财经车这是一家锡膏印刷技术全球领先的上市企业，公司生产的锡膏印刷设备不仅属于工业母机行业，还可以应用于新能源领域。
2022年第三季度，该企业销售100元的锡膏印刷设备，就能赚回45元的毛利率，销售毛利率为45%，这个利润空间在A股工业母机概念板块中排名第8位。
而凭借着在该领域的强大竞争力，这家公司还被工信部评为了专精特新小巨人企业，该称号是中小企业评定工作中最权威的荣誉。
从2019年开始，这家公司的历史业绩已经连续三年实现了增长，并在2021年以1.12亿元的净利润创出了历史新高。
而到了2022年，该企业只用了三个季度的时间就完成了9,888万元的利润，公司今年业绩的增长将是大概率事件。
但是在2022年第三季度，该企业的财务杠杆却缩小了，这不仅降低了公司的资金使用效率，还减弱了其赚钱的能力，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。
目前，这家公司的股票在充分回调了50%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。
大家好我是财报翻译官，今天将调研A股工业母机概念板块中，凯格精机（股票代码：301338）这家上市企业2022年第三季度财报，下面进入今天的主题。
接电话的董秘是位女士，说话的声音很年轻，像是刚毕业的学生。
在交谈中翻译官了解到，凯格精机的主营业务为自动化精密装备的研发、生产及销售。
公司锡膏印刷设备的收入占比为72.07%。 LED封装设备的收入占比为11.34%。
在该企业的财报中翻译官了解到，目前公司GKG品牌锡膏印刷设备位居全球领导地位，已经完全实现进口设备的国产替代。
而由于这家企业是在今年8月份刚刚上市的，所以目前在其前十大流通股东中，只有5家机构投资者。并且前10大流通股东累计持股，占流通股的比例也只有13.06%。
以上是对这家公司基本信息的介绍，下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。
以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。
2021年第三季度，公司的业绩只有8,597万元。到了2022年第三季度，该企业的净利润就达到了9,888万元，同比增长了15%。
这家公司目前的业绩，在A股工业母机概念板块57家上市企业中，排名第25位。这个名次并不高，说明其规模相对来说有些小。
看过了公司的业绩表现，下面我们再来分析一下，该企业的估值情况。市盈率是衡量一家公司估值情况最有效的指标，它是股价与每股收益的比值。
2022年第三季度，该企业的市盈率为30倍。这说明如果管理层把每年赚到的净利润都分给股东的话，你买入公司1万元的股票，30年后就能赚回1万元的股息。
而这个市盈率，在A股工业母机概念板块57家上市企业中，排名第18位。这个名次处在板块中等偏上的位置，说明其目前并没有被高估。
在本环节的最后我们再来看一下，这家公司每年为员工以及高管支付薪酬的情况。
在现金流量表中有一个指标叫支付给职工以及为职工支付的现金，它是记录一家企业每年为员工以及高管支付薪酬情况的。
从2016年开始，这家公司每年为员工以及高管支付的薪酬已经连续6年实现了增长，并在2021年以1.52亿元的薪酬创出了历史新高。
薪酬连续增长并且创出历史新高，则说明这家企业目前正处在高速发展期，每年都在招兵买马，向外扩张。
综上所述，在2022年第三季度，该公司的规模虽然不大，但是也没有被高估，并且其目前正处在高速发展期。
下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使得该企业的净利润出现了增长，希望大家能认真阅读。
通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在2022年第三季度，这家公司业绩增长的主要原因是销售净利率的提高。
2021年第三季度，该企业销售100元的锡膏印刷设备，只能赚回14.83元的净利润，销售净利率为14.83%。
而到了2022年第三季度，这家公司同样销售100元的锡膏印刷设备，却能赚回16.86元的净利润，销售净利率达到了16.86%，同比增长了4%。
这家企业目前的销售净利率，在A股工业母机概念板块57家上市公司中，排名第15位。这个名次很高，说明其销售净利率相对来说并不低。
通过上述分析我了解到，在2022年由于该企业的销售净利率得到了提高，这使得公司第三季度的业绩出现了增长。
在本文最后的环节中，我们来找找茬，看看这家企业目前都存在哪些问题，翻译官来给大家做一个风险提示。
通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第三季度，这家公司最大的问题在于财务杠杆的缩小。
财务杠杆是衡量一家企业的管理层使用负债情况的，通常用权益乘数这个指标来衡量，但是翻译官认为用资产负债率来表示会更形象一些。
2021年第三季度，公司100元的资产里，还有55.89元是借来的，资产负债率为55.89%。
而到了2022年第三季度，该企业同样100元的资产里，却只有26.15元是借来的，资产负债率降至26.15%，同比下降了53%。
这家公司目前的资产负债率，也就是财务杠杆，在A股工业母机概念板块57家上市企业中，从低至高排列位居第14位。这个名次很高，说明其负债率相对来说有些低。
我们一定要了解财务杠杆的合理放大，能提高一家公司的资产负债率，这样管理层就能向银行借到更多的钱来扩大产能，进而提高净利润。
所以财务杠杆的放大，以及负债率的合理提高，是能增强一家企业的赚钱能力，提高资金使用效率的。
而在2022年第三季度，在这家公司的业绩出现上涨，并且负债率并不高的情况下，管理层却选择了缩小财务杠杆，减弱了其赚钱的能力，翻译官认为有些不妥。
但是财务杠杆的缩小，确实能减少该企业的财务费用，降低其营业成本，这是对公司有利的一面。
如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。
请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既没有推荐凯格精机这只股票，也没有说凯格精机公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。
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