市场回暖信号？只卖一天就提前结募，多只基金宣布暂停大额申购

市场回暖信号？只卖一天就提前结募，多只基金宣布暂停大额申购

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 耿倩 胡金华 上海报道

近期有多只货币基金和债券类基金暂停了大额申购。据《华夏时报》记者不完全统计，自12月27日至今，已有包括财通资管、富国基金、金信基金、诺德基金等在内的多家机构发布旗下货币市场基金暂停大额申购或转换转入业务等相关公告，其中包含富国收益宝交易型货币市场基金、诺德货币市场基金等超30只货基。

同时，新基金发行市场也迎来回暖。Wind数据显示，截至12月30日发稿，12月份市场上新成立了151只新基金，数量上仅低于今年3月份；发行份额为1641亿份，份额上看仅低于今年的6月和8月。此外，还有多只基金提前结束募集期，有的甚至只卖了一天。

以上现象叠加，难道市场的春天到了？

货基及债基扎堆暂停大额申购

元旦来临前，市场上陆续有多只货基暂停了大额申购。

12月30日，中银活期宝货币市场基金发布公告称，自公告发布日起暂停机构和投资者大额申购、定期定额投资及转换转入业务，限制金额维持在1000万元以下。12月29日，信诚货币市场证券投资基金称，为保护现有基金份额持有人的利益，加强基金投资运作的稳定性，于12月29日起暂停大额申购、大额转换转入及大额定期定额投资业务，金额维持在100万元以下。

经《华夏时报》记者不完全统计，12月27日至今，已有包括财通资管、富国基金、金信基金、诺德基金等在内的多家机构发布旗下货币市场基金暂停大额申购或转换转入业务等相关公告，其中包含富国收益宝交易型货币市场基金、诺德货币市场基金等超30只货基。

不只是货基，债券类基金也相继发布了限制大额申购公告。

12月28日，东兴兴利债券型证券投资基金发布公告称，为保护基金份额持有人的利益，基金管理人决定于2022年12月28日至2023年1月2日暂停所有渠道的大额申购（含转换转入）业务。在销售渠道暂停大额申购业务期间，单日单个基金账户累计申购该基金的金额不超过3亿元。

“近期货基和债基暂停大额申购，可能跟资金的大规模涌入有关。”排排网旗下融智投资FOF基金经理胡泊对《华夏时报》记者表示，前一段时间出现了银行理财和债券基金超常规赎回的状况，对利率债和信用债市场产生了一定的冲击。可能是因为银行理财净值化过程中间，投资者对这种净值的波动没有做好心理准备，市场的波动也超出了投资者的预期，这就导致大面积赎回的情况，这种赎回也进一步对市场造成了一定的冲击。

“在这种情况下，资金从债券类的基金向短债或货币基金开始涌入，反而对新的市场又产生了冲击，我认为近期这些基金暂停大额申购，可能是跟资金的涌入有关。因为资金如果大幅涌入，一方面会摊低收益，另一方面可能会带来一定的风险。也就是说，近期部分基金限制大额申购的行为是为了保护原有投资者的利益。”胡泊分析道。

玄甲基金总经理林佳义同样对《华夏时报》记者表示，部分基金在元旦节前限制大额申购，是对投资者的一种保护。“大节前固收类资金扎堆套利，会大幅降低假期中原基金持有人的回报水平，考虑到节后这些资金可能会大规模赎回，因此部分固收类基金会选择暂停或者取消大额申购。从某种意义上来说，这种行为其实更是对投资者利益的保护。”

新发基金提前结募

另一方面，新基金发行市场也迎来回暖。Wind数据显示，截至12月30日发稿，12月份市场上新成立了151只新基金，发行份额为1641亿份。从份额上看，12月份的新成立基金仅低于今年6月的2358亿份和8月的1686亿份。从新成立基金数量上看，12月份新成立基金也仅次于今年3月份新成立的175只。

此外，还有多只基金提前结束募集期，有的甚至只卖了一天。

12月26日，上投摩根基金管理有限公司公布关于上投摩根沪深300指数增强型基金提前结束募集的公告。公告称，该基金已于2022年12月26日开始募集，为保护投资者利益，募集截止日由原定2022年12月30日提前至2022年12月26日。也就是说，这只新基金只卖了一天就提前结募了。

星图金融研究院研究员雒佑接受《华夏时报》记者采访时表示，一般来说，基金提前结募有以下几个原因。有的基金募集份额不高，可能只有几个亿的规模，所以在比较短的时间内就完成了募集，提前结束募集期。还有的基金经理出于投资的考虑主动控制规模，规模越大后期越不容易调整仓位和方向。也可能是市场变动较快，当市场回暖的时候提前结募可以尽快实现建仓抓住机会，当市场遇冷下行同样可以提前结募在低位建仓。此外，大部分明星基金经理的产品有较大概率提前结募，在历史业绩或者公司的助推下，这类基金经理的产品通常会受到市场的追捧，所以可能会提前结募。

前述只卖了一天就结募的基金可能是出于提前入市布局的考虑结束募集。雒佑分析，从本周开始，A股出现了明显的超跌反弹，A股几大指数包括沪深300出现明显回暖的行情，沪深300也跌到了前期的支撑位。

但综合来看，不管是提前结募还是新基金发行增加，这些都不代表市场已经回暖。雒佑称，“市场是否回暖还需要进一步观察。一方面A股前期跌幅比较深，从12月上旬到中旬A股回调接近5%，当先更可能是对之前的回补；另一方面，从市场交易量来看，最高也仅是0.7万亿，甚至一度下探至0.5万亿，市场的交易热情并没有被释放，投资者的风险偏好也并不高。”

市场行情普遍被看好

“整体而言，我们看好明年的市场行情。”胡泊表示，在2022年整体市场低基数的情况下，2023的走势相对是可以预期的。但从行业板块来看，有可能会出现新的高景气赛道，比如消费的复苏有可能会贯穿全年。但如果市场没有出现新增资金的情况下，在以大盘蓝筹为代表的消费板块跟高成长的中小市值个股之间，则有可能会出现一定的轮动。

对中睿合银研究总监杨子宜来说，明年是机会满满的一年。他表示，拉长周期来看，展望2023年，我们判断宏观经济偏乐观。流动性尤其是海外流动性边际改善，同时在当前市场整体估值水平偏低的情况下，我们认为2023年整体市场将提供较好的参与机会。行业层 面，短期主要看好边际改善较为剧烈的地产链和消费板块。中期来看，随着行业数据和公司业绩的持续验证，部分估值有相对优势的成长赛道配置价值将会凸显。

雒佑预计，2023年结构性行情与复苏并存。他面对明年的A股并不悲观，表示当前估值处于历史低位，国内政策边际好转，美联储加息减缓，对股市的压制减弱。其次，港股重新受到外资青睐，随着内地经济的好转后面也会企稳。但根据海外经验，疫后基本面的好转一般需要2至3个季度来恢复，因此2023年上半年市场不会出现普涨的行情，相反风格、行业轮动会较快，下半年才可能会迎来真正的牛市。

“从风格板块来看，投资者可以关注高景气、低估值、困境反转等风格领域。”雒佑称，在行业方面，首先科创企业拥有投资价值。当前，科创领域不仅在估值和拥挤度上都处于底部，在国内布局、海外脱钩的情况下必须要实现自主可控、国产替代，具体可专注领域包括集成电路、量子通信、精密汽车零配件、人工智能等。同时，医药板块也有投资机会。今年，医药领域的最大跌幅超过30%，调整已经很到位了，而且估值仅有30倍左右，短期来看，疫情持续、医疗新基建加码、消费升级等都会带动医疗板块有一波行情。此外，消费行业也是值得关注的重点。2022年，各大消费板块出现盈利低点，低基数效应下预计明年同比会发展较好，在扩内需的政策下明年消费行业有望获得修复。