散户如何进行股票走势分析

散户如何进行股票走势分析？股价能否预测，其实是想探究资本市场是否真的有效。几十年来，大量的学者一直在做这方面的实证研究。教科书上提到，金融理论中著名的市场效率假说分为三个层次，即弱效率、半强效率和强效率。弱效率：股价已经充分反映了过去股价所提供的信息。半效率：目前股价已经在所有公开信息中得到充分反映，投资者无法利用情报分析的结果预测股价并获得高收益。强效率：当前股价充分反映了所有已公布和未公布的信息。技术分析是否有效？首先必须认识到，技术分析有不同的层次和水平。如果只是从线性模型的角度来看，那么如果市场符合弱效率，线性模型的预测能力就消失了，股价可以看成是随机游走。但是，如果你尝试使用非线性模型，这个时候你仍然可以公布定律，这是著名的文艺复兴科技公司一直在做的活动之一。基本面分析有效吗？如果市场只是弱势有效，依靠基本面分析，你依然可以获得超额收益。可以看出，市场上有大量的研究员被券商资金招募，这说明基本面分析在目前的情况下还是有效的。为什么？信息不对称，散户不理性，都是很好的解释。有兴趣可以看看行为金融学的大量变态研究，这些研究都表明存在过剩。股票价格可以假设为布朗运动吗？我们首先要看为什么需要假设股价是布朗运动。从实证观察来看，股票价格的走势与布朗运动所描述的一致，这种假设更多的是为了数学上的方便，对于衍生品的定价也更方便。当然也可以修改成更复杂的模型，比如joining jump，但是必须明确这是权衡了可靠数学和便利性两个因素后的经验假设，并没有给出实际投资的建议。它最大的用途是为衍生品定价。所以不同市场不同阶段股价的可预测性是不一样的，也就是市场效率不一样。目前中国证券市场，无论是渐近弱有效、弱有效还是半强有效，都有大量的实证研究，但仍有争议。但可以肯定的是，如果你有扎实的投资知识，无论是基本面分析还是量化分析技术，市场都会给你回报；但如果只是纯粹的投机，你最终会明白市场是有效率的。