出权利金,认沽的话收入权利金。

期权知识来源:财顺期权

下单环境:是损失有限同时盈利也有限的低成本做多策略,温和看涨

认购牛市价差特征(支出权利金):

1.最大盈利是在正股涨过高行权价时候出现=价差(高行权价-低行权价)+权利金

2.最大亏损是在正股跌破低行权价时候出现=支出的权利金(损失全部成本)

3.盈亏平衡点=低行权价+支出权利金

认沽牛市价差特征(收入权利金):

1.最大盈利是在正股涨过高行权价时候出现=收入的权利金

2.最大亏损是在正股跌破低行权价时候出现=价差(高行权价-低行权价)-收入的权利金

3.盈亏平衡点=高行权价-收入权利金

期权合约的行权价这么多,对应的价差组合自然多种多样,通过调节不同的行权价,就可以实现盈亏平衡点,最大收益和亏损的变化,可以在交易软件上多试一下就大致摸清楚规律了:高低行权价分别决定了最大盈利和最大亏损正股需要达到的位置,价差大小决定了盈亏平衡点在波动区间的位置(取决于收入的权利金)。

虽然说这么多组合,但实际上在价差的布局上就大致就分为了三类:

两个行权价都是实值,两个行权价都是虚值,一个实值一个虚值。这个策略适用于温和看涨,行权价大概就设置的比正股价格高一点就行,两个实值(收益太少)和太宽的价差(和单腿差不多)。

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