券商板块盈利能力第1,利润率达89%,证金战略入股,社保三季度加仓

这是一家在A股证券板块中，赚钱的能力，也就是净资产收益率排名第一的上市企业。

2022年第三季度，公司的净资产收益率高达10.4%。这说明只要管理层使用股东的100元钱，通过证券服务的生产经营，9个月后就能赚回10.4元的净利润。

而凭借着在该领域的强大竞争力，这家企业不仅获得了中央汇金公司的战略入股，还在今年第三季度，获得了全国社保基金的加仓，加仓比例达到了33.42%。

从2018年开始，这家公司的历史净利润已经连续4年实现了大幅度的增长，并在2021年创出了历史新高。

值得一提的是，在2020年该企业全年的净利润只有47.78亿元。而到了2021年，公司的净利润就达到了85.53亿元，比2020年大幅增长了79%。

但是在2022年第三季度，这家企业的安全边际并不是很大，在本文最后的环节中翻译官会详细介绍这些细节。

目前，该公司的股票在充分回调了62%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股证券概念板块中，东方财富(股票代码:300059)这家上市企业2022年第三季度财报，下面进入今天的主题。

接电话的董秘是位女士，说话的声音很大，态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，东方财富的主营业务为证券业务、金融电子商务业务以及金融数据服务业务等。

该企业证券服务的收入占比为62.75%，金融电子商务的收入占比为34.9%，金融数据服务的收入占比为1.88%。

在公司的财报中翻译官发现，注册制改革以来，我国IPO规模从2018年的103家升至2021年的520家，目前A股上市公司超过4800家，总市值在90 万亿以上。

根据中国证券登记结算有限公司数据显示，截至2022年6月，证券市场投资者数量持续增长至2.06亿，这些都说明该企业目前所从事的业务，正处在行业风口中。

而从董秘的口中翻译官还得知，这家公司自上市以来累计分红13次，总共派发现金23.14亿元。并在2017~2021年期间为股东分了5次红，分红占净利润的平均比重超过了10%。

以上是对该企业基本信息的介绍，下面我们再来分析一下公司的净利润表现。

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，该企业的净利润为62.34亿元。到了2022年第三季度，公司的净利润就达到了65.94亿元，同比增长了6%。

虽然这家企业净利润增长的幅度并不高，但是在A股证券概念板块51家上市公司中，却能排在第4的位置。这个名次非常靠前，说明其规模相对来说很大。

上面看过了该企业的净利润表现，下面我们再来分析一下公司每年为员工以及高管支付薪酬的情况，并判断出这家企业目前所处的状态。

在现金流量表中有一个指标叫支付给职工以及为职工支付的现金，它是记录一家公司每年为员工支付薪酬情况的。

从2013年开始，该企业每年为员工支付的薪酬已经连续9年实现了增长，并在2021年以16.98亿元的薪酬创出了历史新高。

当一家公司处在发展期并且持续盈利时，管理层通常会招聘更多的人来扩大产能，进而提高净利润，此时支付给职工薪酬这个指标将出现上涨。

而当一家企业发生经营问题或者遇到财务状况时，管理层也会进行裁员来减少开支，此时支付给职工薪酬这个指标将出现下降。

所以支付给职工薪酬这个指标连续增长，并创出历史新高，则说明该公司目前正处在高速发展期，每年都在招兵买马向外扩张。

通过上述分析我们了解到，在2022年第三季度，这家企业的规模很大，并且其目前正处在高速发展阶段。

下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使得该公司的净利润出现了增长，希望大家能认真阅读。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在2022年第三季度，这家企业净利润增长的主要原因是销售净利率的提高。

2021年第三季度，公司提供100元的证券服务，只能赚回153.9元的净利润，销售净利率为153.9%。

而到了2022年第三季度，该企业同样提供100元的证券服务，却能赚回186.13元的净利润，销售净利率达到了186.13%，同比增长了21%。

这家公司目前的销售净利率，在A股证券概念板块51家上市企业中，排名第3位。这个名次非常高，说明其销售净利率相对来说并不低。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于该公司的销售净利率得到了提高，这也使得该企业第三季度的净利润出现了增长。

上面看过了这家公司那么多的优点，下面我们来找找茬，分析一下该企业目前存在的问题，翻译官来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后，翻译官发现在2022年第三季度，这家公司最大的问题在于安全边际并不是很大。

安全边际是巴菲特价值投资理论的核心思想，股神认为只有当一家企业的价格与成本十分接近，甚至低于成本。那么该公司的安全边际就很大，其风险也相对来说会小一些。

下面我们来看一下这家企业的价格与成本，以及它的安全边际。

截至2022年12月30日，该公司的股价为19.57元，总股本为186.13亿股，总市值为2587.33亿元。

总市值就是这家企业的市场价格，因为如果你富可敌国并想收购该公司的话，就得花费2587.33亿元的代价。知道了该企业的市场价格，下面我们再来分析一下公司的成本。

在2022年第三季度，这家企业的总资产为1967.92亿元。在总资产中还有1333.64亿元是借来的，也就是总负债，所以该公司的资产负债率为67.77%。

用这家企业的总资产减去总负债等于634.28亿元，这就是该公司的净资产，也被称为所有者权益。

这说明如果把这家企业的资产全部处置了，并还清所欠债务后，理论上说还能换回634.28亿元的现金，所以净资产就是该公司的成本。

用这家企业的价格除以成本，也就是用总市值除以净资产等于4倍。这就是该公司价格与成本之间的距离，也说明这家企业目前的价格是其成本的4倍。

而该公司价格与成本之间的距离，在A股证券概念板块51家上市企业中，排名第48位。这个名次比较靠后，说明其安全边际相对来说并不是很大。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐东方财富这只股票，也没有说东方财富公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。